APY vs. taux d'intérêt expliqué : Ce que les investisseurs doivent savoir

Si vous gagnez des rendements sur vos actifs, vous avez probablement rencontré deux termes courants : APY et taux d'intérêt. Que vous construisiez lentement votre compte d'épargne avec une banque traditionnelle ou que vous gagniez des récompenses grâce au dernier protocole de finance décentralisée, ces termes apparaissent partout dans la finance. 

À première vue, ils peuvent sembler interchangeables, mais comprendre la différence peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées sur où et comment allouer vos actifs. C'est particulièrement vrai dans les investissements en crypto, où les taux peuvent fluctuer et les plateformes varient largement dans la façon dont elles calculent les rendements. 

Dans cet article, nous allons expliquer ce que signifie l'APY, comment il se compare à un taux d'intérêt standard et comment ces chiffres peuvent impacter vos gains. Nous aborderons également ce qu'il faut surveiller lors de l'évaluation des opportunités de rendement en crypto afin que vous puissiez prendre des décisions plus en toute confiance.

Le rendement en pourcentage annuel (APY) et le taux d'intérêt sont tous deux des pourcentages utilisés pour estimer les rendements annuels. Cependant, leur différence fondamentale est que l'APY prend en compte la capitalisation, tandis que le taux d'intérêt ne le fait pas. En d'autres termes, l'APY prend en compte les gains réinvestis dans le dépôt initial, tandis que le taux d'intérêt ne le fait pas. 

Vous êtes plus susceptible de trouver l'APY associé à des activités comme staking ou pools de liquidité qui réinvestissent automatiquement les gains. En revanche, les taux d'intérêt sont plus souvent affichés par des protocoles de prêt et des comptes à rendement fixe.

Prendre en compte la capitalisation aide les investisseurs en crypto à comparer les taux de rendement sur une base "pomme à pomme" plutôt que de se fier uniquement aux pourcentages affichés. 

Les taux d'intérêt sont des pourcentages fixes sur le capital d'un utilisateur qui sont soit gagnés, soit payés annuellement. 

En crypto, les taux d'intérêt représentent combien vous gagnerez ou devrez pour le dépôt ou l'emprunt d'actifs numériques avant la capitalisation. 

Par exemple, supposons que vous prêtiez 1 Ether (ETH) à un taux d'intérêt annuel de 5 % sur un protocole de finance décentralisée (DeFi). Dans ce cas, vous gagnerez 0,05 ETH en un an.

Fidèles à leur nom, les taux d'intérêt simples sont simples à calculer. Si un protocole crypto offre un pourcentage de taux d'intérêt, vous n'avez besoin que de trois variables pour déterminer les gains attendus : 

• Principal : Le dépôt initial que vous mettez sur la plateforme, ou le montant que vous retirez pour un prêt crypto. 
• Taux : Le pourcentage d'intérêt affiché annoncé sur le protocole. 
• Temps : Typiquement un an, mais vérifiez comment la plateforme calcule ce taux. 

Après avoir multiplié tous ces facteurs, vous verrez les gains ou paiements attendus de votre crypto.

Disons qu'une plateforme de prêt crypto offre un taux d'intérêt annuel de 2 % sur Bitcoin. Pour déterminer combien vous obtiendrez dans votre portefeuille crypto en un an avec un dépôt de 0,5 Bitcoin (BTC), utilisez cette formule d'intérêt simple :

• 0,5 BTC x 2 % x 1 an = 0,01 BTC

Bien que la caractéristique principale ici soit l'absence de capitalisation, il existe quelques modèles de taux d'intérêt nuancés à considérer. Chaque formule de taux d'intérêt calcule les paiements ou retours attendus légèrement différemment. 

