Vadeli işlemler için kripto teminatını anlama 👀

Kripto türevleri, salt spekülasyonun ötesinde, koruma, portföy yönetimi ve sermaye verimliliği için araçlar olarak hizmet eder. Bu alandaki en faydalı yeniliklerden biri, kripto para birimlerinin vadeli işlemlerde teminat olarak kullanılabilmesidir.

Kullanıcılar artık marjin yatırmadan önce dijital varlıkları nakde dönüştürmek yerine, vadeli işlemler pozisyonları açmak ve yönetmek için doğrudan marjin olarak Bitcoin (BTC), Ethereum (ETH) veya stabil coin'ler gibi kripto para birimlerini kullanabilir. Bu durum, sermayenin kilidini açmanın, kripto riskini korumanın ve nakde tekrar tekrar girip çıkmadan stratejiler arasında fon dağıtmanın yeni yollarını yaratır.

Kraken Pro'daki Kraken Futures ile, desteklenen bölgelerdeki uygun kullanıcılar artık sürekli ve tarihli vadeli işlemler yapmak için hem kripto hem de nakit teminat kullanabilir.

Bu araçlar, güvenli, şeffaf ve düzenlemeye tabi bir işlem ortamı aracılığıyla sunulmakta olup, hem bireysel hem de kurumsal kullanıcılara, faaliyetlerinin Avrupa Birliği'ndeki MiFID II gibi yerel kurallarla uyumlu olduğuna dair güven vermektedir.

Vadeli işlemler piyasalarında teminat, kullanıcıların olası zararlarını karşılayabilmelerini sağlayan iyi niyetli bir teminat görevi görür. Geleneksel finans alanında bu teminat genellikle nakit veya hazine menkul kıymetleri olur. Kripto türevlerinde ise aynı rolü dijital varlıklar üstlenebilir.

Kripto para birimini teminat olarak gönderdiğinizde, teminatın değeri (teminatın bir stabil coin olmadığını varsayarsak) pazar fiyatlarına göre dalgalanır. Değer artışı, kullanılabilir marjininizi ve borç alma kapasitenizi artırırken, düşüş ise azaltır. Bu durum, piyasalar olumlu hareket ettiğinde sizin lehinize çalışabilen kendi kendini ayarlayan bir sistem yaratır, ancak volatilite aleyhinize döndüğünde riski de artırabilir.

Vadeli işlemler iki ana biçimde karşımıza çıkar.

Tarihli vadeli işlemler

• Vade - Sabit vadeli (örneğin, BTC/USD sözleşmesi için çeyrek dönemlik)
• Mekanizma - Belirli bir tarihte uzlaşma
• Yaygın kullanım -  Belirli zaman sürelerini koruma veya fiyat kesinliği başarma için idealdir

Sürekli vadeli işlemler

• Vade - Vade yok
• Mekanizma - Sözleşme fiyatını spot fiyatla uyumlu hale getirmek için fonlama oranlarını kullanır
• Yaygın kullanım -  Sürekli risk ve kısa vadeli işlem stratejileri için tercih edilir

Sürekli vadeli işlemler, spot işlem deneyimini taklit ederken kaldıraç ve gelişmiş risk yönetimi sağladığı için kripto piyasasında özellikle popüler hale gelmiştir. Kullanıcılar, marjin gereksinimleri karşılandığı sürece pozisyonlarını süresiz olarak tutabilir ve risklerini dinamik olarak ayarlayabilir.

Şu anda değeri 100.000 USD olan 1 BTC'ye sahip bir kullanıcıyı ele alalım.
5x kaldıraç kullanarak 500.000 USD değerinde bir BTC/USD sürekli vadeli işlemler pozisyonu açmak için bu BTC'yi teminat olarak yatırdığını düşünelim.

• BTC 110.000 USD'ye çıkarsa hem teminat hem de pozisyon değer kazanır. Gerçekleşmemiş kar, net varlık ve marjin kullanılabilirliğini artırır.
• BTC 90.000 USD'nin altına düşerse hem teminat hem de pozisyon değer kaybeder. Bu durum marjin net varlığını azaltır ve marjin çağrısını veya likidasyonu tetikleyebilir.

