ตลาดกระทิงและตลาดหมีในคริปโต อธิบาย

​​​​​ตลาดกระทิงและตลาดหมีเป็นคำที่ใช้เพื่ออธิบายช่วงเวลาที่ยาวนานของราคาที่เพิ่มขึ้นหรือลดลงตามลำดับ 

ในตลาดคริปโต ตลาดกระทิงสามารถยาวนานหลายเดือนและมักขับเคลื่อนโดยความหวังของนักลงทุนที่แพร่หลาย ตลาดหมี หรือ "ฤดูหนาวของคริปโต" ก็สามารถยาวนานหลายเดือนและเกิดขึ้นเมื่อความรู้สึกของนักลงทุนโดยรวมลดลง 

นักเทรดอาจพยายามใช้ประโยชน์จากแนวโน้มที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติเหล่านี้โดยการปรับกลยุทธ์การลงทุนของตน เช่น การใช้ อนุพันธ์คริปโต หรือการกระจายการลงทุนในสินทรัพย์คริปโตหลายตัว

ในขณะที่ตลาดคริปโตและตลาดดั้งเดิมต่างประสบกับตลาดกระทิงและตลาดหมี แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญและปัจจัยที่มีอิทธิพลที่แยกพวกเขาออกจากกัน:

• เวลาทำการ: ตลาดการเงินดั้งเดิมซื้อขายในช่วงเวลาที่เฉพาะเจาะจงและปิดในวันหยุดสุดสัปดาห์และวันหยุด ในขณะที่ตลาดคริปโตทำงานตลอด 24 ชั่วโมง 7 วันต่อสัปดาห์ 365 วันต่อปี สิ่งนี้สร้างตลาดที่ยืดหยุ่น เข้าถึงได้และสะดวกสบายมากขึ้น ทำให้นักลงทุนจากประเทศใดก็สามารถซื้อขายได้โดยไม่หยุดชะงัก บางคน โต้แย้ง ว่าชั่วโมงการซื้อขายที่ไม่มีข้อจำกัดของอุตสาหกรรมคริปโตหมายความว่าไม่มีวงจรเบรกเพื่อช่วยลดความผันผวน

• ความเป็นผู้ใหญ่ของตลาด: ตลาดดั้งเดิมที่เก่าแก่ที่สุดบางแห่งเกิดขึ้นในศตวรรษที่ 18 และ 19 รวมถึงตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) และตลาดหลักทรัพย์ลอนดอน (LSE) ในทางเปรียบเทียบ ตลาดคริปโตแรกเริ่มมาพร้อมกับการเปิดตัวโปรโตคอลบิตคอยน์ในปี 2009 การวิจัย แนะนำว่าตลาดที่เกิดขึ้นใหม่ได้ดึงดูดการเก็งกำไรที่เพิ่มขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดดั้งเดิม ส่งผลให้เกิดความผันผวนที่สูงขึ้น
  นอกจากนี้ สกุลเงินดิจิทัลหลายตัวมักมีมูลค่าตลาด ปริมาณการซื้อขาย และสภาพคล่องที่ต่ำกว่าสินทรัพย์ดั้งเดิมที่มีอยู่มาก ตัวอย่างเช่น มูลค่าตลาดของ Apple (AAPL) สูงกว่ามูลค่าตลาดของตลาดคริปโตทั้งหมด

• ความผันผวน: ในตลาดดั้งเดิม ตลาดกระทิงและตลาดหมีมักจะ กำหนด โดยการเพิ่มขึ้น/การลดลงที่มากกว่า 20% อย่างไรก็ตาม ในตลาดคริปโต การเปลี่ยนแปลงราคาที่สูงกว่าสามารถเกิดขึ้นได้ ในช่วงฤดูหนาวของคริปโตปี 2018 ราคาบิตคอยน์ลดลงมากกว่า 83%

• อิทธิพลของสื่อสังคม: การ ศึกษา หนึ่งชิ้นแสดงให้เห็นว่าสื่อสังคมสามารถมีบทบาทสำคัญในการส่งผลต่อความผันผวนในช่วงตลาดกระทิงหรือหมีของคริปโตได้ ในขณะที่อีกชิ้นพบว่าสื่อสังคมมักจะมี ผลกระทบระยะสั้น ต่อตลาดหุ้นเท่านั้น

มีทฤษฎีหลายอย่างเกี่ยวกับเหตุผลที่ตลาดเหล่านี้ถูกตั้งชื่อว่าตลาดกระทิงและตลาดหมี 

ทฤษฎีที่นำมาจากลอนดอนในศตวรรษที่ 1700 ซึ่งผู้สังเกต สังเกตเห็น วิธีที่วัวโจมตีโดยการแทงเขาขึ้นไป และหมีมาจากวิธีที่หมีโจมตีเหยื่อโดยการตบด้วยอุ้งมือไปข้างล่าง 