• Taux d'intérêt composé : Semblable à l'APY, le taux d'intérêt composé prend en compte le principal et les intérêts accumulés dans son calcul. Cependant, seul l'APY effectif révèle vos gains annuels totaux - le taux d'intérêt composé est le pourcentage annoncé que vous utilisez pour calculer l'APY effectif. 
• Taux d'intérêt fixe : Le taux d'intérêt fixe ajoute du temps à l'équation avec une limite finie à une durée d'investissement avec un taux d'intérêt constant. Par exemple, un taux fixe de 6 % sur une offre de prêt de 30 jours dure 30 jours.
• Taux d'intérêt variable : Contrairement aux taux d'intérêt fixes, le pourcentage des taux d'intérêt variables change en réponse aux fluctuations du marché ou à la dynamique du protocole. Un taux de prêt DeFi pourrait ajuster automatiquement les rendements crypto en fonction de l'offre et de la demande les plus récentes de la plateforme. 
• Taux d'intérêt nominal : Semblable au taux d'intérêt simple, les taux d'intérêt nominaux n'incluent pas la capitalisation ou l'inflation dans leur calcul. En général, les taux d'intérêt nominaux sont des étiquettes utilisées dans la publicité, tandis que le taux d'intérêt simple fait référence à la méthode de calcul. Par exemple, une plateforme crypto annonce un taux d'intérêt nominal de 6 % sur les économies de Tether (USDT). S'il verse des intérêts mensuellement mais ne les réinvestit pas, vos gains sont basés sur un taux d'intérêt simple - 0,5 % par mois sur votre dépôt initial.
• Rendement réel : Un pourcentage de rendement réel prend en compte les variations de prix des tokens lors de la citation des rendements. C'est un gros problème pour les récompenses crypto payées en tokens volatils. Par exemple, disons qu'un pool de staking crypto offre un taux d'intérêt de 20 % pour le staking d'un altcoin. Le rendement réel est négatif si ce token perd 25 % de sa valeur au cours de l'année.  

Vous pourriez voir l'APY étiqueté comme le "taux de rendement réel" car il ajoute les récompenses réinvesties à son estimation annuelle. 

Prendre en compte la capitalisation vous donne une lecture plus fiable des rendements pour de nombreuses activités liées aux cryptomonnaies populaires. Des services comme les pools de staking et les protocoles de liquidité réinvestissent généralement automatiquement les gains, donc les investisseurs ont besoin d'un calcul d'APY pour des estimations finales précises.

Parce que la capitalisation ajoute de la complexité, la formule de l'APY est plus impliquée que celle des taux d'intérêt :  

• APY = [1 + (r ÷ n)]ⁿ - 1

Dans ce calcul, la valeur "r" représente le taux d'intérêt nominal, tandis que "n" représente le nombre de périodes de capitalisation par an.

Examinons un exemple simple pour voir comment cela se déroule dans la DeFi. Disons que vous stakez de l'Ether avec un taux d'intérêt nominal de 5 % capitalisé mensuellement (n = 12). Dans ce scénario, vous inséreriez les chiffres comme suit : 

• [1 + (0.05 ÷ 12)]¹² - 1 ≈ 0,0512 ou 5,12 % APY

Ainsi, votre rendement annuel effectif sur l'ETH serait de 5,12 % en raison de la capitalisation mensuelle. Gardez simplement à l'esprit que cela suppose une constance pour le prix de l'ETH et l'APY cité, donc ce que vous gagnez à la fin d'une période annuelle n'est pas gravé dans le marbre. 

Vous pourriez également utiliser l'APY avec des devises comme le USD pour avoir une idée de la valeur fiduciaire de l'APY sur les actifs cryptographiques. Par exemple, si quelqu'un voulait savoir ce que 5 % d'APY représente sur 1 000 $ capitalisés mensuellement, il utiliserait le même taux de 5,12 % trouvé ci-dessus pour déterminer son gain annuel (ou 51,20 $).

