เหตุการณ์หงส์ดำในคริปโต อธิบาย

• เหตุการณ์ หงส์ดำ ในโลกคริปโต คือเหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหันและไม่สามารถคาดเดาได้ซึ่งมีผลกระทบที่ใหญ่หลวง (และมักจะเป็นลบ) ต่อตลาด

• แม้ว่าแนวคิดนี้จะมีต้นกำเนิดในยุคโรมัน แต่การใช้งานในปัจจุบันมักจะหมายถึงทฤษฎีที่พัฒนาโดยนักสถิติ นาสซิม นิโคลัส ทาเลบ

• เหตุการณ์หงส์ดำไม่ได้จำกัดอยู่แค่ในตลาดการเงินและสกุลเงินดิจิทัล — แต่สามารถสังเกตเห็นได้ในสังคม สิ่งแวดล้อม เทคโนโลยี และอีกหลายด้าน

เป็นเวลาหลายศตวรรษ คำว่า “หงส์ดำ” ถูกใช้เพื่ออธิบายสิ่งที่ไม่มีอยู่จริง เนื่องจากความเชื่อผิด ๆ ว่าสิ่งมีชีวิตเช่นนี้ไม่สามารถพบเห็นได้ในธรรมชาติ 

หลังจากการค้นพบในศตวรรษที่ 17 อย่างไรก็ตาม คำนี้ได้ถูกปรับใช้เพื่อหมายถึง เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด ทฤษฎีหงส์ดำ ได้รับการยกเครดิตให้กับนาสซิม นิโคลัส ทาเลบ ซึ่ง ระบุ ว่าหงส์ดำคือเหตุการณ์ที่ตรงตามเกณฑ์ต่อไปนี้:

• เหตุการณ์นี้เป็น ข้อยกเว้น (ไม่มีอะไรในอดีตที่สามารถชี้ไปยังความเป็นไปได้ของมันได้)

• เหตุการณ์นี้มี ผลกระทบอย่างรุนแรง.

• เหตุการณ์นี้ ถูกทำให้มีเหตุผลย้อนหลัง และ “ถูกทำให้คาดเดาได้”

ตัวอย่างที่มักถูกอ้างถึงของหงส์ดำรวมถึงการระบาดของ COVID-19 วิกฤตการเงินปี 2008 การโจมตี 9/11 หรือฟองสบู่ดอทคอมในช่วงต้นปี 2000

ตามที่ได้กล่าวถึงไปแล้ว หงส์ดำสามารถเกิดขึ้นได้ในทุกด้าน — และตลาดคริปโตก็ไม่ใช่ข้อยกเว้น 

หงส์ดำในคริปโตปฏิบัติตามกฎเดียวกันกับหงส์ดำทั่วไป พวกเขาคือ เหตุการณ์ที่เกิดขึ้นอย่างกะทันหัน เหตุการณ์ที่ไม่สามารถคาดเดาได้ ที่มี ผลกระทบที่กว้างขวาง 

การใช้สามปัจจัยที่กล่าวถึงข้างต้น นี่คือสิ่งที่หงส์ดำอาจมีลักษณะในตลาดคริปโต:

• ความไม่สามารถคาดเดาได้:  เหตุการณ์ที่ไม่คาดคิด เช่น การแฮ็กของแลกเปลี่ยนขนาดใหญ่ การค้นพบข้อบกพร่องที่สำคัญในโค้ดของโปรเจกต์บล็อกเชน หรือกฎระเบียบที่เข้มงวดใหม่

• ผลกระทบที่รุนแรง: เหตุการณ์หงส์ดำในคริปโตมักจะส่งผลให้เกิดการลดลงอย่างมากในราคาคริปโต การลดลงอย่างรวดเร็วในสภาพคล่อง และการสูญเสียความเชื่อมั่นของนักลงทุน

• การทำให้มีเหตุผลย้อนหลัง: เมื่อเหตุการณ์เกิดขึ้น นักวิเคราะห์คริปโตและบุคคลที่มีอิทธิพลอาจพยายามอธิบายสาเหตุของมัน โดยมักจะนำเสนอว่าเป็นสิ่งที่สามารถคาดการณ์ได้ด้วยความรู้หรือการวิเคราะห์ที่ถูกต้อง

