Mercados alcistas y bajistas de cripto, explicados

​​​​​Los mercados alcistas y bajistas son términos utilizados para describir períodos prolongados de aumento o disminución de precios, respectivamente. 

En los mercados de criptomonedas, los mercados alcistas pueden durar muchos meses y generalmente son impulsados por un optimismo generalizado de los inversores. Los mercados bajistas, o "inviernos cripto", también pueden durar varios meses y ocurren cuando el sentimiento general de los inversores disminuye. 

Los traders pueden intentar aprovechar estas tendencias que ocurren naturalmente adaptando sus estrategias de inversión, como usar derivados cripto, o diversificando en múltiples activos cripto.

Si bien los mercados cripto y tradicionales experimentan tanto mercados alcistas como bajistas, hay algunas diferencias notables y factores influyentes que los separan:

• Horario de trading: Los mercados financieros tradicionales operan durante horas específicas y cierran los fines de semana y festivos. Los mercados cripto, sin embargo, operan 24/7/365. Esto crea un mercado más flexible, accesible y conveniente, permitiendo a los inversores de cualquier país comerciar sin interrupciones. Algunos argumentan que las horas de trading sin restricciones de la industria cripto significan que no hay interruptores automáticos para ayudar a reducir la volatilidad.

• Madurez del mercado: Algunos de los primeros mercados tradicionales surgieron en los siglos XVIII y XIX, incluyendo la Bolsa de Nueva York (NYSE) y la Bolsa de Londres (LSE). En comparación, los primeros mercados cripto llegaron con el lanzamiento del protocolo Bitcoin en 2009. La investigación sugiere que el mercado incipiente ha atraído una mayor especulación en comparación con los mercados tradicionales, lo que lleva a una mayor volatilidad.
  Además, muchas criptomonedas tienden a tener capitalizaciones de mercado, volumen de comercio y liquidez significativamente más pequeñas que los activos tradicionales establecidos. Por ejemplo, la capitalización de mercado de Apple (AAPL) es mayor que la capitalización de mercado de todo el mercado cripto.

• Volatilidad: En los mercados tradicionales, los mercados alcistas y bajistas generalmente son definidos por cualquier aumento/caída de más del 20%. Sin embargo, en el mercado cripto, pueden ocurrir oscilaciones de precios mucho más altas. Durante el invierno cripto de 2018, el precio de Bitcoin cayó más de un 83%.

• Influencia de las redes sociales: Un estudio muestra que las redes sociales pueden desempeñar un papel significativo en la influencia de la volatilidad durante los mercados alcistas o bajistas de criptomonedas. Mientras que otro encontró que las redes sociales tienden a tener solo un efecto a corto plazo en los mercados de valores.

Existen varias teorías sobre por qué estos mercados se llaman así, en referencia a toros y osos. 

La principal proviene de Londres en el siglo XVIII, donde los observadores notaron la forma en que un toro ataca levantando sus cuernos hacia arriba, y el oso proviene de la manera en que un oso ataca a su presa golpeando hacia abajo con sus patas. 

Ambos patrones de ataque animal están destinados a parecerse a la forma en que se comportan los mercados (hacia arriba para un mercado alcista, hacia abajo para un mercado bajista).

Algunos argumentan que los mercados alcistas y bajistas de criptomonedas siguen un patrón cíclico de 4 años, centrado en el evento de halving de Bitcoin (que marca una reducción del 50% en la recompensa de Bitcoin que los mineros reciben por minar nuevos bloques). El evento de halving ha llevado históricamente a mercados alcistas, y los datos históricos existentes parecen apoyar esta teoría, pero sigue siendo demasiado pronto para decirlo con certeza. 

Vale la pena señalar que los ciclos de liquidez en tendencia alcista son mejores para predecir los catalizadores del mercado alcista que el halving de Bitcoin. Sin embargo, hasta ahora, cada evento de halving se ha alineado con una expansión de la liquidez en el mercado. 

Otros catalizadores históricos que conducen a mercados alcistas en criptomonedas incluyen la adopción institucional y de países (como El Salvador aceptando Bitcoin como moneda de curso legal en septiembre de 2021), la maduración de la infraestructura o un cambio positivo en las regulaciones.   

Históricamente, los mercados bajistas han seguido inmediatamente a un aumento de precio importante en un corto período de tiempo donde la demanda superó con creces la oferta disponible. Esto típicamente conduce a una crisis de liquidez a medida que la demanda disminuye. Sin embargo, los mercados bajistas también han coincidido con un cambio en el sentimiento de los inversores tras cosas como cambios negativos en la regulación (por ejemplo, China prohibiendo la minería de Bitcoin en septiembre de 2021) y fraudes y estafas de alto perfil (como los colapsos de Luna y FTX detallados a continuación).

La duración de los mercados alcistas y bajistas puede variar significativamente. Históricamente, sin embargo, tanto los mercados bajistas de criptomonedas como los tradicionales tienden a durar menos que los mercados alcistas. 

En los mercados tradicionales, los mercados bajistas duran en promedio de 1 a 2 años en comparación con los mercados alcistas que pueden durar varios años. De hecho, el mercado alcista más largo duró 12 años entre 1987 y 2000, mientras que el mercado bajista más largo duró 3 años entre 1946 y 1949. 

En el mercado de criptomonedas, el mercado bajista más largo duró 1 año y 8 meses y los mercados alcistas más largos duraron 2 años y 11 meses.

Tanto los mercados alcistas como los bajistas son ciclos impulsados por la relación entre la oferta y la demanda. En los mercados alcistas, la demanda supera a la oferta, y en los mercados bajistas, la oferta supera a la demanda. 

Aunque ambos implican movimientos de precios significativos y cambios en el sentimiento de los inversores, sus causas subyacentes, duración y otros factores difieren. 

