Cách giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử

Giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử đã trở nên cực kỳ phổ biến trong những năm gần đây, với khối lượng giao dịch vượt quá 58,5 nghìn tỷ đô la vào năm 2024—nhiều hơn gấp hai lần so với con số của năm 2023. 

Hợp đồng tương lai cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào tài sản kỹ thuật số mà không cần phải sở hữu tài sản cơ sở. Bài viết này đề cập đến các chủ đề chính như: 

• Hợp đồng tương lai là gì? 
• Hợp đồng tương lai hoạt động như thế nào
• Các loại hợp đồng phổ biến được sử dụng trong tiền điện tử 
• Các nhà giao dịch tiền điện tử sử dụng chúng như thế nào
• Hướng dẫn từng bước về cách giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử trên Kraken 

Việc hiểu rõ cách thức hoạt động của các công cụ này cũng như những lợi ích (và rủi ro) đi kèm sẽ giúp bạn kết hợp chúng một cách an toàn vào chiến lược giao dịch tổng thể của mình. 

Hợp đồng tương lai tiền điện tử cho phép các nhà giao dịch đầu cơ vào giá tương lai của các loại tiền kỹ thuật số, giúp họ kiếm được lợi nhuận khi giá của tài sản tăng hoặc giảm. 

Hợp đồng tương lai là một thỏa thuận giữa hai bên về việc mua hoặc bán một tài sản với mức giá cố định vào một ngày cụ thể trong tương lai. Giá của hợp đồng tương lai bị ảnh hưởng bởi giá giao ngay của tài sản cơ sở, nhưng các nhà giao dịch không cần phải sở hữu tiền điện tử đó để tham gia. 

Các thành phần chính của giao dịch hợp đồng tương lai bao gồm:

Hợp đồng tương lai được giao dịch ký quỹ, nghĩa là nhà giao dịch có thể kiểm soát một vị thế lớn chỉ với một lượng vốn tương đối nhỏ.

Sử dụng đòn bẩy, nhà giao dịch có thể khuếch đại lợi nhuận tiềm năng cũng như thua lỗ. Mỗi vị thế giao dịch đều yêu cầu một khoản ký quỹ ban đầu để mở vị thế, và nhà giao dịch phải duy trì mức ký quỹ duy trì, là mức vốn chủ sở hữu tối thiểu cần thiết để giữ cho vị thế luôn mở. Nếu số dư tài khoản giảm xuống dưới mức này do biến động giá bất lợi, nhà giao dịch sẽ nhận được thông báo gọi ký quỹ bổ sung, yêu cầu họ nạp thêm tiền vào tài khoản.

Việc không đáp ứng gọi ký quỹ bổ sung có thể dẫn đến việc thanh khoản, trong đó sàn giao dịch sẽ buộc phải đóng vị thế để ngăn ngừa thua lỗ thêm. Ngay cả một biến động nhỏ về giá cũng có thể gây ra những sự kiện này, cho thấy tầm quan trọng của việc quản lý rủi ro cẩn thận khi sử dụng đòn bẩy tài chính cao.

Hợp đồng tương lai quy định quy mô vị thế và ngày hết hạn, trong đó hầu hết các hợp đồng tương lai tiền điện tử được thanh toán bằng USDT (Tether). Điều này có nghĩa là các nhà giao dịch không cần phải sở hữu trực tiếp loại tiền điện tử đó. Thay vào đó, họ thanh toán hợp đồng bằng USDT dựa trên sự chênh lệch giữa giá hợp đồng và giá thị trường tại thời điểm hết hạn hoặc khi hợp đồng được đóng.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử là hợp đồng có tổng bằng không (hoặc tổng âm nếu tính cả phí giao dịch). Điều này có nghĩa là lợi nhuận của một nhà giao dịch bằng với khoản lỗ của nhà giao dịch kia.

Nếu bạn đặt cược vào việc giá của một tài sản sẽ tăng (gọi là "mua") và thị trường diễn biến theo hướng có lợi cho bạn, bạn sẽ kiếm được khoản chênh lệch giữa giá mua và giá bán. Ngược lại, nếu thị trường diễn biến bất lợi, bạn có thể sẽ chịu thua lỗ. 

Hợp đồng tương lai tiền điện tử được các nhà giao dịch sử dụng cho nhiều mục đích khác nhau, từ đầu cơ đến phòng ngừa rủi ro. Dưới đây là những cách phổ biến nhất mà các nhà giao dịch sử dụng chúng:

Mục đích sử dụng phổ biến nhất của hợp đồng tương lai là giao dịch đầu cơ. Các nhà giao dịch có thể mở vị thế mua (đặt cược giá sẽ tăng) hoặc vị thế bán (đặt cược giá sẽ giảm). Đòn bẩy cho phép các nhà giao dịch tận dụng tối đa sự biến động vốn có trên thị trường tiền điện tử. 

