Verwendung von kryptobasiertem USD-Margin für Futures-Trading auf Kraken Pro

Über die reine Spekulation hinaus dienen Krypto-Derivate als Instrumente für Hedging, Portfoliomanagement und Kapitaleffizienz. Eine der bedeutendsten Innovationen in diesem Bereich ist die Möglichkeit, Krypto-Assets als Sicherheiten für USD-margined Futures-Positionen zu nutzen.

Anstatt digitale Assets in gesetzliche Zahlungsmittel umzuwandeln, bevor du Margin hinterlegst, können Trader nun Kryptowährungen wie Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) oder Stablecoins direkt einsetzen, um USD-Margin zu erhalten und somit Futures-Positionen zu eröffnen und zu verwalten. Dies schafft neue Möglichkeiten, Kapital freizusetzen, Krypto-Investitionen zu halten und Mittel über verschiedene Strategien hinweg einzusetzen, ohne wiederholt in gesetzliche Zahlungsmittel umwandeln zu müssen.

Mit Kraken Futures auf Kraken Pro können berechtigte Trader in unterstützten Regionen nun sowohl fiat- als auch krypto-gestützte Mittel verwenden, um mit Perpetual und datierten Futures zu handeln.

Diese Instrumente werden in einer sicheren, transparenten und regulierten Handelsumgebung angeboten, sodass sowohl private als auch institutionelle Trader Vertrauen haben, dass ihre Aktivitäten mit lokalen Vorschriften wie MiFID II in der Europäischen Union übereinstimmen.

Sicherheiten auf Futures-Märkten dienen als eine Art Treuhandhinterlegung, die sicherstellt, dass Trader potenzielle Verluste decken können. In der traditionellen Finanzwelt sind diese Sicherheiten normalerweise Bargeld oder Staatsanleihen. Bei Krypto-Derivaten kann derselbe Effekt erzielt werden, indem Krypto-Assets als Sicherheit für einen USD-Darlehen verwendet werden, das die erforderliche Margin finanziert.

Wenn du Krypto wie oben erwähnt als Sicherheit hinterlegst, schwankt der Wert dieser Krypto (vorausgesetzt, die Sicherheit ist kein Stablecoin) mit den Marktpreisen. Ein Wertanstieg erhöht deine verfügbare Kreditkapazität, während ein Wertverlust sie verringert. Dadurch entsteht ein sich selbst anpassendes System, das dir bei günstigen Marktentwicklungen zugutekommen kann, aber auch das Risiko erhöht, wenn sich die Volatilität zu deinen Ungunsten entwickelt.

Futures gibt es in zwei Hauptformen.

Futures mit Ablaufdatum

• Ablauf: Festes Ablaufdatum (z. B. vierteljährlicher BTC/USD-Kontrakt)

• Mechanismus: Ausgleich zu einem festgelegten Datum

• Typische Verwendung: Ideal zur Absicherung bestimmter Zeithorizonte oder zur Erzielung von Preissicherheit

Perpetual Futures

• Ablauf: Kein Ablaufdatum

• Mechanismus: Verwendet Finanzierungssätze, um den Kontraktpreis an den Spot-Kurs anzupassen

• Typische Verwendung: Bevorzugt für kontinuierliche Investitionen und kurzfristige Trading-Strategien

Perpetual Futures sind auf dem Kryptomarkt besonders populär geworden, weil sie die Erfahrung des Spot-Tradings nachahmen und gleichzeitig Leverage und fortschrittliches Risikomanagement ermöglichen. Trader können Positionen unbegrenzt halten, solange die Margin-Anforderungen erfüllt sind, und ihre Investition dynamisch anpassen.

Stell dir einen Trader vor, der 1 BTC hat und der Wert beträgt derzeit 100.000 USD.

Sie hinterlegen dieses BTC, um ein USD-Margin-Darlehen zu erhalten, das verwendet wird, um eine BTC/USD-Perpetual-Futures-Position im Wert von 500.000 USD mit 5-fachem Hebel zu eröffnen.

