การสูญเสียชั่วคราวคืออะไร?

การสูญเสียชั่วคราวเกิดขึ้นจากสามปัจจัย:

1. ความผันผวนของตลาดคริปโต
2. อัลกอริธึมการตั้งราคา AMM
3. การไถ่ถอนโทเค็น LP

ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง ราคาตลาดของสินทรัพย์ที่ฝากไว้ในพูลสภาพคล่องอาจเปลี่ยนแปลงได้

การเปลี่ยนแปลงอาจเกิดจากหลายปัจจัย เช่น โครงการที่บรรลุเป้าหมายตามแผนงานที่กำหนด การเปิดตัวความร่วมมือใหม่ และปัจจัยอื่น ๆ ที่ส่งผลต่อแนวโน้มในอนาคตของโปรโตคอล 

ความผันผวนของราคาอาจเกิดจากผลลัพธ์เชิงลบที่ทำให้ราคาสินทรัพย์ลดลง ตลาดคริปโตสามารถมีความผันผวนและ ความรู้สึก เกี่ยวกับสินทรัพย์เปลี่ยนแปลงอย่างรวดเร็ว ในทางกลับกัน การเปลี่ยนแปลงราคาเหล่านี้อาจส่งผลต่อการสูญเสียชั่วคราว

อัลกอริธึมการตั้งราคา AMM ส่วนใหญ่รักษาสัดส่วนสินทรัพย์ในพูลไว้ที่ 50/50 อย่างคงที่ โดยที่มูลค่า USD ของสินทรัพย์ทั้งสองต้องเท่ากัน

เป็นตัวอย่าง สระ ETH/DAI ที่มีมูลค่ารวมที่ล็อคไว้ (TVL) อยู่ที่ 100,000 ดอลลาร์ จะมี ETH มูลค่า 50,000 ดอลลาร์ และ DAI มูลค่า 50,000 ดอลลาร์ ตามมูลค่าในดอลลาร์สหรัฐในปัจจุบัน

เพื่อรักษาสัดส่วนนี้ตามตลาด อัลกอริธึมการตั้งราคา AMM จะปรับราคาอัตโนมัติของสินทรัพย์ที่จับคู่กันภายในสระ

ในช่วงเวลาที่มีความผันผวนสูง สิ่งนี้อาจหมายความว่าราคาของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ในสระสภาพคล่องอาจถูกกว่าหรือแพงกว่ามูลค่าตลาดในปัจจุบัน

เมื่อเกิดเหตุการณ์นี้ ความไม่ตรงกันจะดึงดูด นักเก็งกำไร ที่มุ่งหวังที่จะทำกำไรโดยการนำสินทรัพย์ที่ลดราคาออกจากสระสภาพคล่องและเพิ่มสินทรัพย์ที่จับคู่กันอื่น ๆ ลงในสระ

นักเก็งกำไรจะเข้าร่วมในกระบวนการนี้อย่างต่อเนื่องเพื่อทำกำไรจากการรักษามูลค่าของสินทรัพย์ที่จับคู่กันในสระให้สอดคล้องกับราคาตลาดในปัจจุบัน

เมื่อผู้ให้สภาพคล่องต้องการถอนสินทรัพย์ที่จับคู่กันออกจากสระ พวกเขาต้องเผาโทเค็น LP ของพวกเขา 

โทเค็น LP แสดงถึงสัดส่วนเปอร์เซ็นต์ของ LP ในสินทรัพย์ในสระ พวกเขาไม่ได้แสดงถึงจำนวนสินทรัพย์ที่แน่นอนที่ LP ฝากไว้ในตอนแรก

ปัจจัยนี้หมายความว่า LP ไม่ได้รับประกันว่าจะได้รับจำนวนสินทรัพย์ที่แน่นอนเหมือนที่พวกเขาฝากไว้ แทนที่จะเป็นเช่นนั้น จำนวนที่พวกเขาได้รับกลับขึ้นอยู่กับมูลค่ารวมของสระสภาพคล่อง ราคาของสินทรัพย์ที่ถืออยู่ในสระนั้น และสัดส่วนเปอร์เซ็นต์ของพวกเขาในสระทั้งหมด

ธรรมชาติที่ซับซ้อนของการเกิดการขาดทุนชั่วคราวทำให้การเข้าร่วมในสระสภาพคล่องเป็นการตัดสินใจที่สำคัญสำหรับนักเทรดคริปโตทุกคน

ผู้ที่เข้ามาในพื้นที่คริปโตครั้งแรกควรเข้าใจความละเอียดอ่อนและความเสี่ยงของการเงินแบบกระจายศูนย์ก่อนที่จะฝากเงินในสระสภาพคล่อง