ความเชื่อมโยงระหว่างแพลตฟอร์มและโปรโตคอลของสกุลเงินดิจิทัลทำให้ตลาดมีความเสี่ยงสูงต่อการหยุดชะงักของระบบ การแฮ็กเพียงครั้งเดียวหรือการล่มสลายของแพลตฟอร์มใหญ่สามารถกระตุ้นผลกระทบแบบโดมิโนอย่างรวดเร็ว ส่งผลให้เกิดวิกฤตทั่วทั้งตลาดที่ส่งผลกระทบเชิงลบต่อราคาสินทรัพย์ดิจิทัลทั่วทั้งกระดาน

เหตุการณ์ที่ระบุไว้ด้านล่างนี้ถือเป็นเหตุการณ์ Black Swan ที่มีชื่อเสียงที่สุดในอุตสาหกรรมคริปโต

เปิดตัวในปี 2010 Mt. Gox เป็นการแลกเปลี่ยน Bitcoin ที่นำในช่วงเวลานั้น ในปี 2014 มันมีส่วนแบ่งมากกว่า 70% ของปริมาณการซื้อขาย Bitcoin ทั้งหมด อย่างไรก็ตาม การล้มละลายที่ตามมาของมันเปิดเผยว่ามันสูญเสีย Bitcoin หลายแสนเหรียญเนื่องจากการระบายกระเป๋าเงินร้อนในระยะยาวโดยผู้กระทำผิด

เมื่อพิจารณาถึงขนาดที่ค่อนข้างเล็กของตลาดคริปโตในขณะนั้น ผลกระทบจากการล่มสลายของ Mt. Gox มีผลกระทบอย่างกว้างขวางต่อภูมิทัศน์คริปโตทั้งหมด ทำให้เกิดการล่มสลายทั่วทั้งตลาดและทำลายความไว้วางใจในการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์

ผลกระทบจากการระบาดของไวรัสโคโรนาได้รับรู้ในทุกอุตสาหกรรมและสังคมทั่วโลก ไม่แปลกใจเลยที่คริปโตก็รู้สึกถึงผลกระทบเชิงลบของมัน โดยประสบกับ การลดลง 50% ใน Bitcoin ในวันเดียว (และการลดลง 40% ต่อมาของมูลค่าตลาดคริปโตทั้งหมด)

เมื่อเคยเป็นตัวอย่างที่ได้รับการยกย่องของ เหรียญ stablecoin อัลกอริธึม TerraUSD สูญเสียการผูกกับ USD ในปี 2022 ระหว่างการล่มสลายของตลาดที่กว้างขึ้น ทำให้มูลค่าหายไปกว่า $40 พันล้าน ภายในสัปดาห์ 

เนื่องจากบทบาทที่สำคัญในระบบนิเวศ ผลกระทบแบบโดมิโนทำให้เกิดความวุ่นวายในหลายโปรโตคอลและธุรกิจ — โดยมีบริษัทที่มีชื่อเสียงหลายแห่ง (เช่น Voyager, Celsius และ Three Arrows Capital) ประกาศล้มละลายเป็นผล การล่มสลายของ TerraUSD ได้ถูกระบุว่าเป็น ปัจจัยในวิกฤต FTX

ในระยะเวลาสามปี การแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ FTX กลายเป็นการแลกเปลี่ยนคริปโตที่ใหญ่เป็นอันดับสามตามปริมาณ เช่นเดียวกับ Mt. Gox มันได้ยื่นขอล้มละลาย — แม้ว่ากรณีนี้จะเกิดจากการฉ้อโกงในขนาดใหญ่ที่กระทำโดยผู้บริหารของมัน 

เกิดผลกระทบแบบโดมิโน โดยมีการล่มสลายของราคาและการยื่นฟ้องล้มละลายเพิ่มเติมสำหรับแพลตฟอร์มที่เงินทุนถูกเก็บไว้ที่ FTX เหตุการณ์นี้ยังนำมาซึ่งการตรวจสอบด้านกฎระเบียบที่เพิ่มขึ้นอย่างมากต่ออุตสาหกรรม รวมถึงทำลายภาพลักษณ์ของสาธารณะเกี่ยวกับสกุลเงินดิจิทัล

เหตุการณ์หงส์ดำในคริปโตมักจะสามารถอธิบายได้จาก การเล่นที่ไม่สุจริต (เช่น การแฮ็ก, การฉ้อโกง) หรือ เหตุการณ์ในตลาดที่กว้างขึ้น (เช่น การระบาดของ COVID-19, การปราบปรามด้านกฎระเบียบ)