Tout comme les taux d'intérêt, il n'y a pas qu'une seule formule d'APY à considérer. Bien que l'APY variable soit populaire dans la DeFi, il existe de nombreux autres modèles à examiner lors de la comparaison des récompenses : 

• APY nominal vs. APY effectif : L'APY nominal est le taux d'intérêt déclaré sans tenir compte de la fréquence de capitalisation, tandis que l'APY effectif reflète la fréquence à laquelle les intérêts sont capitalisés (par exemple, quotidiennement, hebdomadairement ou mensuellement). Ainsi, l'APY nominal est ce que vous voyez annoncé, mais l'APY effectif est ce que vous gagnez réellement sur votre crypto. 
• APY projeté : Souvent trouvé sur les plateformes DeFi, l'APY projeté est la meilleure estimation actuelle basée sur les conditions du marché actuel. Pensez-y comme à une prévision de ce que vous pouvez vous attendre à gagner avec les taux d'aujourd'hui. 
• APY variable : Le pourcentage le plus courant dans la DeFi, l'APY variable s'ajuste automatiquement en fonction de la programmation intégrée d'un protocole. En raison de l'offre et de la demande, des changements de prix des tokens et des règles mises à jour, les utilisateurs peuvent voir des fluctuations de leurs gains au fil du temps.
• APY fixe : Bien que peu courant dans la DeFi, les APY fixes se trouvent souvent sur des plateformes de finance centralisée (CeFi) ou des programmes de staking qui verrouillent vos fonds. Contrairement à l'APY variable, ces taux restent fixés pour une durée spécifique pour une plus grande prévisibilité.

Bien que le taux d'intérêt annuel (APR) ressemble à l'APY, il révèle des informations complètement différentes sur vos gains. L'APR représente le taux d'intérêt annualisé sans tenir compte de la capitalisation. Il reflète simplement combien d'intérêts vous gagnerez sur votre crypto sur une année. 

L'APR s'étend sur le taux d'intérêt en incluant les frais de plateforme ou de protocole et les coûts de distribution de tokens. Bien que cela donne une meilleure image des revenus ou des obligations de prêt, cela n'inclut pas la capitalisation. 

D'autre part, l'APY prend en compte les intérêts composés lors de la réflexion sur l'intérêt annuel. Il fournit une image plus précise des revenus et est utile pour voir l'ensemble de vos rendements. Si les protocoles réinvestissent automatiquement les récompenses en crypto — ou si les gens ajoutent des distributions à leur capital — ils doivent connaître l'APY.

Que l'APY ou le taux d'intérêt soit plus important dépend de la manière dont la capitalisation s'intègre dans votre stratégie.  

L'APY est plus important pour des activités comme le staking, le yield farming et les pools de liquidité où les réinvestissements automatiques sont courants.

Les taux d'intérêt sont plus courants avec les prêts en crypto car ils ne montrent que le taux de base mais peuvent également figurer dans des programmes de revenus à terme fixe spécifiques. 

Donc, en règle générale, l'APY est plus important pour toutes les opportunités qui impliquent le réinvestissement des récompenses en crypto. En revanche, le taux d'intérêt est plus utile pour obtenir une lecture précise des positions à court terme, des offres à taux fixe ou des remboursements de prêts.

Aux États-Unis, tous les revenus en crypto sont considérés comme des revenus imposables. Cela signifie que vous devrez payer des impôts sur le revenu sur tout intérêt ou récompenses gagnés en détenant ou en prêtant de la crypto. 

En plus de l'impôt sur le revenu, si vous vendez ou disposez de crypto et que sa valeur a augmenté depuis que vous l'avez acquise, vous pourriez devoir payer des impôts sur les plus-values sur la différence. La manière dont une plateforme verse des revenus en crypto peut également influencer ce traitement fiscal. 

Par exemple, certaines plateformes distribuent des revenus en crypto sous forme de récompenses ou de bonus plutôt que d'intérêts directs. Dans ces cas, les autorités fiscales peuvent considérer la distribution comme un événement d'actif de capital, ce qui signifie que vous pourriez devoir des impôts sur les gains en capital soit lorsque vous recevez soit lorsque vous vendez des jetons.

Lorsque vous comparez des activités comme le yield farming ou les prêts crypto, faites attention à l'APY par rapport au taux d'intérêt pour les comparaisons les plus précises. 

Si vous débutez avec des activités comme le staking ou la DeFi, n'oubliez pas de consulter le Centre d'apprentissage Kraken pour des informations faciles à lire sur le fonctionnement du web3. 

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