Actions bitcoin : Ce que les investisseurs doivent savoir

• Les actions bitcoin font généralement référence aux actifs financiers traditionnels liés à la crypto-monnaie bitcoin, y compris les actions de sociétés détenant d’importantes réserves bitcoin ou opérant dans l’écosystème des crypto-monnaies, telles que les plateformes de trading et les sociétés de minage.

• Le terme peut également, bien qu’à tort, faire référence aux fonds négociés en bourse (ETF) de Bitcoin : un fonds coté en bourse qui suit le prix du BTC.

• Les actions bitcoin permettent aux investisseurs de s’exposer à la principale crypto-monnaie par le biais d’instruments financiers réglementés.

Pour générer de nouveaux bitcoins et gagner une part des frais de transaction de chaque bloc, les utilisateurs doivent pratiquer le minage.

Ce mécanisme de consensus Proof-of-Work (PoW) sécurise le réseau Bitcoin et oblige les participants à s’affronter à l’aide d’équipements spécialisés pour gagner le droit de valider un nouveau bloc de transactions sur la blockchain Bitcoin.

Pour plus d’informations, consultez notre guide intitulé Qu’est-ce qu’un minage Bitcoin ?

En raison de la difficulté que cela implique, cela n’est pas possible sans un matériel conçu à cet effet (ASIC), capable d’effectuer des centaines de milliers de milliards d’opérations de hachage par seconde. Ces dispositifs sont coûteux – à la fois en coût initial et en consommation d’électricité – et les plateformes de minage amateurs ont donc largement cédé la place à des acteurs majeurs des opérations minières industrielles.

Ces acteurs majeurs possèdent généralement des entrepôts et des fermes dédiés au fonctionnement des mineurs de bitcoin 24h/24, 7j/7. Pour améliorer leur rentabilité, de nombreuses sociétés minières décident d’opérer dans des régions où les coûts énergétiques sont faibles, ou réduits grâce à des sources renouvelables. Certaines choisissent de s’imposer comme des entreprises publiques qui émettent des actions pour aider à financer leur croissance.

Ces actions Bitcoin fonctionnent comme les actions de n’importe quelle entreprise traditionnelle : elles représentent une participation dans leur société respective et peuvent conférer des droits de vote et des dividendes.

Il est important de garder à l'esprit que les actions d'une société de minage de Bitcoin sont un actif financier entièrement différent de Bitcoin.

Il existe sans aucun doute un certain chevauchement des facteurs qui motivent les décisions de trading – une forte baisse du prix du BTC peut avoir un effet d’entraînement sur les actions Bitcoin, tandis qu’un intérêt accru pour le Bitcoin peut rendre les sociétés de minage plus attrayantes.

Cependant, il y a beaucoup plus en jeu : une entreprise dispose d’indicateurs "tangibles" qui peuvent influencer le cours de son action : rapports sur les gains, changements de direction et frais généraux, pour ne citer que ceux-là. Pour un investisseur qui maîtrise bien les actions traditionnelles, cela apporte un certain degré de confiance.

Il y a également la plateforme de trading à prendre en compte : un investisseur réticent au risque peut ne pas vouloir être responsable du stockage sécurisé de sa crypto ou de sa confier à une plateforme d’échange centralisée. Dans ce cas, l’achat d’actions dans une société de minage peut leur permettre de s’exposer à l’univers crypto, sans avoir à suivre la courbe d’apprentissage qui accompagne la compréhension d’un nouvel actif.

Les sociétés de minage de bitcoins cotées en bourse les plus populaires sont les suivantes :

• Marathon Digital (MARA)

• Blockchain Riot (RIOT)

• CleanSpark (CLSK)

• Terawulf (WULF)

• Iris Energy (IREN)

• Hutte 8 Mining (HUTTE)

Les sociétés de minage sont peut-être les choix les plus populaires dans le monde des actions Bitcoin, mais ce ne sont pas les seuls.

Une société publique de crypto-monnaies est une entité qui fournit des services ou des infrastructures dans l’espace crypto, tout en étant cotée en bourse. À l’heure où nous écrivons ces lignes, il y a relativement peu d’acteurs de ce type, même si cela est susceptible de changer à mesure que les sociétés de crypto-monnaies s’établiront.

