Cómo operar con futuros de criptomonedas

El trading de futuros de criptomonedas se ha vuelto muy popular en los últimos años. De hecho, en 2024 el volumen de este tipo de trading superó los 58,5 billones de dólares, más del doble de la cifra de 2023. 

Los futuros permiten a los traders especular con activos digitales sin necesidad de poseer los activos subyacentes. En este artículo se tratan temas clave como: 

• Qué es un contrato de futuros 
• Cómo funcionan los contratos de futuros
• Los tipos de contrato más populares en el mundo cripto 
• Cómo los utilizan los traders de criptomonedas
• Una guía paso a paso sobre cómo operar con futuros de criptomonedas en Kraken 

Comprender cómo funcionan estos instrumentos, así como las ventajas (y los riesgos) que conllevan, te ayudará a incorporarlos de forma segura a tu estrategia de trading general. 

Los futuros de criptomonedas permiten a los traders especular sobre el precio futuro de las monedas digitales con el objetivo de obtener ganancias cuando el precio de un activo sube o baja. 

Un contrato de futuros es un acuerdo entre dos partes para comprar o vender un activo a un precio fijado en una fecha futura predeterminada. El precio de un contrato de futuros está influenciado por el precio spot del activo subyacente, pero no es necesario que los traders posean la criptomoneda para participar. 

Entre los componentes clave del trading de futuros se incluyen los siguientes:

Los contratos de futuros se negocian con margen, lo que significa que los traders pueden controlar una posición de gran tamaño con una cantidad relativamente pequeña de capital.

Mediante el apalancamiento, el trader puede amplificar tanto las ganancias como las pérdidas. Cada posición requiere un margen inicial para abrirse, y los traders deben mantener un margen de mantenimiento, que es el capital mínimo necesario para mantener la posición abierta. Si el balance de la cuenta cae por debajo de este nivel debido a movimientos de precios adversos, al trader se le requerirá ajustar el margen, lo que le obligará a depositar fondos adicionales.

El incumplimiento del requerimiento del ajuste de margen puede dar lugar a la liquidación, en la que el exchange cierra la posición de forma forzosa para evitar pérdidas adicionales. Incluso una pequeña fluctuación en el precio puede desencadenar estos acontecimientos, lo que pone de relieve la importancia de una gestión cuidadosa del riesgo cuando se utiliza un apalancamiento elevado.

Los contratos de futuros especifican el tamaño de la posición y la fecha de vencimiento. La mayoría de los contratos de futuros de criptomonedas se liquidan en USDT (Tether). Esto significa que los traders nunca necesitan tomar posesión de la criptomoneda real. En su lugar, el contrato se liquida con un pago en USDT basado en la diferencia entre el precio del contrato y el precio de mercado en el momento del vencimiento o del cierre.

Los futuros de criptomonedas son contratos de suma cero (o de suma negativa si se tienen en cuenta las comisiones de trading). Es decir, las ganancias de un trader son iguales a las pérdidas del otro trader.

Si apuestas a que el precio de un activo aumentará (lo que se conoce como "posición larga" y el mercado se mueve a tu favor, ganarás la diferencia entre el precio de entrada y el precio de cierre. Por el contrario, si el mercado se mueve en tu contra, puedes incurrir en pérdidas. 

Los traders recurren a los futuros de criptomonedas con diversos fines, desde la especulación hasta la cobertura. A continuación, se indican las formas más habituales en que los traders los usan:

El uso más común de los contratos de futuros es el trading especulativo. Los traders pueden abrir posiciones largas (apostando a que el precio subirá) o posiciones cortas (apostando a que el precio bajará). El apalancamiento permite a los traders aprovechar más ampliamente la volatilidad inherente a los mercados de criptomonedas. 

Aunque operar con apalancamiento exige una gestión cuidadosa del riesgo para evitar pérdidas importantes, gracias a este mecanismo los traders de futuros pueden hacer un uso eficiente del capital, ya que tienen la posibilidad de mantener varias posiciones en distintos activos a la vez (lo cual no siempre es recomendable). 

Uno de los beneficios de los futuros que a menudo pasa desapercibido es que permiten a los traders reducir el riesgo de contraparte.

Por ejemplo, si un trader dispone de 10.000 $, al usar un apalancamiento de 10× con únicamente un depósito de 1.000 $ como colateral, puede abrir posiciones cuyo valor nominal iguala (o incluso supera, con un apalancamiento mayor) el total de su balance.