Bu örnek, kripto teminatının iki yönlü yapısını vurgulamaktadır. Marjin varlığınız ve işlem riskiniz birbiriyle ilişkili olabileceğinden, verimlilik kazanırsınız ancak aynı zamanda ek yön riski de üstlenirsiniz. Kullanıcıların pozisyon boyutlarını belirlerken veya teminat olarak hangi varlıkları kullanacaklarını seçerken bu ilişkiyi hesaba katmaları gerekir. Yüksek volatiliteye sahip varlıkların teminat olarak kullanılması, beklenmedik likidasyon riskini önemli ölçüde artırır. 

Kaldıraç, teminat ve marjin kavramları sizin için hala net değilse, bu makale işinize yarayabilir. 

Kriptoyu teminat olarak kullanmak, işlem yapmadan önce varlıklarınızı nakde dönüştürme ihtiyacını ortadan kaldırır. Bu durum, yalnızca zamandan tasarruf sağlamakla kalmaz, aynı zamanda olası dönüştürme ücretlerini, makasları ve banka havalesi gecikmelerini de önler. Uzun vadeli yatırımcılar, temel varlıklara yatırım yapmaya devam ederken aynı zamanda bu değerin bir kısmını türev pazarlarındaki yeni fırsatları değerlendirmek için kullanabilirler.

Kripto teminatlı vadeli işlemlerle, mevcut kripto portföyünüz düzenlemeye tabi gözetimde tutulurken aktif bir işlem kaynağı haline gelir. Soğuk depoda kilitli kalmak yerine, bakiyenizin bir kısmı daha geniş piyasa görüşlerinizle uyumlu yönsel veya korumalı pozisyonları destekleyebilir. Bu durum, fiyat dalgalanmalarına hızlı tepki vermenizi ve ana varlıklarınızı likidite etmeden riskinizi yönetmenizi sağlar.

Kraken Futures şeffaflık ve uyumluluk üzerine kuruludur. 

AB'de Kraken EU kapsamındaki vadeli işlemler, CySEC tarafından denetlenen MiFID II düzenleyici çerçevesi kapsamında yürütülmektedir. Bu durum, yatırımcı korumalarını, ayrılmış gözetimi ve tutarlı raporlama standartlarını garanti eder.

Başka yerde Kraken Futures, geçerli yerel standartlara uyarak geniş bir yelpazedeki pazarlara çoklu teminatlı erişim sağlamaktadır.

Bu küresel yaklaşım, müşterilerin türevlerle pazar bütünlüğünü ve müşteri korumasını önceliklendiren bir yönetim modeli altında etkileşim kurmasına olanak tanır.

Artıları

• Nakde dönüştürmeden daha fazla sermaye verimliliği

• Vadeli işlemler yaparken kripto riskini korur

• Zincir içi varlıklar kullanılarak daha hızlı fonlama ve para çekme işlemleri

• Kraken Pro'da varlıklar arası marjinlemeye ve esnek stratejilere olanak tanır

Eksileri

• Teminat değeri pazar fiyatlarına göre dalgalanır

• Volatilite sırasında daha yüksek likidasyon riski

• Teminat ile pozisyon arasındaki ilişki zararları artırabilir

• Marjin oranlarının dikkatle izlenmesini gerektirir

Artıları

• Sabit değer, marjin volatilitesini azaltır

• Teminat istikrarı nedeniyle daha düşük likidasyon riski

• Geleneksel kullanıcılar için tanıdık yapı

Eksileri

• Maliyet ve gecikme ekleyerek kriptodan dönüştürme gerektirir

• Kripto kullanıcıları için daha az sermaye verimliliği

• Çoklu varlık veya çapraz marjin stratejileri için sınırlı esneklik

Kripto teminatları, esneklik sağlarken karmaşıklığı da beraberinde getirir.
Her kullanıcının bir pozisyona girmeden önce anlaması gereken temel özellikler:

• Teminat volatilitesi: Kripto varlıklar oldukça volatil olabileceğinden teminatınızın değeri hızla dalgalanabilir. Açık pozisyonunuz değişmemiş olsa bile ani bir düşüş, marjin oranınızı düşürebilir ve proaktif bir şekilde yönetilmezse otomatik likidasyona yol açabilir.
• Örnek: Solana (SOL) uzun pozisyonu aldığınızı, ancak teminat olarak Ethereum (ETH) kullandığınızı düşünün. ETH'nin fiyatı aniden düşerse (SOL'un fiyatından bağımsız olarak), teminatınız aniden tehlike altına girebilir. 
• Arttırılmış kazançlar ve zararlar: Kaldıraç, daha az sermayeyle daha büyük pozisyonları kontrol etmenizi sağlar, ancak zararlar da artar. Sorumlu kaldıraç kullanımı ve titiz risk yönetimi esastır.
• İşaret fiyatları ve fonlama: Vadeli işlemler piyasaları, gerçekleşmemiş kar ve zararı hesaplamak ve likidasyonların ne zaman gerçekleşeceğini belirlemek için işaret fiyatlarına güvenir. Sürekli vadeli işlemlerde, fonlama ödemeleri fiyatların spot piyasalarla uyumlu kalmasını sağlar. Kullanıcılar, pozisyonları sürdürmenin gerçek maliyetini anlamak için her ikisini de takip etmelidir. Yüksek fonlama oranları zamanla karınızı önemli ölçüde azaltabilir. 
• Marjin mekanizmaları: Vadeli işlemler hesapları, ilk marjin ve koruma marjini gereksinimlerini kullanır. Koruma marjininin altına düşülmesi likidasyonu tetikler. Kraken Pro'da, marjin izleme araçları, riski ve teminat bakiyenizi etkin bir şekilde yönetmenize yardımcı olur.
• Korelasyon riski: Aynı varlığı hem teminatınız hem de işlem aracınız olarak kullanmak, yönsel riski artırabilir. Teminat türlerini çeşitlendirmek (BTC ile stabil coin'leri birleştirmek gibi) bu riski azaltabilir.

İşaret fiyatı ile son fiyat arasındaki fark nedir? Buradan öğrenin. 

Kriptoyu teminat olarak kullanarak işlem yapmaya başlamak için hesap doğrulamayı tamamlayın ve Kraken Pro panonuzdan vadeli işlemler şartlarını kabul edin. Onaylandığında:

1. Spot cüzdanınıza BTC, ETH veya desteklenen stabil coin'ler gibi uygun varlıklar yatırın.
2. Pozisyon açarken veya pozisyonu yönetirken teminat türünüzü seçin. Kraken Pro, marjin gereksinimlerini ve tahmini kaldıracı gerçek zamanlı olarak görüntüler.
3. Arayüz veya uygulama üzerinden marjin oranınızı izleyin. Uyarılar ve likidasyon eşikleri, risk konusunda görünürlüğünüzü korumanıza yardımcı olur.
4. Spot ve vadeli işlemler cüzdanları arasında transfer yaparak veya volatiliteye karşı tampon görevi görecek stabil coin'ler ekleyerek teminatı dinamik olarak ayarlayın.

MiFID II çerçevesindeki Avrupalı ​​müşteriler 10 kata kadar kaldıraç oranına erişebilirken, diğer bölgeler yerel düzenlemelere bağlı olarak daha yüksek limitlere izin verebilir.

Spot portföyünüzde ETH tutuyorsanız ancak kısa vadede düşüş bekliyorsanız, ETH'yi teminat olarak gösterebilir ve kısa vadeli ETH/USD sürekli vadeli işlemler pozisyonu açabilirsiniz. Bu durum, varlıklarınızı tamamen satmadan potansiyel zararlarınızı telafi etmenizi sağlar.

USDT veya USDCgibi stabil coin'leriniz varsa ve BTC'nin yükseleceğini düşünüyorsanız, bu stabil coin'leri marjin olarak kullanarak uzun vadeli bir BTC/USD sürekli pozisyonu açabilirsiniz. Nakde eşdeğer teminat istikrarını korurken yönsel pozisyon kazanırsınız.