L’exemple le plus médiatisé est peut-être la plateforme d’échange crypto Coinbase (ticker : COIN), qui est entrée en bourse en 2021. Il s’agit d’une "action Bitcoin" pour beaucoup, car les principales activités de Coinbase tournent autour de la création de Bitcoin et de produits et services axés sur les crypto-monnaies. Par conséquent, un investisseur peut s’attendre à voir une certaine corrélation entre le prix du bitcoin et la performance d’une action comme le COIN.

Un autre participant notable dans cette catégorie est Galaxy Digital (ticker: GLXY.TO) — une société de technologie financière qui vise à faciliter l’accès à l’économie numérique avec la technologie de la blockchain et les actifs numériques. Galaxy Digital occupe la deuxième place pour la plupart des bitcoins détenus par une entreprise publique, avec plus de 17 500 BTC.

Bien qu’elle ne soit pas une société de crypto pure (dans la mesure où elle possède également des lignes non bitcoin), Block Inc. (ticker : SQ) a également été classé comme une action Bitcoin en raison du produit Cash App, qui permet aux utilisateurs d’acheter, de stocker, de vendre et d’envoyer du BTC.

Au moment de mettre sous presse, Block Inc détient actuellement plus de 8 000 BTC.

À ce stade, il convient de mentionner une troisième catégorie d’entreprises : les entreprises qui ne sont pas axées sur la crypto, mais détiennent une grande quantité de BTC. Certains investisseurs peuvent s’y intéresser en raison de l’orientation pro-crypto de la société et de la possibilité d’intégration future de la crypto dans leurs gammes de produits.

En haut de la liste se trouve MicroStrategy (ticker : MSTR) — une société technologique fournissant des services de veille économique, de logiciels mobiles et de cloud. MicroStrategy détient plus de 1% de l’offre totale de bitcoins (plus de 214 000 BTC), et son président exécutif (Michael Saylor) est un défenseur très en vue du bitcoin comme "or numérique".

Tesla, fabricant de véhicules électriques et fournisseur de solutions énergétiques (ticker: TSLA) possède également des avoirs importants de 9,720 BTC, malgré l’interruption des paiements en crypto-monnaies en 2021. Le PDG Elon Musk est connu pour son soutien à Dogecoin (DOGE).

Comparer le bitcoin et les actions liées au bitcoin revient à comparer les pommes aux oranges : les deux sont des actifs financiers si fondamentalement différents qu’il n’est pas possible de faire beaucoup de parallèles entre les deux.

En détenant des bitcoins, les investisseurs gardent un actif numérique détaché des institutions financières et des banques. En revanche, une action Bitcoin (comme décrit ci-dessus) existe dans un environnement fortement réglementé au sein de l’écosystème financier traditionnel.

Les deux ont leurs propres avantages et inconvénients – en effet, on peut comparer la situation à l’achat d’actions minières aurifères plutôt qu’à l’or physique. Le premier ne nécessite aucun investissement dans la sécurité physique et a le potentiel de verser des dividendes ou de fournir des rendements importants, tandis que le second élimine le risque de contrepartie et est beaucoup plus liquide.

En fin de compte, ce qui peut être un inconvénient pour un investisseur pourrait être un avantage pour un autre. La question de savoir s’il doit acheter des actions ou des bitcoins (ou les deux) dépendra de ses préférences personnelles.

Il est important pour les nouveaux acteurs du marché de noter que la crypto-monnaie Bitcoin elle-même n’est pas une action d’entreprise.

Aucune entreprise publique n’est à l’origine du projet. Une communauté de volontaires répartis dans le monde entier utilise ses ordinateurs pour soutenir et sécuriser le réseau.

Ce réseau gère collectivement l’émission de nouvelles unités BTC en circulation, ainsi que le traitement de tous les paiements BTC. C’est pourquoi le Bitcoin est souvent décrit comme un système de paiement véritablement "décentralisé", sans intervention d’un intermédiaire unique comme une banque centrale ou un gouvernement.

En résumé, à mesure que le Bitcoin a évolué, l’environnement qui l’entoure l’a également été, ce qui implique inévitablement la création de produits financiers pour les investisseurs particuliers et institutionnels dans le monde financier traditionnel.

Comme nous l’avons expliqué, un certain nombre d’actions ont émergé en tant que proxy des crypto-monnaies, allant des actions de sociétés de minage de crypto-monnaies et de plateformes d’échange centralisées aux activités non connectées et "favorables au Bitcoin".

Avant d’investir dans l’un d’entre eux, comme pour tout investissement, les particuliers doivent faire preuve de diligence raisonnable rigoureuse.

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