รูปแบบการโจมตีของสัตว์ทั้งสองนี้มีจุดมุ่งหมายเพื่อเลียนแบบวิธีที่ตลาดมีพฤติกรรม (ขึ้นสำหรับตลาดกระทิง ลงสำหรับตลาดหมี)

บางคนโต้แย้งว่าตลาดกระทิงและตลาดหมีของคริปโตตามรูปแบบวงจร 4 ปี โดยมุ่งเน้นไปที่เหตุการณ์การลดรางวัลของบิตคอยน์ (ซึ่งหมายถึงการลดลง 50% ในรางวัลที่นักขุดได้รับสำหรับการขุดบล็อกใหม่) เหตุการณ์การลดรางวัลในประวัติศาสตร์นำไปสู่ตลาดกระทิง และข้อมูลประวัติศาสตร์ที่มีอยู่ดูเหมือนจะสนับสนุนทฤษฎีนี้ แต่ยังเร็วเกินไปที่จะพูดด้วยความแน่นอน 

值得注意的是，流动性周期上升趋势 在预测牛市催化剂方面比比特币减半更有效。 อย่างไรก็ตาม จนถึงตอนนี้ เหตุการณ์การลดรางวัลแต่ละครั้งได้ตรงกับการขยายตัวของสภาพคล่องในตลาด 

催化剂   

ในประวัติศาสตร์ ตลาดหมีมักจะตามมาทันทีหลังจากการเพิ่มราคาที่สำคัญในระยะเวลาสั้น ๆ ที่ความต้องการสูงกว่าซัพพลายที่มีอยู่มาก สิ่งนี้มักนำไปสู่การขาดสภาพคล่องเมื่อความต้องการลดลง อย่างไรก็ตาม ตลาดหมียังได้เกิดขึ้นพร้อมกับการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุนหลังจากสิ่งต่าง ๆ เช่น การเปลี่ยนแปลงด้านกฎระเบียบในทางลบ (เช่น จีนห้ามการขุดบิตคอยน์ในเดือนกันยายน 2021) และการฉ้อโกงและการหลอกลวงที่มีชื่อเสียง (เช่น การล่มสลายของ Luna และ FTX ที่กล่าวถึงด้านล่าง)

ระยะเวลาของตลาดกระทิงและตลาดหมีสามารถแตกต่างกันอย่างมาก อย่างไรก็ตาม ในประวัติศาสตร์ ตลาดหมีทั้งในคริปโตและตลาดดั้งเดิมมักจะมีระยะเวลาสั้นกว่าตลาดกระทิง 

ในตลาดดั้งเดิม ตลาดหมีมีอายุเฉลี่ย 1-2 ปีเมื่อเปรียบเทียบกับตลาดกระทิงที่สามารถมีอายุหลายปี ในความเป็นจริง ตลาดกระทิงที่ยาวนานที่สุดมีอายุ 12 ปีระหว่างปี 1987 ถึง 2000 ในขณะที่ตลาดหมีที่ยาวนานที่สุดมีอายุ 3 ปีระหว่างปี 1946 ถึง 1949 

ในตลาดคริปโต ตลาดหมีที่ยาวนานที่สุดมีอายุ 1 ปี 8 เดือน และตลาดกระทิงที่ยาวนานที่สุดมีอายุ 2 ปี 11 เดือน

ทั้งตลาดกระทิงและตลาดหมีเป็นวัฏจักรที่ขับเคลื่อนโดยความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทาน ในตลาดกระทิง อุปสงค์จะมากกว่าอุปทาน และในตลาดหมี อุปทานจะมากกว่าอุปสงค์ 

แม้ว่าทั้งสองจะเกี่ยวข้องกับการเคลื่อนไหวของราคาอย่างมีนัยสำคัญและการเปลี่ยนแปลงในความรู้สึกของนักลงทุน แต่สาเหตุพื้นฐาน ระยะเวลา และปัจจัยอื่น ๆ จะแตกต่างกัน 

ตัวอย่างเช่น ตลาดกระทิงมักจะมีสภาพคล่องมากกว่าตลาดหมี โดยเฉพาะเนื่องจากปริมาณการซื้อขายที่สูงขึ้นและความต้องการสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น สภาพคล่องที่สูงขึ้นอาจทำให้การซื้อขายสินทรัพย์คริปโตในปริมาณมากทำได้ง่ายขึ้นโดยไม่กระทบต่อราคาตลาดของพวกเขา