• Wenn BTC auf 110.000 USD steigt, gewinnen sowohl die Sicherheit als auch die Position an Wert. Der nicht realisierte Gewinn erhöht das Eigenkapital und die verfügbare Margin.

• Wenn BTC auf 90.000 USD fällt, sinken sowohl die Sicherheit als auch die Position im Wert. Dies reduziert das Margin-Eigenkapital und kann einen Margin-Call oder eine Liquidation auslösen.

Dieses Beispiel zeigt, dass Krypto eine zweischneidige Natur hat. Da du dein Krypto nutzt, um USD-Margin zu leihen und deine Exposition gegenüber Krypto zu handeln, gewinnst du an Effizienz, übernimmst aber auch zusätzliches Richtungsrisiko. Trader müssen diese Beziehung berücksichtigen, wenn sie ihre Positionen festlegen oder auswählen, welche Assets sie als Sicherheiten für das USD-Margin-Darlehen verwenden wollen.

Die Verwendung von hochvolatilen Vermögenswerten als Sicherheiten für USD-Margin-Kredite erhöht dramatisch das Risiko unerwarteter Liquidationen.

Wenn du Kryptowährungen als Margin nutzt, musst du deine Bestände vor dem Trading nicht in gesetzliche Zahlungsmittel umtauschen. Das spart nicht nur Zeit, sondern vermeidet auch mögliche Umtauschgebühren, Spreads und Verzögerungen bei Banküberweisungen. Langfristige Anleger können in Kern-Assets investiert bleiben und gleichzeitig einen Teil dieses Wertes einsetzen, um neue Chancen auf den Derivat-Märkten zu verfolgen.

Mit kryptobesicherten Futures wird dein bestehendes Kryptoportfolio zu einer aktiven Trading-Ressource, während es unter regulierter Verwahrung bleibt. Anstatt in einem Cold Storage gesperrt zu sein, kann ein Teil deines Guthabens direktionale oder abgesicherte Positionen unterstützen, die deinen allgemeinen Marktansichten entsprechen. So kannst du schnell auf Kursschwankungen reagieren und dein Risiko steuern, ohne deine Hauptbestände zu liquidieren.

Kraken Futures basiert auf Transparenz und Compliance.

In der EU wird das Futures-Trading unter Kraken EU im Rahmen der MiFID II-Regulierung betrieben und von der europäischen Aufsichtsbehörde überwacht. Das sorgt für Anlegerschutz, getrennte Verwahrung und einheitliche Berichtsstandards.

In anderen Ländern bietet Kraken Futures Multi-Collateral-Zugang zu einer Vielzahl von Märkten unter Einhaltung der geltenden lokalen Standards.

Dieser globale Ansatz ermöglicht es Kunden, mit Derivaten unter einem Governance-Modell zu traden, das Marktintegrität und Kundenschutz in den Vordergrund stellt.

Vorteile

• Höhere Kapitaleffizienz ohne Umwandlung in gesetzliche Zahlungsmittel

• Beibehaltung der Krypto-Investition beim Trading mit Futures

• Schnellere Ein- und Auszahlungen durch On-Chain-Assets

Nachteile

• Der Wert der Sicherheiten schwankt mit den Marktpreisen

• Höheres Liquidationsrisiko bei Volatilität

• Erfordert eine sorgfältige Überwachung der Margin-Quoten

Vorteile

• Stabiler Wert reduziert Marginvolatilität

• Geringeres Liquidationsrisiko aufgrund der Stabilität der Sicherheiten

• Vertraute Struktur für traditionelle Trader

Nachteile

• Erfordert die Umwandlung von Kryptowährungen, was zusätzliche Kosten und Verzögerungen verursacht

• Geringere Kapitaleffizienz für Krypto-Inhaber

• Eingeschränkte Flexibilität für Multi-Asset- oder Cross-Margin-Strategien

• Volatilität der Sicherheiten: Da Krypto-Vermögenswerte stark volatil sein können, können große Preisbewegungen bei Krypto den Wert der verpfändeten Vermögenswerte und die Margin-Anforderungen beeinflussen. Ein plötzlicher Rückgang kann deine Margin-Quote verringern, selbst wenn sich deine offene Position nicht geändert hat, was zu einer automatischen Liquidation führen kann, wenn dies nicht proaktiv gehandhabt wird.