Por ejemplo, los mercados alcistas tienden a ser más líquidos que los mercados bajistas, principalmente debido a mayores volúmenes de negociación y una mayor demanda de activos. Una mayor liquidez puede facilitar mucho la compra y venta de grandes volúmenes de criptoactivos sin afectar sus precios de mercado.

Durante el auge alcista de criptomonedas de 2021, el precio de Bitcoin aumentó más del 1,300% entre marzo de 2020 y noviembre de 2021, alcanzando un máximo histórico (en ese momento) de alrededor de $68,000.

Esto llevó a un crecimiento general en el mercado de criptomonedas y podría atribuirse a varios factores, incluidos varias inversiones institucionales de alto perfil (como Tesla y Microstrategy invirtiendo en BTC), alta liquidez gracias a la impresión de dinero por parte de los bancos centrales en respuesta a la pandemia de COVID-19, y un creciente interés en NFTs y finanzas descentralizadas (DeFi).

El mercado bajista de 2021-2022 que siguió vio el precio de Bitcoin caer un 77%, desplomándose hasta alrededor de $16,000. Este período estuvo marcado por dos catalizadores importantes: 

• Colapso de Terra Network – La red Terra colapsó en mayo de 2022 tras la desvinculación de su stablecoin algorítmica, TerraUSD (UST), del dólar estadounidense. Esto provocó una masiva venta de UST, lo que llevó a la disminución del valor tanto de UST como del token nativo de Terra Network, LUNA. Este evento no solo eliminó miles de millones de dólares del valor de mercado de criptomonedas, sino que también resultó en el arresto del fundador de Terra, Do Kwon.

• Colapso de FTX – El intercambio FTX colapsó en noviembre de 2022 tras una serie de eventos desencadenados por un informe que destacaba los estrechos lazos financieros entre FTX y su empresa hermana, Alameda Research. La crisis resultante, marcada por una masiva corrida bancaria y fracasos en intentos de adquisición, llevó a la quiebra de FTX y a cargos criminales contra su fundador, Sam Bankman-Fried. 

En los mercados alcistas de criptomonedas, es común ver a los traders animar a otros en las redes sociales a “HODL” — simplemente comprar y mantener un criptoactivo a medida que los precios aumentan, o “comprar en la caída” — adquirir criptoactivos siempre que los precios se desvíen temporalmente de la tendencia alcista. 

El objetivo de esta última estrategia es continuar acumulando criptomonedas y obtener ganancias si los precios se recuperan de las caídas.

En algunos casos, ciertos activos digitales o sectores de criptomonedas pueden desempeñarse mejor que otros en diferentes etapas de un mercado alcista por diversas razones. En un intento por capturar estas ganancias potenciales, algunos inversores pueden optar por diversificarse en múltiples criptoactivos. 

La diversificación se considera generalmente una herramienta útil para distribuir el riesgo entre múltiples activos o mercados.

Para los traders más experimentados, pueden decidir intentar aumentar su rentabilidad utilizando derivados que les den la oportunidad de usar apalancamiento para obtener ganancias desproporcionadas a costa de un mayor riesgo. Los tipos de derivados de criptomonedas más populares incluyen:

• El trading con margen – Práctica de usar fondos prestados de un bróker para comerciar un criptoactivo
• Futuros – Acuerdo entre traders para comprar y vender un activo a un cierto precio en una fecha futura
• Swaps perpetuos – Tipo de contrato de futuros que no tiene fecha de vencimiento.

Los traders deben ser conscientes de que comerciar con derivados puede ser arriesgado, ya que normalmente implica apalancamiento, lo que puede exponerlos a liquidación si la operación se comporta de manera opuesta a su predicción.

Para obtener más información, consulta nuestra guía del Centro de aprendizaje de Kraken, ¿Qué son los derivados de criptomonedas?

En los mercados bajistas, muchos inversores tienden a priorizar estrategias de gestión de riesgos, como vender sus activos por alternativas más estables (como efectivo y stablecoins). Esto puede ayudar a los traders a proteger sus carteras de pérdidas adicionales. 

Una estrategia de trading común para los traders bajistas, o osos, es la venta en corto. Esto implica pedir prestados activos, venderlos inmediatamente y recomprar esos activos a un precio más bajo, obteniendo ganancias de la diferencia de precio medida en fiat.

El promedio de costo en dólares es una estrategia de inversión común para los inversores que desean invertir en el mercado sin tener que cronometrarlo. DCA implica invertir una cantidad fija de fiat en cripto a intervalos regulares, como comprar $100 en BTC cada mes, independientemente de las fluctuaciones del mercado. 

Una trampa alcista ocurre cuando una criptomoneda sube durante un mercado bajista, llevando a los inversores a comprar más cripto. Sin embargo, una vez que se han completado todas las compras, la disminución de la demanda provoca una caída en el precio, y los inversores incurren en una pérdida neta en su inversión.

Una trampa bajista es una caída temporal en un mercado alcista, que indica falsamente que los precios podrían caer más cuando, de hecho, no lo están. Los inversores que quedan "atrapados" venden sus activos cripto para evitar pérdidas, solo para ver que el mercado continúa creciendo.

Entender las características únicas de los mercados alcistas y bajistas de cripto, cuánto tiempo pueden durar y cómo otros traders se posicionan durante estos eventos puede ser vitalmente importante para los nuevos usuarios de cripto.

Saber qué distingue estas fases del mercado puede permitir a los inversores tomar decisiones de trading mejor informadas y ayudarles a adaptar sus estrategias en consecuencia.

Ahora que entiendes cómo funcionan los mercados alcistas y bajistas, ¿estás listo para dar el siguiente paso en tu viaje cripto?

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