BTC ve bir stabil coin gibi birden fazla teminat varlığını birleştirerek, marjin tabanınızı çeşitlendirebilir ve tek varlık volatilitesine olan duyarlılığı azaltabilirsiniz. Kraken Pro'nun birleşik marjin sistemi, hem sermaye kullanımını hem de risk dağılımını iyileştirerek bunu tek bir hesapta mümkün kılar.

Aktif kullanıcılar için, kripto teminatı daha az dönüştürme adımı, daha az sorun ve sermayeye daha hızlı erişim sağlar. Kurumlar içinse, kripto türevlerinin düzenlemeye tabi yetkilere ve iç risk çerçevelerine uyabileceğine dair daha fazla güven anlamına gelir.

İster deneyimli bir kullanıcı, ister ilk vadeli işlemler pozisyonunuzu açmak isteyen bir kullanıcı olun, Kraken Pro ile çok çeşitli kripto vadeli işlemler ve sürekli sözleşmeler işlemini kolaylıkla yapabilirsiniz.

Kraken'a kayıt olun ve kimlik doğrulamayı tamamlayın. Hesabınız için türevler işlemini etkinleştirin.

Holding cüzdanınızdaki fonları Kraken Futures cüzdanınıza aktarın ve bu fonları işlem için teminat olarak kullanın. Yalnızca Futures cüzdanınızdaki fonlar işlem etkinliğinden etkilenir, Holding cüzdanınızdaki fonlar etkilenmez. Potansiyel zararlarınız, Futures cüzdanınıza yatırdığınız miktarla sınırlıdır.

İşlem yapmak istediğiniz kripto vadeli işlemler pazarını ve sözleşmeyi seçin (Kraken aylık, üç aylık ve sürekli sözleşmeler sunar). Sürekli vadeli işlemler veya 'perps'in sona erme tarihi yoktur; bu durum, marjininizi koruduğunuz sürece pozisyonunuzu elinizde tutmanıza olanak tanır.

İstediğiniz kaldıracı seçin. Hesabınızdaki miktar, kaldıraç oranınızla çarpılarak toplam pozisyon büyüklüğünü belirler. Kraken koruma marjinini hesaplar, bu nedenle likidasyondan kaçınmak için minimum net varlık seviyesini korumanız gerekir.

Uzun pozisyon (alış) mu kısa pozisyon (satış) mu açacağınızı seçin ve piyasa veya limit emri verin. Kraken, kaldıraç oranınız ve pozisyon büyüklüğünüzü temel alarak tahmini likidasyon fiyatınızı gösterecektir. Piyasaya giriyorsanız, kayma olasılığını belirlemek için emir defterinin derinliğine göre pozisyon büyüklüğünüzü göz önünde bulundurun.

Fiyat hareketlerini ve gerçekleşmemiş kar veya zararlarınızı takip edin. Marjin çağrıları veya likidasyondan kaçınmak için marjin seviyenizin koruma marjininin üzerinde kalmasını sağlayın.

Zarar kes ve kar al seviyelerinin belirlenmesi, yatırdığınız sermayeyi korumaya yardımcı olabilir. Uzun ve kısa pozisyon sahipleri arasında yapılan periyodik ödemeler olduğundan, sürekli sözleşmelerdeki fonlama oranlarına dikkat edin.

Pozisyonunuzu "sadece azaltma" piyasa veya limit emri kullanarak kapatın. Gerçekleşmiş kar veya zararınız, giriş fiyatınız ile çıkış fiyatınız arasındaki farktan, ücretler ve fonlama ödemeleri düşülerek hesaplanır.

Kripto para birimlerinin vadeli işlemlerde teminat olarak kullanılması, kullanıcıların dijital piyasalarda sermaye ve riski yönetme biçimini değiştirmektedir. Kullanıcılar, Bitcoin veya Ether gibi varlıkların kaldıraçlı pozisyonlara güç sağlamasına izin vererek, yeni esneklik ve verimlilik kazanırken yatırımlarını sürdürebilirler. Kraken Pro gibi düzenlemeye tabi platformlar bölgelere erişimi genişlettikçe, kripto teminatlı vadeli işlemler daha olgun ve şeffaf bir işlem ortamının temel taşı haline gelmektedir.