• Beispiel: Stell dir vor, du bist long Solana (SOL), aber verwendest Ethereum (ETH), um deine USD-Margin zu unterstützen. Wenn der Preis von ETH plötzlich fallen würde (unabhängig vom Preis von SOL), könnte deine Sicherheit gefährdet sein.

• Verstärkte Gewinne und Verluste: Leverage ermöglicht es dir, größere Positionen mit weniger Kapital zu kontrollieren, aber auch Verluste werden dadurch vervielfacht. Ein verantwortungsvoller Einsatz von Leverage und ein striktes Risikomanagement sind unerlässlich.

• Schätzpreise und Finanzierung: Futures-Märkte stützen sich auf Schätzpreise, um nicht realisierte Gewinne und Verluste zu berechnen und zu bestimmen, wann Liquidationen stattfinden. Bei Perpetual Futures sorgen Finanzierungszahlungen dafür, dass die Preise mit den Spot-Märkten übereinstimmen. Trader sollten beides im Auge behalten, um die tatsächlichen Kosten für die Aufrechterhaltung von Positionen zu verstehen. Hohe Finanzierungsraten können deine Gewinne im Laufe der Zeit erheblich schmälern.

• Margin-Mechanismen: Futures-Konten verwenden Initial- und Maintenance-Margin-Anforderungen. Wenn die Maintenance-Margin unterschritten wird, kommt es zur Liquidation. Auf Kraken Pro helfen dir Margin-Überwachungstools dabei, deine Investition und dein Sicherheitenguthaben effizient zu verwalten.

Was ist der Unterschied zwischen dem Schätzpreis und dem letzten Preis? Hier erfährst du es.

Um mit dem Trading mit Kryptowährungen als Sicherheit zu beginnen, schließe die Kontoverifizierung ab und akzeptiere die Futures-Bedingungen in deinem Kraken Pro Dashboard. Nach der Genehmigung:

1. Zahle berechtigte Assets wie BTC, ETH oder unterstützte Stablecoins in deine Spot-Wallet ein.

2. Übertrage deine Vermögenswerte in deine Futures-Brieftasche

3. Wähle deinen gewünschten Vertrag, die Handelsrichtung (kaufen oder verkaufen) und die Menge aus, bevor du auf kaufen oder verkaufen klickst, um deine Bestellung aufzugeben

4. Kraken Pro zeigt die Margin-Anforderungen und den geschätzten Leverage in Echtzeit an.

5. Sobald deine Bestellung ausgeführt und deine Position eröffnet ist, überwache dein Margin-Verhältnis über die Benutzeroberfläche oder die App. Alarme und Liquidationsschwellen helfen dir, den Überblick über dein Risiko zu behalten.

6. Passe Sicherheiten dynamisch an, indem du Mittel zwischen Spot- und Futures-Wallets transferierst oder Stablecoins hinzufügst, um dich gegen Volatilität abzusichern.

Europäische Kunden im Rahmen der MiFID II können auf bis zu 10-fachen Leverage zugreifen, während andere Regionen je nach lokalen Vorschriften höhere Limits (oft bis zu 50-fach) zulassen können.

Wenn du ETH in deinem Spot-Portfolio hältst, aber einen kurzfristigen Abwärtstrend erwartest, kannst du ETH als Sicherheit hinterlegen, um einen USD-Margin-Kredit zu erhalten und eine Short-Position in ETH/USD-Perpetual-Futures zu eröffnen. So kannst du potenzielle Verluste bei deinen Beständen ausgleichen, ohne sie direkt zu verkaufen.

Wenn du Stablecoins wie USDT oder USDC hältst und erwartest, dass BTC steigt, kannst du diese Stablecoins als Sicherheit für den USD-Margin-Kredit verwenden, um eine Long-Position in BTC/USD-Perpetual zu eröffnen.