ในตัวอย่างที่ให้ไว้ข้างต้น เราสามารถเห็นผลกระทบที่เป็นอันตรายจากช่องโหว่ด้านความปลอดภัย (ทั้งในสัญญาอัจฉริยะและโครงสร้างพื้นฐานแบบดั้งเดิม) โดยเฉพาะในช่วงแรก ๆ ของคริปโตเมื่อขนาดของตลาดยังเล็กมาก 

การแฮ็กที่มีชื่อเสียงได้เปลี่ยนแปลงเส้นทางของอุตสาหกรรมอย่างมาก ส่งผลกระทบต่อทัศนคติต่อการแลกเปลี่ยนแบบรวมศูนย์ การกำกับดูแลตนเอง และมูลค่าของการตรวจสอบความปลอดภัยอย่างเข้มงวด

เหตุการณ์หงส์ดำไม่สามารถคาดการณ์ได้ — แต่สามารถเตรียมตัวได้

ตัวอย่างเช่น การจัดสรร 100% ให้กับสกุลเงินดิจิทัล, NFT หรือบริษัทสาธารณะที่ใช้คริปโตมีความเสี่ยงอย่างมาก การกระจายการลงทุนไปยังตลาดการเงินอื่นอาจช่วยบรรเทาปัญหานี้และช่วยลดการเปิดเผยต่อหงส์ดำเฉพาะทางคริปโต 

นักเทรดบางคนยังเก็บเงินสดจำนวนมากไว้ข้างหนึ่ง ซึ่งหมายถึงเงินสดที่สามารถนำมาใช้หลังจากเกิดเหตุการณ์หงส์ดำเพื่อใช้ประโยชน์จากราคาที่ต่ำกว่า

นอกจากนี้ ควรพิจารณาการเก็บรักษาแบบส่วนตัวสำหรับอย่างน้อยบางส่วนของพอร์ตโฟลิโอคริปโต: การทำเช่นนี้สามารถลดผลกระทบจากการแลกเปลี่ยนหรือแพลตฟอร์มที่ถูกโจมตีและเงินทุนของคุณสูญหาย

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูบทความในศูนย์การเรียนรู้ของ Kraken ของเรา การเก็บรักษาคริปโตคืออะไร?

วิธีที่แต่ละบุคคลเข้าหาเหตุการณ์หงส์ดำขึ้นอยู่กับเป้าหมายของพวกเขาในฐานะนักลงทุน 

ในประวัติศาสตร์ หงส์ดำในคริปโตได้ก่อให้เกิดตลาดหมีหลายปี ซึ่งราคาคริปโตมีแนวโน้มลดลงรวมกัน

การพยายามจับจังหวะตลาดไม่แนะนำ — การระบุ ‘จุดต่ำสุด’ อย่างถูกต้องเป็นไปได้ยากมาก และอาจส่งผลให้เกิดการขาดทุนเพิ่มเติมและตำแหน่งที่ไม่เอื้ออำนวย นอกจากนี้ หากเหตุการณ์หงส์ดำเกิดขึ้นก่อนตลาดหมีหลายปี ก็เป็นไปได้ว่าแหล่งสินทรัพย์ที่ได้รับความนิยมในปัจจุบันอาจไม่ฟื้นตัว เนื่องจากการเปลี่ยนแปลงในเรื่องราวและเทคโนโลยีใหม่ ๆ ที่เกิดขึ้น

ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนที่ชาญฉลาดไม่สามารถตัดสินใจการซื้อขายที่ดีได้หลังจากเกิดการล่มสลาย 

การเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ในสินทรัพย์คริปโตที่มีพื้นฐานที่แข็งแกร่งอาจเป็นกลยุทธ์ที่คุ้มค่าเมื่อใดก็ตามที่ตลาดฟื้นตัว โดยมีข้อดีเพิ่มเติมในการลดความผันผวนของราคา

ดูคู่มือฉบับสมบูรณ์ของเราเกี่ยวกับ การเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ในคริปโต เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับวิธีการซื้อขายนี้

ด้วยการแลกเปลี่ยนที่ชื่นชอบของอุตสาหกรรม สกุลเงินดิจิทัลกว่า 200 รายการอยู่แค่คลิกเดียว เริ่มต้นใช้งาน Kraken ในไม่กี่นาที