Mặc dù việc sử dụng đòn bẩy đòi hỏi quản lý rủi ro cẩn thận để tránh những tổn thất nghiêm trọng, nhưng nó cho phép các nhà giao dịch hợp đồng tương lai sử dụng vốn hiệu quả bằng cách mở nhiều vị thế trên nhiều loại tài sản cùng một lúc (mặc dù điều đó không nhất thiết là lời khuyên tốt). 

Một trong những lợi ích thường bị bỏ qua của giao dịch hợp đồng tương lai là nó cho phép các nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro đối tác.

Ví dụ: nếu một nhà giao dịch có 10.000 đô la trong tài khoản, sử dụng đòn bẩy gấp 10 lần chỉ với khoản nạp 1.000 đô la cho tài sản thế chấp, họ có thể mở các vị thế giao dịch có giá trị tương đương (hoặc thậm chí vượt quá với đòn bẩy cao hơn) toàn bộ số dư tài khoản của họ.

Điều này rất có lợi vì nó cho phép các nhà giao dịch giảm thiểu rủi ro khi một nền tảng giao dịch bị phá sản hoặc từ chối thực hiện lệnh rút tiền, bằng cách hạn chế lượng vốn giữ lại trên bất kỳ sàn giao dịch nào tại bất kỳ thời điểm nào.

Giao dịch hợp đồng tương lai tiền điện tử có thể giúp đa dạng hóa danh mục đầu tư tiền kỹ thuật số. Bằng cách sử dụng hợp đồng tương lai để đầu cơ vào các loại tài sản khác nhau, các nhà giao dịch có thể mở rộng phạm vi tiếp xúc với thị trường vượt ra ngoài các thị trường giao ngay truyền thống.

Nhờ khả năng không chỉ mở rộng số lượng tài sản mà nhà giao dịch có thể tiếp cận, mà còn cả cách thức tiếp cận những tài sản đó, hợp đồng tương lai có thể giúp nhà giao dịch đa dạng hóa hiệu quả danh mục đầu tư và quản lý rủi ro một cách chủ động hơn. 

Không giống như các hợp đồng tương lai truyền thống có ngày hết hạn cố định, hợp đồng tương lai vĩnh viễn có thể được nắm giữ vô thời hạn, mang lại sự linh hoạt cao hơn và tính thanh khoản tốt hơn. Các hợp đồng này đặc biệt phổ biến trên thị trường tiền điện tử vì chúng dễ hiểu và cho phép các nhà giao dịch mở vị trí và giữ vị trí đó trong thời gian tùy thích, miễn là họ duy trì mức ký quỹ cần thiết. 

Hợp đồng tương lai vĩnh viễn tương tự như giao dịch giao ngay nhưng có thêm lợi ích là đòn bẩy, cho phép nhà giao dịch tiếp cận thị trường mà không cần phải gia hạn vị trí giao dịch. Để giữ cho giá của hợp đồng tương lai vĩnh viễn phù hợp với giá của tài sản cơ sở, các sàn giao dịch sử dụng hệ thống phí tài trợ. Tại đây, một khoản phí định kỳ được trao đổi giữa những nhà giao dịch đang giữ vị thế mua và những nhà giao dịch đang giữ vị thế bán. Nếu giá hợp đồng tương lai cao hơn giá giao ngay, người nắm giữ vị thế mua sẽ trả tiền cho người nắm giữ vị thế bán, và ngược lại. Điều này khuyến khích các nhà giao dịch chênh lệch giá mở các giao dịch đối lập để thu phí và giúp đưa giá hợp đồng tương lai vĩnh viễn trở lại phù hợp với giá thị trường.

Tỷ lệ phí nạp/rút có thể dương hoặc âm, và ảnh hưởng đến chi phí duy trì vị thế giao dịch theo thời gian. Ngoài ra, vì các hợp đồng này có thể được giao dịch vô thời hạn, chúng thường có tính thanh khoản cao hơn, giúp các nhà giao dịch dễ dàng tham gia và thoát khỏi vị thế nhanh chóng, đặc biệt là trong các thị trường biến động mạnh.

Cho dù bạn là một nhà giao dịch kỳ cựu hay chỉ là người mới bắt đầu quan tâm đến việc mở vị thế giao dịch hợp đồng tương lai đầu tiên, Kraken Pro đều giúp bạn dễ dàng giao dịch nhiều loại hợp đồng tương lai và hợp đồng vĩnh viễn tiền điện tử.

