ক্রিপ্টো বুল এবং বেয়ার মার্কেট, ব্যাখ্যা করা হয়েছে

​​​​​বুল এবং বেয়ার মার্কেটগুলি দীর্ঘমেয়াদী মূল্য বৃদ্ধির বা হ্রাসের সময়কাল বর্ণনা করতে ব্যবহৃত হয়। 

ক্রিপ্টো মার্কেটগুলিতে, বুল মার্কেটগুলি অনেক মাস ধরে চলতে পারে এবং সাধারণত ব্যাপক বিনিয়োগকারীদের আশাবাদ দ্বারা চালিত হয়। বেয়ার মার্কেটগুলি, বা "ক্রিপ্টো শীতকাল," কয়েক মাস ধরে চলতে পারে এবং যখন সামগ্রিক বিনিয়োগকারীদের মনোভাব হ্রাস পায় তখন ঘটে। 

বাণিজ্যীরা তাদের বিনিয়োগ কৌশলগুলি অভিযোজিত করে এই স্বাভাবিকভাবে ঘটে যাওয়া প্রবণতাগুলির সুবিধা নেওয়ার চেষ্টা করতে পারে, যেমন ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভস ব্যবহার করা, বা একাধিক ক্রিপ্টো সম্পদের মধ্যে বৈচিত্র্য করা।

যদিও ক্রিপ্টো এবং ঐতিহ্যবাহী মার্কেট উভয়ই বুল এবং বেয়ার মার্কেটের অভিজ্ঞতা লাভ করে, তবে তাদের আলাদা করার জন্য কিছু উল্লেখযোগ্য পার্থক্য এবং প্রভাবশালী কারণ রয়েছে:

• বাণিজ্যিক সময়: ঐতিহ্যবাহী আর্থিক মার্কেটগুলি নির্দিষ্ট সময়ে বাণিজ্য করে এবং সপ্তাহান্তে এবং ছুটির দিনে বন্ধ থাকে। ক্রিপ্টো মার্কেটগুলি, তবে, ২৪/৭/৩৬৫ কাজ করে। এটি একটি আরও নমনীয়, প্রবেশযোগ্য এবং সুবিধাজনক বাজার তৈরি করে, যা যেকোনো দেশের বিনিয়োগকারীদের অবিরাম বাণিজ্য করতে দেয়। কিছু দাবি করেন যে ক্রিপ্টো শিল্পের অরক্ষিত বাণিজ্যিক সময়গুলি মানে যে সেখানে অস্থিরতা কমানোর জন্য কোনও সার্কিট ব্রেকার নেই।

• বাজারের পরিপক্কতা: কিছু প্রাচীন ঐতিহ্যবাহী মার্কেট ১৮শ এবং ১৯শ শতাব্দীতে উদ্ভূত হয়েছিল, যার মধ্যে নিউ ইয়র্ক স্টক এক্সচেঞ্জ (NYSE) এবং লন্ডন স্টক এক্সচেঞ্জ (LSE) অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। তুলনায়, প্রথম ক্রিপ্টো মার্কেটগুলি ২০০৯ সালে বিটকয়েন প্রোটোকল চালুর সাথে এসেছে। গবেষণা নির্দেশ করে যে নবজাতক বাজারটি ঐতিহ্যবাহী মার্কেটগুলির তুলনায় বাড়তি অনুমান আকৃষ্ট করেছে, যা উচ্চতর অস্থিরতার দিকে নিয়ে গেছে।
  এছাড়াও, অনেক ক্রিপ্টোকারেন্সির বাজার মূলধন, বাণিজ্যিক পরিমাণ এবং তরলতা প্রতিষ্ঠিত ঐতিহ্যবাহী সম্পদের তুলনায় উল্লেখযোগ্যভাবে ছোট। যেমন, অ্যাপলের (AAPL) বাজার মূলধন পুরো ক্রিপ্টো মার্কেটের বাজার মূলধনের চেয়ে বেশি।

• অস্থিরতা: ঐতিহ্যবাহী মার্কেটগুলিতে, বুল এবং বেয়ার মার্কেটগুলি সাধারণত সংজ্ঞায়িত করা হয় ২০% এর বেশি যে কোনও বৃদ্ধি/হ্রাস দ্বারা। তবে, ক্রিপ্টো মার্কেটে, অনেক বেশি মূল্য পরিবর্তন ঘটতে পারে। ২০১৮ সালের ক্রিপ্টো শীতকালে, বিটকয়েনের দাম ৮৩% এর বেশি কমে গিয়েছিল।

• সোশ্যাল মিডিয়ার প্রভাব: একটি গবেষণা দেখায় যে সোশ্যাল মিডিয়া ক্রিপ্টো বুল বা বেয়ার মার্কেটের সময় অস্থিরতাকে প্রভাবিত করতে গুরুত্বপূর্ণ ভূমিকা পালন করতে পারে। অন্য একটি গবেষণায় পাওয়া গেছে যে সোশ্যাল মিডিয়া সাধারণত শেয়ার বাজারে স্বল্পমেয়াদী প্রভাব ফেলে।