Durch die Kombination mehrerer Sicherheiten für die USD-Margin-Kredite, wie BTC und einen Stablecoin, kannst du diversifizieren und die Sensitivität gegenüber der Volatilität einzelner Assets reduzieren. Das kombinierte Margin-System von Kraken Pro macht dies innerhalb eines Kontos möglich und verbessert sowohl die Kapitalauslastung als auch die Risikoverteilung.

Für aktive Trader ermöglichen Kryptosicherheiten weniger Umwandlungsschritte, weniger Reibungsverluste und einen schnelleren Zugang zu Kapital. Für Institutionen bedeutet dies ein größeres Vertrauen darauf, dass Krypto-Derivate in regulierte Mandate und interne Risikorahmen passen.

Egal, ob du ein erfahrener Veteran bist oder jemand, der seine erste Futures-Position eröffnen möchte – mit Kraken Pro kannst du ganz einfach eine Vielzahl von Krypto-Futures und Perpetual-Kontrakten traden.

Registriere dich bei Kraken und schließe die Identitätsverifizierung ab. Aktiviere das Derivat-Trading für dein Konto.

Überweise Mittel von deiner Holding-Wallet in deine Kraken Futures-Wallet, um sie als Sicherheit für Trades zu verwenden. Nur Mittel in deiner Futures-Wallet sind von Trading-Aktivitäten betroffen, während Mittel in deiner Holding-Wallet davon unberührt bleiben. Deine potenziellen Verluste sind auf den Betrag begrenzt, den du in deine Futures-Wallet einzahlst.

Wähle den Krypto-Futures-Markt und den Kontrakt, den du traden möchtest (Kraken bietet monatliche, vierteljährliche und Perpetual-Kontrakte an). Unbefristete Futures oder „Perps“ haben kein Ablaufdatum. Du kannst die Position also so lange halten, wie deine Margin reicht.

Wähle den gewünschten Leverage aus. Der Betrag auf deinem Konto, multipliziert mit deinem Leverage, bestimmt die gesamte Positionsgröße. Kraken berechnet deine Maintenance-Margin. Du musst also ein Mindestkapital aufrechterhalten, um eine Liquidation zu vermeiden.

Wähle, ob du Long gehen (kaufen) oder Short gehen (verkaufen) möchtest, und platziere eine Market- oder Limit-Order. Kraken zeigt deinen geschätzten Liquidationspreis basierend auf deinem Leverage und deiner Positionsgröße an. Wenn du zum Marktpreis einsteigst, berücksichtige deine Positionsgröße im Verhältnis zur Tiefe des Orderbuchs, um das Potenzial für eine Slippage zu bestimmen.

Verfolge Preisbewegungen und deine nicht realisierten Gewinne oder Verluste. Stelle sicher, dass dein Margin-Level über der Maintenance-Margin bleibt, um Margin-Calls oder Liquidationen zu vermeiden.

Die Festlegung von Stop-Loss- und Take-Profit-Werten kann dazu beitragen, dein investiertes Kapital zu schützen. Beachte die Finanzierungsraten für Perpetual-Kontrakte, da es sich hierbei um regelmäßige Zahlungen zwischen Long- und Short-Positionsinhabern handelt.

Schließe deine Position mit einer „Reduce-Only”-Market- oder Limit-Order. Dein realisierter Gewinn oder Verlust wird als Differenz zwischen deinem Einstiegspreis und deinem Ausstiegspreis berechnet, abzüglich Gebühren und Finanzierungszahlungen.

Die Verwendung von Kryptowährungen als Sicherheit für die USD-Margin-Kredite verändert die Art und Weise, wie Trader Kapital und Risiken auf digitalen Märkten verwalten.

Durch die Möglichkeit, Assets wie Bitcoin oder Ether für Positionen mit Leverage zu nutzen, können Trader investiert bleiben und gleichzeitig neue Flexibilität und Effizienz gewinnen.

Da regulierte Plattformen wie Kraken Pro den Zugang über Regionen hinweg erweitern, werden kryptobasierte Futures zu einem Eckpfeiler einer ausgereifteren und transparenteren Handelslandschaft.