Que sont les contrats à terme perpétuels ?

Le mécanisme de taux de financement perpétuel implique que les traders paient ou reçoivent des frais à intervalles réguliers. Qu'ils paient ou reçoivent des fonds dépend de si le prix du contrat est négocié au-dessus ou en dessous du prix du marché au comptant de l'actif, ainsi que de s'ils ont pris une position longue ou courte.

Puisque les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration, ce taux de financement maintient le prix du contrat ancré au prix au comptant de l'actif sous-jacent au fil du temps.

Si le prix du contrat d'échange est supérieur au prix du marché de l'actif sous-jacent, le taux de financement du contrat est dit positif. Dans cette situation, lorsque le contrat se négocie à une prime (au-dessus du prix au comptant), les détenteurs de positions longues paient aux détenteurs de positions courtes des frais de taux de financement. 

L'inverse est vrai si le prix du contrat est inférieur au prix du marché au comptant de l'actif sous-jacent. Dans cette situation, le contrat est dit se négocier à un rabais et les détenteurs de positions courtes paient aux détenteurs de positions longues les frais de taux de financement.

Ce mécanisme, dans lequel les traders se paient des frais entre eux, sert finalement à inciter le comportement des participants au marché. Ces incitations encouragent le prix du contrat à terme perpétuel à converger vers le prix du marché au comptant de l'actif. Parce que ces contrats créent des opportunités d'arbitrage sur le marché, le taux de financement incite les traders à entrer dans des positions qui leur rapporteront des paiements de financement, ce qui aide finalement à ramener les prix des swaps et des spots en alignement.

En récompensant les traders qui aident à corriger les écarts de prix et en fournissant des opportunités d'arbitrage, le taux de financement favorise l'efficacité du marché et la découverte des prix.

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Les contrats à terme perpétuels encouragent également les traders d'arbitrage delta-neutre à prendre des positions opposées pour collecter des frais de taux de financement.

Les traders d'arbitrage delta-neutre cherchent à tirer parti des écarts de prix sur le marché en achetant et en vendant simultanément des actifs afin de profiter de la différence de prix. Ce type de trading est souvent effectué avec des dérivés tels que des options et des contrats à terme.

L'objectif des traders d'arbitrage delta-neutre est de réaliser un profit sans prendre de risque directionnel. Cela se fait en créant un portefeuille d'actifs ayant un delta net de zéro, ce qui signifie que le portefeuille est créé dans le but de ne pas être exposé à un risque directionnel. Ce type de trading est souvent utilisé pour tirer parti des écarts de prix à court terme sur le marché.

Comme les contrats à terme traditionnels, les traders peuvent acheter des contrats perpétuels à effet de levier. L'effet de levier permet aux traders d'augmenter leur position de trading avec un montant initial de capital plus petit. Par exemple, en utilisant un effet de levier de 3x, un trader de swap perpétuel pourrait acheter un contrat dérivé de 3 000 $ avec un dépôt de 1 000 $.

Le trading avec effet de levier peut augmenter considérablement les profits, mais cela peut également aggraver les pertes. Les fonds déposés pour ouvrir des positions à effet de levier sont appelés « marge initiale ». Les plateformes exigent également des fonds pour maintenir la position ouverte, appelés « marge de maintenance ». Ceci est généralement au moins la moitié de la taille de la marge initiale, et permet aux traders de couvrir les pertes sans que la plateforme liquide leurs positions.

La liquidation se produit lorsque le marché évolue contre le contrat dérivé d'un trader et que les fonds tombent en dessous de l'exigence de marge de maintenance de la plateforme. Lorsque cela se produit, la plateforme peut automatiquement fermer la position et prendre les fonds restants du trader.

Les contrats à terme perpétuels et les contrats à terme traditionnels à échéance fixe sont des produits financiers qui permettent aux traders de spéculer sur les mouvements de prix d'un actif sous-jacent.

Ces actifs peuvent inclure des matières premières traditionnelles telles que le pétrole ou le blé, ainsi qu'une cryptomonnaie comme Polkadot (DOT) ou Monero (XMR). 

Cependant, il existe des différences clés entre les contrats à terme standard et les contrats à terme perpétuels que les traders devraient comprendre.

Parce que les contrats perpétuels n'ont pas de date d'expiration et ont plutôt une fonction de renouvellement automatique horaire, les traders peuvent garder leurs positions ouvertes indéfiniment.

Cela diffère des contrats à terme traditionnels, qui ont une date d'expiration fixe.

La date d'expiration fixe des contrats à terme traditionnels signifie que les traders doivent régler leurs positions à l'expiration ou clôturer leurs positions au préalable.

En ce qui concerne la tarification, les contrats à terme perpétuels ont une formule de tarification différente de celle des contrats à terme traditionnels.

Pour garder le prix du contrat perpétuel plus aligné avec son sous-jacent, les contrats à terme perpétuels utilisent un taux de financement basé sur la demande de positions longues/courtes.

Les contrats à terme traditionnels, en revanche, suivent souvent le prix du marché de l'actif sous-jacent en utilisant un prix d'indice de référence basé sur les données de trade agrégées de plusieurs plateformes de trading crypto.

L'un des principaux avantages des contrats perpétuels est leur flexibilité. Les traders peuvent entrer et sortir des positions à tout moment, sans se soucier des dates d'expiration des contrats.

Cependant, les contrats à terme perpétuels comportent également des risques uniques. Parce qu'ils n'ont pas de date d'expiration, les traders doivent maintenir leurs positions et garder un œil attentif sur les conditions du marché pour éviter des pertes inattendues. De plus, les contrats perpétuels peuvent être soumis à une volatilité des prix significative.

Voici un résumé des facteurs à considérer pour déterminer si les contrats perpétuels ont une place dans votre stratégie de trading.

• Potentiel élevé de profits importants / pertes significatives en raison de l'effet de levier intégré.
• Pas de date d'expiration, permettant des stratégies de trading à long terme.
• Les marchés restent ouverts 24/7, offrant une flexibilité dans le calendrier de trading.
• La possibilité de vendre à découvert signifie que les traders peuvent profiter lorsque les marchés déclinent.
• La complexité peut être écrasante pour les nouveaux traders.

Pour trader des contrats à terme perpétuels, vous devrez ouvrir un compte auprès d'une plateforme d'investissement en cryptomonnaie qui propose ces contrats.

Ensuite, vous devez approvisionner votre compte pour couvrir les exigences de marge initiale et de marge de maintenance. Vous pouvez ensuite sélectionner le contrat que vous souhaitez trader. Vous pouvez alors entrer une position en achetant ou en vendant le contrat.

Il est important d'avoir une bonne compréhension des mécanismes des contrats perpétuels et des risques associés à leur trading avant de commencer. Les experts recommandent souvent d'avoir un plan de trading en place et d'utiliser des outils de gestion des risques pour minimiser les pertes potentielles.

En résumé, les contrats à terme perpétuels sont un moyen flexible de spéculer sur le prix d'un actif sous-jacent. Cependant, ils comportent également des risques uniques et nécessitent une attention particulière aux conditions du marché.

Comme pour tout instrument financier, il est important de faire vos recherches et d'aborder le trading de dérivés avec prudence.

Continuez à apprendre comment vous pouvez utiliser les contrats à terme perpétuels pour gérer les risques et tirer parti des différentes opportunités de marché.

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