Trong khi các hợp đồng và cặp tiền giao dịch có thể thay đổi tùy theo khu vực, Krak

Đăng ký tài khoản trên Kraken và hoàn tất quá trình xác minh danh tính. Kích hoạt tính năng giao dịch phái sinh cho tài khoản của bạn.

Chuyển tiền từ ví nắm giữ của bạn sang ví Kraken Futures để sử dụng làm tài sản thế chấp cho giao dịch. Chỉ có số tiền trong ví Futures bị ảnh hưởng bởi hoạt động giao dịch, trong khi số tiền trong ví nắm giữ vẫn không bị ảnh hưởng. Khoản lỗ tiềm năng của bạn chỉ giới hạn ở số tiền bạn nạp vào ví Futures của mình.

Chọn thị trường hợp đồng tương lai tiền điện tử và loại hợp đồng bạn muốn giao dịch (Kraken cung cấp các hợp đồng hàng tháng, hàng quý và vĩnh viễn). Hợp đồng tương lai vĩnh viễn hay còn gọi là "hợp đồng không kỳ hạn" không có ngày hết hạn, cho phép bạn giữ vị thế giao dịch miễn là bạn duy trì đủ ký quỹ.

Chọn đòn bẩy mong muốn của bạn. Số tiền trong tài khoản của bạn nhân với đòn bẩy sẽ xác định tổng quy mô vị thế giao dịch. Kraken sẽ tính toán mức ký quỹ duy trì của bạn, vì vậy bạn phải duy trì mức vốn chủ sở hữu tối thiểu để tránh bị thanh khoản.

Chọn mua (long) hoặc bán (short) và đặt lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn. Kraken sẽ hiển thị giá thanh khoản ước tính của bạn dựa trên đòn bẩy và quy mô vị thế giao dịch của bạn. Nếu bạn đang tham gia thị trường, hãy xem xét quy mô vị thế của bạn so với độ sâu của sổ lệnh để xác định khả năng xảy ra trượt giá.

Theo dõi biến động giá và lợi nhuận hoặc thua lỗ chưa thực hiện của bạn. Hãy đảm bảo mức ký quỹ của bạn luôn cao hơn mức ký quỹ duy trì để tránh bị gọi ký quỹ bổ sung hoặc bị thanh khoản tài khoản.

Hãy cân nhắc thiết lập mức dừng lỗ và chốt lời để giúp bảo vệ vốn đầu tư của bạn. Hãy lưu ý đến tỷ lệ phí nạp/rút trên các hợp đồng vĩnh viễn, vì đây là khoản thanh toán định kỳ được trao đổi giữa những người nắm giữ vị thế mua và bán.

Hãy đóng vị thế của bạn bằng cách sử dụng lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn "chỉ giảm". Lợi nhuận hoặc thua lỗ thực tế của bạn được tính bằng hiệu số giữa giá vào lệnh và giá thoát lệnh, trừ đi phí giao dịch và phí nạp/rút.