ในช่วงการวิ่งตลาดกระทิงคริปโตในปี 2021 ราคาของ Bitcoin เพิ่มขึ้นมากกว่า 1,300% ระหว่างเดือนมีนาคม 2020 ถึงพฤศจิกายน 2021 โดยราคาของมันสูงสุดอยู่ที่ประมาณ 68,000 ดอลลาร์

สิ่งนี้นำไปสู่การเติบโตโดยรวมในตลาดคริปโตและสามารถอธิบายได้จากหลายปัจจัย รวมถึงการลงทุนของสถาบันที่มีชื่อเสียงหลายแห่ง (เช่น Tesla และ Microstrategy ที่ลงทุนใน BTC) สภาพคล่องสูงเนื่องจากการพิมพ์เงินของธนาคารกลางเพื่อตอบสนองต่อการระบาดของ COVID-19 และความสนใจที่เพิ่มขึ้นใน NFTs และ การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi)

ตลาดหมีในปี 2021-2022 ที่ตามมาทำให้ราคาของ Bitcoin ลดลง 77% ตกลงไปอยู่ที่ประมาณ 16,000 ดอลลาร์ ช่วงเวลานี้มีการทำเครื่องหมายโดยตัวเร่งสำคัญสองประการ: 

• การล่มสลายของ Terra Network – เครือข่าย Terra ล่มสลายในเดือนพฤษภาคม 2022 หลังจากการแยกตัวของ stablecoin อัลกอริธึมของมัน TerraUSD (UST) จากดอลลาร์สหรัฐ สิ่งนี้ทำให้เกิดการขาย UST อย่างมาก ส่งผลให้มูลค่าของทั้ง UST และโทเค็นพื้นเมืองของ Terra Network, LUNA ลดลง เหตุการณ์นี้ไม่เพียงแต่ทำให้สูญเสียเงินหลายพันล้านดอลลาร์จากมูลค่าตลาดคริปโต แต่ยังส่งผลให้ผู้ก่อตั้ง Terra, Do Kwon ถูกจับกุม

• การล่มสลายของ FTX – การแลกเปลี่ยน FTX ล่มสลายในเดือนพฤศจิกายน 2022 หลังจากเหตุการณ์หลายอย่างที่เกิดจากรายงานที่เน้นความสัมพันธ์ทางการเงินที่ใกล้ชิดระหว่าง FTX และบริษัทพี่น้องของมัน, Alameda Research วิกฤตที่ตามมา ซึ่งมีการทำธนาคารล้มละลายอย่างมากและความพยายามในการเข้าซื้อกิจการที่ล้มเหลว นำไปสู่การล้มละลายของ FTX และข้อกล่าวหาทางอาญาต่อผู้ก่อตั้งของมัน, Sam Bankman-Fried 

ในตลาดกระทิงของคริปโต มักจะเห็นนักเทรดสนับสนุนผู้อื่นในโซเชียลมีเดียให้ "HODL" — เพียงแค่ซื้อและถือคริปโตแอสเซ็ตเมื่อราคาขึ้น หรือ "ซื้อเมื่อราคาตก" — ซื้อคริปโตแอสเซ็ตเมื่อราคาชั่วคราวเบี่ยงเบนจากแนวโน้มขาขึ้น. 

เป้าหมายของกลยุทธ์นี้คือการสะสมสกุลเงินดิจิทัลต่อไปและทำกำไรหากราคาเริ่มฟื้นตัวจากการตกต่ำ.

ในบางกรณี สินทรัพย์ดิจิทัลบางประเภทหรือภาคคริปโตอาจทำงานได้ดีกว่าภาคอื่นในช่วงต่างๆ ของตลาดกระทิงด้วยเหตุผลหลายประการ. เพื่อพยายามจับโอกาสในการทำกำไรเหล่านี้ นักลงทุนบางคนอาจเลือกที่จะกระจายการลงทุนในหลายๆ คริปโตแอสเซ็ต. 

การกระจายการลงทุนโดยทั่วไป ถือว่า เป็นเครื่องมือที่มีประโยชน์ในการกระจายความเสี่ยงในหลายๆ สินทรัพย์หรือตลาด.

สำหรับนักเทรดที่มีประสบการณ์มากขึ้น พวกเขาอาจตัดสินใจที่จะพยายามเพิ่มความสามารถในการทำกำไรโดยการใช้อนุพันธ์ที่ให้โอกาสในการใช้เลเวอเรจเพื่อทำกำไรที่มากขึ้นแม้จะมีความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้น. ประเภทของอนุพันธ์คริปโตที่ได้รับความนิยม ได้แก่:

• การซื้อขายมาร์จิ้น – การใช้เงินที่ยืมมาจากโบรกเกอร์เพื่อซื้อขายคริปโตแอสเซ็ต
• ฟิวเจอร์ส – ข้อตกลงระหว่างนักเทรดในการซื้อและขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนดในวันที่อนาคต
• สัญญาสลับถาวร – ประเภทของสัญญาฟิวเจอร์สที่ไม่มีวันหมดอายุ.