Esto resulta ventajoso porque permite a los traders mitigar el riesgo de que una plataforma se declare insolvente o se niegue a procesar un retiro, al limitar la cantidad de capital que se mantiene en una plataforma de trading en un momento dado.

Operar con futuros de criptomonedas puede ayudar a diversificar la cartera de monedas digitales. Al usar contratos de futuros para especular con diferentes activos, los traders pueden ampliar su exposición más allá de los mercados spot tradicionales.

Debido a su capacidad no solo para ampliar el número de activos a los que los traders pueden obtener exposición, sino también la forma en que se exponen a estos activos, los futuros pueden ser muy útiles para diversificar las carteras de manera eficaz y gestionar el riesgo de forma más proactiva. 

A diferencia de los contratos de futuros tradicionales, que tienen una fecha de vencimiento fija, los futuros perpetuos pueden mantenerse indefinidamente, lo que ofrece una mayor flexibilidad y liquidez. Estos contratos son especialmente populares en los mercados de criptomonedas, ya que son fáciles de entender y permiten a los traders abrir una posición y mantenerla abierta durante el tiempo que deseen, siempre que mantengan el margen necesario. 

Los futuros perpetuos son similares al trading spot, pero con la ventaja añadida del apalancamiento, lo que permite a los traders obtener exposición sin tener que renovar sus posiciones. Para mantener el precio del contrato de futuros perpetuos en línea con el activo subyacente, los exchanges utilizan un sistema de tasa de financiación. En este sistema, se intercambia una comisión periódica entre los traders en largo y los que están en corto. Si el precio del futuro es superior al precio spot, los titulares de posiciones largas pagan a los titulares de posiciones cortas, y viceversa. Esto incentiva a los traders de arbitraje a abrir operaciones opuestas para cobrar esas comisiones y contribuir a que los precios de los perpetuos vuelvan a alinearse con el mercado.

La tasa de financiación puede ser positiva o negativa, y afecta al coste de mantener una posición a lo largo del tiempo. Además, dado que estos contratos pueden negociarse de forma indefinida, suelen tener una mayor liquidez, lo que facilita a los traders entrar y salir rápidamente de las posiciones, especialmente en mercados volátiles.

Tanto si eres un profesional experimentado como si estás interesado en abrir tu primera posición de futuros, Kraken Pro te facilita el trading de una amplia gama de futuros de criptomonedas y contratos perpetuos.

Aunque los contratos y los pares de trading pueden variar según la región, Krak

Regístrate en Kraken y completa la verificación de identidad. Habilita el trading de derivados en tu cuenta.

Transfiere fondos de tu monedero de fondos a tu monedero de Kraken Futures para utilizarlos como colateral para operar. Solo los fondos de tu monedero de futuros se verán afectados por la actividad de trading; los de tu monedero de fondos, no. Tus pérdidas potenciales se limitan al importe que deposites en tu monedero de futuros.

Selecciona el mercado de futuros de criptomonedas y el contrato con el que deseas operar (Kraken ofrece contratos mensuales, trimestrales y perpetuos). Los futuros perpetuos o "perpetuos" no tienen fecha de vencimiento, lo que te permite mantener la posición mientras mantengas tu margen.

Selecciona el apalancamiento que desees. El importe de tu cuenta multiplicado por tu apalancamiento determina el tamaño total de la posición. Kraken calcula tu margen de mantenimiento, por lo que debes mantener un nivel mínimo de capital para evitar la liquidación.

Elige si deseas operar en largo (comprar) o en corto (vender) y realiza una orden de mercado o una orden límite. Kraken mostrará tu precio de liquidación estimado en función de tu apalancamiento y el tamaño de tu posición. Si abres una orden a mercado, ten en cuenta el tamaño de tu posición en relación con la profundidad del libro de órdenes para determinar el potencial de cualquier deslizamiento.

Realiza un seguimiento de las fluctuaciones de los precios y de tus ganancias o pérdidas no realizadas. Asegúrate de que tu nivel de margen se mantenga por encima del margen de mantenimiento para evitar ajustes de margen o liquidaciones.

Considera la posibilidad de establecer niveles de stop-loss y take-profit, ya que pueden ayudarte a proteger el capital invertido. Ten en cuenta las tasas de financiación de los contratos perpetuos, ya que son pagos periódicos que se intercambian entre los titulares de posiciones largas y cortas.

Cierra tu posición utilizando una orden reduce-only de mercado o límite. Tu ganancia o pérdida realizada se calcula como la diferencia entre el precio de entrada y el precio de salida, menos las comisiones y los pagos de la tasa de financiación.