• Đòn bẩy làm khuếch đại cả lợi nhuận và thua lỗ: Sử dụng đòn bẩy giúp tăng quy mô vị thế giao dịch của bạn so với tài sản thế chấp. Mặc dù điều này cho phép thu được lợi nhuận tiềm năng cao hơn, nhưng ngay cả những biến động giá nhỏ ngược chiều với vị thế của bạn cũng có thể dẫn đến những khoản thua lỗ đáng kể.
• Mức ký quỹ rất quan trọng: Mức ký quỹ của bạn là tỷ lệ giữa vốn chủ sở hữu và số tiền ký quỹ đã sử dụng. Việc duy trì mức ký quỹ của bạn cao hơn mức yêu cầu tối thiểu là điều cần thiết để tránh bị gọi ký quỹ bổ sung hoặc bị thanh khoản bắt buộc.
• Biến động giá ảnh hưởng đến rủi ro thanh khoản: Nếu thị trường diễn biến bất lợi so với vị thế giao dịch sử dụng đòn bẩy của bạn, vốn chủ sở hữu của bạn sẽ giảm. Nếu giá trị tài khoản giảm xuống dưới mức ký quỹ duy trì, Kraken có thể gọi ký quỹ bổ sun hoặc tự động thanh khoản vị thế của bạn để ngăn ngừa thua lỗ thêm.
• Mức ký quỹ duy trì bảo vệ nền tảng: Mức ký quỹ duy trì là ngưỡng vốn chủ sở hữu tối thiểu cần thiết để duy trì vị thế giao dịch mở. Điều này đảm bảo rằng khoản lỗ sẽ không bao giờ vượt quá số tiền tài sản thế chấp mà bạn đã nạp. Không giống như một số sàn giao dịch truyền thống, Kraken không cho phép các nhà giao dịch rơi vào tình trạng âm vốn chủ sở hữu (nợ tiền nền tảng). 
• Tỷ lệ phí nạp/rút ảnh hưởng đến lợi nhuận trong các hợp đồng vĩnh viễn: Các vị thế mua hoặc bán có thể phải trả hoặc nhận phí nạp/rút định kỳ tùy thuộc vào điều kiện thị trường. Những yếu tố này có thể làm tăng hoặc giảm nhẹ lợi nhuận của bạn theo thời gian.
• Theo dõi vị thế là điều quan trọng: Việc theo dõi sát sao giá tài sản cơ sở và mức ký quỹ của bạn là điều cần thiết, đặc biệt là trong điều kiện thị trường biến động mạnh. Hãy điều chỉnh đòn bẩy, quy mô vị thế hoặc mức dừng lỗ khi cần thiết để quản lý rủi ro.
• Sự tương tác giữa giá cả, đòn bẩy và ký quỹ: Mức đòn bẩy càng cao, thì biến động giá bất lợi càng nhỏ cũng đủ để dẫn đến việc thanh khoản tài khoản. Ngược lại, việc duy trì nhiều tài sản thế chấp hơn sẽ làm giảm rủi ro thanh khoản, nhưng lại làm kẹt vốn mà lẽ ra có thể được sử dụng vào mục đích khác.
• Tỷ lệ đòn bẩy thay đổi theo biến động của thị trường: Khi giá trị vị thế của bạn tăng lên, vốn chủ sở hữu của bạn cũng tăng lên so với khoản tiền ký quỹ đã vay, từ đó làm giảm đòn bẩy và giảm rủi ro cho vị thế giao dịch. Ngược lại, nếu thị trường diễn biến bất lợi, vốn chủ sở hữu của bạn sẽ giảm so với số tiền ký quỹ đã vay, làm tăng đòn bẩy hiệu quả và nguy cơ bị thanh khoản.

Một nhà giao dịch ký quỹ 1.000 USDT làm tài sản thế chấp và mở vị thế mua hợp đồng tương lai BTC/USDT với đòn bẩy gấp 5 lần. Điều này có nghĩa là họ đang kiểm soát một vị thế trị giá 5.000 USDT. Tỷ lệ ký quỹ duy trì là 10%, vì vậy họ cần ít nhất 500 USDT vốn chủ sở hữu để tránh bị thanh khoản. Tài sản thế chấp là số tiền thực tế được ký gửi để đảm bảo cho vị thế giao dịch, trong khi ký quỹ là mức vốn chủ sở hữu tối thiểu cần thiết để duy trì vị thế đó.

Trong ví dụ này, giá Bitcoin đang giao dịch ở mức 30.000 USDT khi giao dịch được mở. Nếu giá giảm 20% xuống còn 24.000 USDT, vị thế sẽ lỗ 1.000 USDT. Vì điều này làm mất hết tài sản thế chấp của nhà giao dịch, nên vị thế giao dịch sẽ bị thanh khoản.

Điều này cho thấy đòn bẩy làm tăng mức độ thua lỗ như thế nào và cách thức ký quỹ và tài sản thế chấp bảo vệ sàn giao dịch khỏi những khoản thua lỗ lớn hơn.

Hợp đồng tương lai tiền điện tử mang đến những cơ hội tuyệt vời cho các nhà giao dịch, kết hợp giữa đầu cơ, đòn bẩy và đa dạng hóa danh mục đầu tư. Tuy nhiên, những rủi ro gia tăng do sử dụng đòn bẩy và thị trường biến động đòi hỏi phải lập kế hoạch cẩn thận, giám sát tích cực và quản lý rủi ro chặt chẽ.

Việc hiểu rõ về ký quỹ, tài sản thế chấp, lãi suất vay vốn và cơ chế thanh khoản là rất quan trọng để giao dịch an toàn và hiệu quả. Khi được sử dụng một cách khôn ngoan, hợp đồng tương lai có thể bổ sung cho chiến lược giao dịch rộng hơn, nhưng chúng không phải là không có rủi ro đáng kể, đặc biệt là trong các vị thế sử dụng đòn bẩy cao. 

Các nền tảng như Kraken cung cấp một phương thức an toàn, minh bạch và đáng tin cậy để giao dịch nhiều loại hợp đồng tương lai tiền điện tử và truyền thống.

Mặc dù hợp đồng tương lai đi kèm với những lợi ích và rủi ro riêng biệt, nhưng chúng là xương sống của thị trường hàng hóa toàn cầu. Hãy đăng ký tài khoản Kraken Pro miễn phí ngay hôm nay để đưa giao dịch hợp đồng tương lai trở thành một phần trong chiến lược tiền điện tử của bạn.