นักเทรดต้องตระหนักว่าการซื้อขายอนุพันธ์อาจมีความเสี่ยงเนื่องจากมักเกี่ยวข้องกับเลเวอเรจ ซึ่งอาจทำให้พวกเขาต้องเผชิญกับการถูกบังคับขายหากการซื้อขายมีพฤติกรรมตรงกันข้ามกับการคาดการณ์ของพวกเขา.

สำหรับข้อมูลเพิ่มเติม โปรดดูคู่มือศูนย์การเรียนรู้ของ Kraken ของเรา อนุพันธ์คริปโตคืออะไร?

ในตลาดหมี นักลงทุนหลายคนมักให้ความสำคัญกับกลยุทธ์การจัดการความเสี่ยง เช่น การขายสินทรัพย์ของตนเพื่อแลกกับทางเลือกที่มีเสถียรภาพมากขึ้น (เช่น เงินสดและ สเตเบิลคอยน์). สิ่งนี้อาจ ช่วยให้นักเทรดปกป้องพอร์ตการลงทุนจากการขาดทุนเพิ่มเติม. 

กลยุทธ์การซื้อขายทั่วไปสำหรับนักเทรดหมี หรือหมี คือการขายชอร์ต. สิ่งนี้เกี่ยวข้องกับการยืมสินทรัพย์ ขายทันทีและซื้อคืนสินทรัพย์เหล่านั้นในราคาที่ต่ำกว่า ทำกำไรจากความแตกต่างของราคาในสกุลเงิน fiat.

การเฉลี่ยต้นทุนดอลลาร์ เป็นกลยุทธ์การลงทุนทั่วไปสำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนในตลาดโดยไม่ต้องกำหนดเวลา. DCA เกี่ยวข้องกับการลงทุนจำนวนเงินฟีตคงที่ในคริปโตในช่วงเวลาที่กำหนด เช่น การซื้อ BTC มูลค่า 100 ดอลลาร์ทุกเดือน โดยไม่คำนึงถึงความผันผวนของตลาด. 

กับดักกระทิงเกิดขึ้นเมื่อสกุลเงินดิจิทรีเพิ่มขึ้นในช่วงตลาดหมี ทำให้นักลงทุนซื้อคริปโตเพิ่มขึ้น อย่างไรก็ตาม เมื่อการซื้อทั้งหมดเสร็จสิ้น การลดลงของความต้องการทำให้ราคาตกลง และนักลงทุนจะขาดทุนสุทธิจากการลงทุนของพวกเขา

กับดักหมีคือการลดลงชั่วคราวในตลาดกระทิง ซึ่งบ่งชี้ผิดๆ ว่าราคาอาจจะลดลงอีกเมื่อในความเป็นจริงแล้วไม่เป็นเช่นนั้น นักลงทุนที่ถูก "ดัก" จะขายสินทรัพย์คริปโตของตนเพื่อหลีกเลี่ยงการขาดทุน แต่กลับเห็นว่าตลาดยังคงเติบโตต่อไป

การเข้าใจลักษณะเฉพาะของตลาดกระทิงและตลาดหมีในคริปโต ว่ามันสามารถยืดเยื้อได้นานแค่ไหน และนักเทรดคนอื่นๆ วางตำแหน่งตัวเองอย่างไรในช่วงเหตุการณ์เหล่านี้สามารถมีความสำคัญอย่างยิ่งสำหรับผู้ใช้คริปโตใหม่

การรู้ว่าอะไรทำให้ช่วงตลาดเหล่านี้แตกต่างอาจช่วยให้นักลงทุนตัดสินใจซื้อขายได้ดีขึ้นและช่วยให้พวกเขาปรับกลยุทธ์ได้ตามนั้น

ตอนนี้ที่คุณเข้าใจว่าตลาดกระทิงและตลาดหมีทำงานอย่างไร คุณพร้อมที่จะก้าวไปสู่ขั้นตอนถัดไปในเส้นทางคริปโตของคุณหรือยัง?

Kraken ทำให้การซื้อและการซื้อขายสกุลเงินดิจิทรีหลายร้อยสกุลเป็นเรื่องง่าย

ลงทะเบียนเพื่อเปิดบัญชีฟรีของคุณวันนี้!