加密贷款：它们是什么以及如何运作

加密贷款涉及一方将加密货币借给另一方。 

类似于信用卡或传统贷款，借款人根据协议从贷方那里获得资金，承诺在一段时间内全额偿还该金额及利息。

在加密货币的背景下，这个简单的概念可以应用于多种场合：加密贷款可以是朋友之间的简单协议，也可以使用集中式中介来管理交易，或者是一个去中心化的, 基于智能合约的实体，程序化地执行合同协议。

尽管最终结果是相同的，但每种选择都有其自身的优缺点。 

加密贷款对交易的双方都具有吸引力。让我们考虑几个场景。

爱丽丝 持有大量比特币 (BTC)，并相信价格会随着时间的推移而上涨，但需要获得短期贷款以支付意外账单。 

她不想出售她的BTC，错过任何潜在的价格上涨，因此她决定通过集中平台借出她的BTC，并从闲置资产中产生利息。 

在这种情况下，爱丽丝仍然拥有她的加密货币——她将继续从未来的价格上涨中受益，同时赚取以法定货币计价的利息。此外，根据她的地理位置，她可能还会享受更有利的税收待遇，因为她没有出售BTC以实现收益。

鲍勃进行了严格的技术分析，并对以太坊 (ETH)在未来一年内的价值增长充满信心。

他已经持有ETH头寸，但想要增加交易规模。他将ETH存入智能合约作为抵押，以换取一笔新铸造的稳定币。

使用新获得的稳定币，鲍勃继续购买更多ETH——他再次将其存入智能合约，并提取更多稳定币。他以这种方式继续“循环”他的资金，直到他拥有更大的ETH头寸，从而使他能够从未来的价格上涨中受益更多。

注意：此策略仅在以太坊（ETH）价格上涨时有效。如果价格下降，鲍勃将放大他的损失，因为稳定币贷款必须全额偿还才能解锁他的原始存款。

作为真正的 去中心化金融 强力用户，普里亚紧跟去中心化金融的最新发展，并与提供良好激励的协议互动。

她偶然发现一个新的 Solana 借贷平台，并在进行一些研究后，决定借出一些SOL，以利用提供的高年利率。 

更重要的是，关于即将到来的空投的传闻不断，她觉得这是增加获得空投机会的最佳方式。

我们已经在概念上探讨了加密贷款的运作方式。现在让我们更仔细地看看存在的不同类型的贷款。

抵押贷款、汽车贷款和典当是抵押贷款的例子，这些贷款要求借款人提供抵押品以获取资金。

抵押贷款可能为贷方提供更大的安全性：如果借款人违约，贷方可以出售抵押品以弥补损失。

在加密领域，这些类型的贷款在集中式和去中心化平台上都很受欢迎。如果借款人未能偿还带利息的贷款，他们将失去资产。或者，借款人可能选择不偿还，允许贷方清算或保留抵押品。

加密借贷协议通常要求超额抵押，这意味着借款人必须承诺的抵押品超过贷款金额。这可以为贷方提供额外的安全层。例如，在 MakerDAO 平台上，用户可以通过存入价值超过他们希望借入的DAI金额的资产来铸造DAI。

例如，要借入DAI，用户可能需要存入价值150% 的 DAI 金额的资产。这确保了借款人在存入资产的价值低于借款金额时有一定的保护。

学生贷款、信用卡和透支被视为无抵押（或无担保）贷款。它们不要求借款人提供任何抵押品来担保贷款。在未偿还的情况下，贷方必须通过法律手段追讨借款人。

考虑到在加密空间中可以实现的高度隐私，这类贷款在基于区块链的平台上几乎不存在。然而，一小部分集中式贷方（例如，Goldfinch、Ondo Finance 和 Centrifuge）运营无抵押的加密贷款平台，在批准贷款之前要求严格的KYC验证。