ในขณะที่การขาดทุนชั่วคราวเป็นความเสี่ยงที่เกิดขึ้นตามธรรมชาติจากการให้สภาพคล่อง กลยุทธ์หลายอย่างสามารถช่วยนักเทรดและผู้ให้สภาพคล่องลดผลกระทบได้:

• การเลือกคู่: การเลือกคู่สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีความผันผวนของราคาน้อยสามารถลดความเสี่ยงของการขาดทุนชั่วคราวได้ คู่ที่มีความผันผวนสูงมีแนวโน้มที่จะประสบกับความแตกต่างของราคาอย่างมีนัยสำคัญ และจึงมีความเสี่ยงมากขึ้นในการเกิดการขาดทุนชั่วคราว
• สเตเบิลคอยน์: ผู้ให้สภาพคล่องสามารถเลือกคู่สเตเบิลคอยน์ ซึ่งหนึ่งในโทเค็นคือ สเตเบิลคอยน์ ที่มีมูลค่าค่อนข้างคงที่ กลยุทธ์นี้ช่วยลดความเสี่ยงของการขาดทุนชั่วคราว เนื่องจากสเตเบิลคอยน์มักมีความผันผวนของราคาในระดับที่ต่ำกว่า
• การป้องกันความเสี่ยง ผู้ให้สภาพคล่องบางรายป้องกันตำแหน่งของตนโดยการซื้อขายโทเค็นที่พวกเขาให้สภาพคล่องในแพลตฟอร์มอื่นในเวลาเดียวกัน กลยุทธ์นี้มักช่วยชดเชยการขาดทุนที่อาจเกิดขึ้นจากการเบี่ยงเบนของราคา คุณสามารถดูบทความในศูนย์การเรียนรู้ของ Kraken ของเรา การป้องกันความเสี่ยงคืออะไร? เพื่อเรียนรู้เพิ่มเติม
• การทำฟาร์มผลตอบแทนและแรงจูงใจ: แพลตฟอร์มบางแห่งเสนอรางวัลเพิ่มเติมนอกเหนือจากค่าธรรมเนียมการซื้อขาย เช่น โทเค็นการกำกับดูแล เพื่อแลกกับการให้สภาพคล่อง แรงจูงใจเพิ่มเติมที่โปรโตคอลมอบให้สามารถช่วยชดเชยความเสี่ยงที่อาจเกิดขึ้นจากการขาดทุนชั่วคราวได้
• การตรวจสอบและปรับปรุงอย่างสม่ำเสมอ: การตรวจสอบสถานะของพูลสภาพคล่องอย่างสม่ำเสมอสามารถช่วยลดผลกระทบจากการขาดทุนชั่วคราวได้ เครื่องมือและบริการอัตโนมัติหลายตัวสามารถช่วยในกระบวนการนี้ได้
• การกระจายความเสี่ยง: แทนที่จะให้สภาพคล่องในพูลเดียว การกระจายความเสี่ยงในหลายพูลและประเภทของสกุลเงินดิจิทัลสามารถช่วยกระจายความเสี่ยงจากการขาดทุนชั่วคราวได้
• มุมมองระยะยาว: หากผู้ให้สภาพคล่องยินดีที่จะถือสินทรัพย์ดิจิทัลของตนเป็นระยะเวลานาน การขาดทุนชั่วคราวอาจถูกชดเชยในที่สุดโดยค่าธรรมเนียมการซื้อขายและการเพิ่มขึ้นที่อาจเกิดขึ้นในมูลค่าโทเค็น

การขาดทุนชั่วคราวเป็นแนวคิดที่ผู้ให้สภาพคล่องทุกคนในพื้นที่ DeFi ควรพิจารณา

ด้วยความเข้าใจที่ชัดเจนเกี่ยวกับวิธีการเกิดการขาดทุนชั่วคราว รวมถึงแนวทางการจัดการความเสี่ยงอย่างรอบคอบ ผู้ค้าและผู้ให้สภาพคล่องสามารถทำงานเพื่อลดผลกระทบจากการขาดทุนชั่วคราวเมื่อพวกเขาเจาะลึกเข้าไปในโลกของการเงินแบบกระจายศูนย์ที่กำลังพัฒนา

ตัวอย่างของการขาดทุนชั่วคราวอาจมีลักษณะดังนี้

ผู้ใช้ DeFi ต้องการให้สภาพคล่องในพูล ETH/USDC เพื่อให้มีสภาพคล่อง ผู้ต้องฝากมูลค่าเท่ากันของสินทรัพย์ทั้งสองในพูลสภาพคล่อง โดยพิจารณาจากราคาตลาดปัจจุบันของพวกเขา