• El apalancamiento amplía tanto las ganancias como las pérdidas: el uso del apalancamiento aumenta el tamaño de tu posición en relación con tu colateral. Aunque esto incrementa el potencial de beneficios, incluso movimientos de precio mínimos en contra de tu posición pueden provocar pérdidas considerables.
• El nivel de margen es fundamental: tu nivel de margen es la relación entre tu capital y el margen usado. Mantener tu nivel de margen por encima del requisito de mantenimiento es esencial para evitar ajustes de margen o liquidaciones forzadas.
• Las fluctuaciones de los precios afectan al riesgo de liquidación: si el mercado se mueve en contra de tu posición apalancada, tu capital disminuye. Si cae por debajo del margen de mantenimiento, Kraken puede emitir un requerimiento de ajuste de margen o liquidar automáticamente tu posición para evitar más pérdidas.
• El margen de mantenimiento protege a la plataforma: el margen de mantenimiento es el umbral mínimo de capital necesario para mantener abierta una posición. Garantiza que las pérdidas nunca superen el colateral que has depositado. A diferencia de algunas corredurías tradicionales, Kraken no permite que los traders incurran en capital negativo (es decir, que lleguen a deber dinero a la plataforma). 
• Las tasas de financiación afectan a la rentabilidad de los contratos perpetuos: las posiciones largas o cortas pueden pagar o recibir pagos de tasas de financiación periódicos, dependiendo del estado del mercado. Esto puede aumentar o reducir ligeramente tus ganancias con el tiempo.
• El control de la posición es fundamental: es fundamental realizar un seguimiento activo tanto del precio del activo subyacente como de tu nivel de margen, especialmente en mercados volátiles. Ajusta el apalancamiento, el tamaño de la posición o los niveles de stop-loss según sea necesario para gestionar el riesgo.
• Interacción entre precio, apalancamiento y margen: cuanto mayor sea tu apalancamiento, menor será el movimiento adverso del precio necesario para desencadenar la liquidación. Por el contrario, mantener más colateral reduce el riesgo de liquidación, pero inmoviliza capital que podría destinarse a otros fines.
• Aprovecha los cambios a medida que se mueve el mercado: cuando tu posición gana valor, tu capital aumenta en relación con el margen prestado, lo que reduce tu apalancamiento y hace que la posición sea menos arriesgada. Por el contrario, si el mercado se mueve en tu contra, tu capital disminuye en relación con el margen prestado, lo que aumenta tu apalancamiento efectivo y el riesgo de liquidación.

Un trader deposita 1.000 USDT como colateral y abre una posición larga en futuros BTC/USDT con un apalancamiento de 5x. Esto significa que controla una posición de 5.000 USDT. El margen de mantenimiento es del 10%, por lo que necesita al menos 500 USDT en capital para evitar la liquidación. El colateral se refiere a los fondos reales que se depositan para respaldar la posición, mientras que el margen es el capital mínimo necesario para mantener abierta la posición.

En este ejemplo, Bitcoin cotiza a 30.000 USDT cuando se abre la operación. Si el precio cae un 20% hasta los 24.000 USDT, la posición pierde 1.000 USDT. Dado que esto agota el colateral del trader, la posición se liquida.

Este ejemplo muestra cómo el apalancamiento amplía las pérdidas y cómo el margen y el colateral protegen al mercado de pérdidas mayores.

Los futuros de criptomonedas ofrecen grandes oportunidades para los traders, ya que combinan especulación, apalancamiento y diversificación de la cartera. Sin embargo, los riesgos amplificados por el apalancamiento y la volatilidad de los mercados requieren una planificación cuidadosa, un seguimiento activo y una estricta gestión del riesgo.

Comprender los conceptos de margen, colateral, tasas de financiación y mecanismos de liquidación es fundamental para operar de forma segura y eficaz. Cuando se utilizan con prudencia, los futuros pueden complementar a una estrategia comercial más amplia, pero no están exentos de riesgos notables, especialmente en posiciones con mucho apalancamiento. 

Plataformas como Kraken ofrecen una forma segura, transparente y fiable de operar con una gran variedad de contratos de futuros tradicionales y de criptomonedas.

Aunque los futuros tienen sus propias ventajas y riesgos, son el pilar fundamental del mercado mundial de materias primas. Regístrate hoy mismo para obtener tu cuenta gratuita de Kraken Pro e incorpora los futuros a tu estrategia de criptomonedas.