在加密空间中独特的是，闪电贷款在技术上是无抵押贷款，具有一个独特的条件——借入的资金必须在借入的同一交易中偿还，通常在几秒钟内。

你可能会想，怎么可能有人在短短几秒钟内用贷款做任何事情？

这得益于利用智能合约，它们可以瞬间执行使用闪电贷款的交易。

鉴于其复杂性，闪电贷款通常由具有技术专长的经验丰富的开发人员使用，他们能够构建一个智能合约，该合约：

1. 请求贷款。

2. 在DeFi协议中利用贷款。

3. 在单一交易中偿还（加上利息）。

如果贷款未在同一交易区块内偿还，则交易将回滚，仿佛它从未发生过。这意味着资金会自动返回给贷方，保护他们免受无抵押借款人的影响。

那么，某人可能如何使用闪电贷款呢？

让我们想象某人注意到在两个不同的去中心化交易所（DEX）之间的Chainlink (LINK)价格存在差异。

他们决定利用这个套利机会，通过创建一系列智能合约来准备一个大额闪电贷，这些合约会程序化地执行交易。

几秒钟内，借款人收到闪电贷，执行他们的策略，并归还资金加上利息。

在这种情况下，他们成功地执行了交易，并在不冒任何自有资金风险的情况下获得了利润。

我们在本文中提到了两种类型的加密借贷平台：集中式和去中心化。让我们更详细地探讨这些类别及其好处。

集中式加密借贷协议可以是专门的平台，也可以是加密交易所产品套件的一部分。

在这种类型的平台上，集中式公司充当中介——他们从用户那里聚集存款资金，提供给借款人，并设定利率和费用。

优点：

• 更好的客户支持:集中式平台通常提供更全面的客户支持。

• 用户界面/用户体验 (UI/UX):它们通常提供更精致和用户友好的界面。

• 交易撤销:它们可能能够撤销意外的在线平台交易。

去中心化借贷平台的运作方式与集中式平台类似，但没有中介。行政职能由区块链网络上的智能合约处理，如以太坊或索拉纳。

资金被存入流动性池，利率通常基于供需关系通过算法设定。该协议强制执行贷款条款。

优点：

• 没有中介:任何人都可以在没有KYC或身份验证的情况下访问这些平台。

• 透明度:智能合约是公开可审计的，使平台更加透明。

• 链上操作:所有交易和操作都发生在区块链上。

为了降低违约风险，去中心化平台要求借款人超额抵押，这意味着他们必须锁定比他们可以借的更多的加密货币。这为平台提供了额外的安全层。

加密借贷，无论是在中心化还是去中心化平台上，都存在与其他区块链应用和平台相关的许多相同风险：

• 中心化平台：中心化平台存在单点故障。它们可能被黑客攻击或破产，导致用户无法找回他们的资金。与传统金融机构不同，后者通常有监管保障来补偿用户，加密场所通常没有。

• 去中心化平台：去中心化平台也面临被利用或黑客攻击的风险。由于其分布式特性，用户在协议失败的情况下可能甚至没有更多的追索权。虽然代码通常公开可供审计，但对于普通用户来说，往往难以理解。

与任何决策一样，强烈建议进行尽职调查。务必调查团队、利率，以及在去中心化平台的情况下，它们的代币经济、架构和审计状态。 

还要记住，高加密货币波动性可能导致突然的保证金追缴，如果您的抵押品价值过低——因此要关注加密货币价格。

只投资您可以承受损失的金额。即使是看起来最强大的项目也可能成为复杂黑客攻击的受害者，或者被发现挪用客户资金。通常建议交易者不要在特定协议上分配超过他们准备损失的资金。

想让您的加密货币投入使用吗？您最关心的可能是利率。这个百分比越高，您在指定时间段内的回报就越大。

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最近的一篇文章来自Koinly，指出CoinRabbit、Nexo和Unchained Capital等是受欢迎的选择。

记得阅读小字，以识别任何特定条件：某些平台可能提供更高的利率，但前提是资金必须锁定在固定期限内。其他平台虽然利率较低，但可能允许您随时提取。

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