หาก ราคา ETH อยู่ที่ 1,500 ดอลลาร์เมื่อผู้ให้บริการสภาพคล่องกำลังมองหาการฝาก ETH ในพูล พวกเขาจะต้องมีส่วนร่วมมูลค่า 1,500 ดอลลาร์ของ USDC สเตเบิลคอยน์สำหรับแต่ละเหรียญ ETH ที่พวกเขาฝาก

ในตัวอย่างนี้ สมมติว่าผู้ให้บริการสภาพคล่องฝาก 2 ETH และ 3,000 USDC ลงในพูลสภาพคล่อง ETH/USDC

สมมติว่าพูลสภาพคล่องมี ETH 40 และ USDC 60,000 รวมกัน ซึ่งหมายความว่าสินทรัพย์ที่ผู้ใช้ฝากเท่ากับ 5% ของมูลค่ารวมของพูล

เมื่อเวลาผ่านไป ราคาของ ETH อาจเปลี่ยนแปลงในมูลค่าเมื่อเปรียบเทียบกับ USDC สำหรับตัวอย่างนี้ สมมติว่าราคาตลาดของ ETH เพิ่มขึ้นเป็นสองเท่า และตอนนี้มีมูลค่า 3,000 USDC

ตอนนี้มีความไม่ตรงกันอย่างมากระหว่างราคาตลาดของ ETH และราคาของ ETH ในพูลสภาพคล่อง

นักเทรดบางคนเห็นโอกาสในการเก็งกำไรและเริ่มเพิ่ม USDC ลงในพูลเพื่อลบเหรียญ ETH ที่ลดราคาออกไป ในที่สุด พูลก็ปรับสมดุล ทำให้มูลค่ารวมของ ETH ที่เหลืออยู่ในพูลเท่ากับมูลค่าใน USDC

อย่างไรก็ตาม หลังจากที่นักเก็งกำไรปรับสมดุลพูล มันมี ETH 28.28 และ USDC 84,852.81  ETH 28.28 ที่มีราคาใหม่ 3,000 ดอลลาร์เท่ากับ 84,852.81 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นมูลค่าเดียวกับจำนวนโทเค็น USDC ในพูล

ใครก็สามารถคำนวณความเสี่ยงในการขุดสภาพคล่องที่อาจเกิดขึ้นได้โดยใช้เครื่องคำนวณการสูญเสียชั่วคราว ออนไลน์

หากผู้ให้บริการสภาพคล่องตัดสินใจถอนส่วนแบ่งของพูล พวกเขาจะพบว่าขาดทุน 5.72% เมื่อเปรียบเทียบกับการถือครองสินทรัพย์คริปโตของพวกเขาและไม่ให้สภาพคล่องแก่พูล

อย่างไรก็ตาม พวกเขายังจะได้รับส่วนหนึ่งของค่าธรรมเนียมที่เกิดจากการซื้อขายภายในพูล ขึ้นอยู่กับว่าพวกเขาได้รับค่าธรรมเนียมเท่าไหร่สำหรับการให้สภาพคล่อง ค่าธรรมเนียมเหล่านี้อาจหรือไม่อาจชดเชยผลกระทบที่เกิดจากการสูญเสียชั่วคราว

สิ่งสำคัญคือต้องทราบว่าการสูญเสียชั่วคราวคือ "ชั่วคราว" เพราะมันจะถูกตระหนักเมื่อผู้ใช้ถอนสภาพคล่องเมื่อราคาขยับไปในทางที่ไม่เอื้ออำนวย หากผู้ใช้รอ และราคากลับคืนหรือปรับสมดุล การสูญเสียชั่วคราวอาจลดลงหรือหายไป

ตอนนี้ที่คุณได้เรียนรู้เกี่ยวกับการสูญเสียชั่วคราวและโลกที่น่าตื่นเต้นของการเงินแบบกระจายศูนย์ คุณพร้อมที่จะก้าวไปสู่ขั้นตอนถัดไปในเส้นทางคริปโตของคุณหรือยัง?

Kraken ช่วยให้คุณซื้อ ขาย และแลกเปลี่ยนสกุลเงินดิจิทัลชั้นนำที่กำลังเปลี่ยนแปลงระบบนิเวศ DeFi

ลงทะเบียนบัญชี Kraken ของคุณวันนี้เพื่อเริ่มต้นในโลกที่น่าตื่นเต้นของการเงินแบบกระจายศูนย์