এই বাজারগুলিকে ষাঁড় এবং ভাল্লুকের নামকরণের জন্য কয়েকটি তত্ত্ব রয়েছে। 

প্রধান তত্ত্বটি ১৭০০ সালের লন্ডন থেকে এসেছে যেখানে পর্যবেক্ষকরা নোট করেছেন যে ষাঁড় কিভাবে উপরে ঠেলে আক্রমণ করে, এবং ভাল্লুক কিভাবে নিচে পা দিয়ে আক্রমণ করে। 

দুইটি প্রাণীর আক্রমণের প্যাটার্ন বাজারের আচরণের সাথে সাদৃশ্যপূর্ণ (বুল মার্কেটের জন্য উপরে, বেয়ার মার্কেটের জন্য নিচে)।

কিছু লোক যুক্তি দেয় যে ক্রিপ্টো বুল এবং বেয়ার মার্কেটগুলি একটি চক্রাকার ৪ বছরের প্যাটার্ন অনুসরণ করে, যা বিটকয়েনের হালভিং ইভেন্টের চারপাশে কেন্দ্রীভূত হয় (যা নতুন ব্লক খননের জন্য খনিকারীরা বিটকয়েন পুরস্কারের ৫০% কাটা চিহ্নিত করে)। হালভিং ইভেন্ট ঐতিহাসিকভাবে বুল মার্কেটের দিকে নিয়ে গেছে, এবং বিদ্যমান ঐতিহাসিক তথ্য এই তত্ত্বকে সমর্থন করে, তবে এটি নিশ্চিতভাবে বলার জন্য এখনও খুব তাড়াতাড়ি। 

এটি উল্লেখযোগ্য যে তরলতা চক্রের উর্ধ্বমুখী প্রবণতা বুল মার্কেটের উদ্দীপকগুলি পূর্বাভাস দেওয়ার জন্য বিটকয়েনের হালভিংয়ের চেয়ে ভাল। তবে, এখন পর্যন্ত, প্রতিটি হালভিং ইভেন্ট বাজারে তরলতার সম্প্রসারণের সাথে মিলে গেছে। 

ক্রিপ্টোতে বুল মার্কেটে নিয়ে যাওয়া অন্যান্য ঐতিহাসিক উদ্দীপকগুলির মধ্যে রয়েছে প্রতিষ্ঠান এবং দেশের গ্রহণযোগ্যতা (যেমন এল সালভাদর সেপ্টেম্বর ২০২১-এ বিটকয়েনকে আইনগত মুদ্রা হিসেবে গ্রহণ করেছে), অবকাঠামোর পরিপক্কতা, অথবা নিয়মাবলীর ইতিবাচক পরিবর্তন।   

ঐতিহাসিকভাবে, বেয়ার মার্কেটগুলি সাধারণত একটি সংক্ষিপ্ত সময়ের মধ্যে একটি বড় দাম বৃদ্ধির পরে অবিলম্বে অনুসরণ করে যেখানে চাহিদা উপলব্ধ সরবরাহকে ব্যাপকভাবে অতিক্রম করে। এটি সাধারণত চাহিদা কমে যাওয়ার সাথে সাথে একটি তরলতার সংকটের দিকে নিয়ে যায়। তবে, বেয়ার মার্কেটগুলি বিনিয়োগকারীদের মনোভাবের পরিবর্তনের সাথে মিলে গেছে যেমন নিয়মাবলীর নেতিবাচক পরিবর্তন (যেমন চীন সেপ্টেম্বর ২০২১-এ বিটকয়েন খনন নিষিদ্ধ করেছে) এবং উচ্চ-প্রোফাইল প্রতারণা এবং প্রতারণার সাথে (যেমন লুনা এবং FTX পতন)।

বুল এবং বেয়ার মার্কেটের দৈর্ঘ্য উল্লেখযোগ্যভাবে পরিবর্তিত হতে পারে। ঐতিহাসিকভাবে, তবে, ক্রিপ্টো এবং ঐতিহ্যবাহী বেয়ার মার্কেটগুলি সাধারণত বুল মার্কেটের চেয়ে কম সময় স্থায়ী হয়। 

প্রথাগত বাজারে, বেয়ার মার্কেট গড়ে ১-২ বছর স্থায়ী হয়, যেখানে বুল মার্কেট কয়েক বছর স্থায়ী হতে পারে। বাস্তবে, সবচেয়ে দীর্ঘ বুল মার্কেট ১৯৮৭ থেকে ২০০০ সালের মধ্যে ১২ বছর স্থায়ী হয়েছিল, যেখানে সবচেয়ে দীর্ঘ বেয়ার মার্কেট ১৯৪৬ থেকে ১৯৪৯ সালের মধ্যে ৩ বছর স্থায়ী হয়েছিল। 

ক্রিপ্টো মার্কেটে, সবচেয়ে দীর্ঘ বেয়ার মার্কেট ১ বছর এবং ৮ মাস স্থায়ী হয়েছিল এবং সবচেয়ে দীর্ঘ বুল মার্কেট ২ বছর এবং ১১ মাস স্থায়ী হয়েছিল।

বুল এবং বেয়ার মার্কেট উভয়ই সরবরাহ এবং চাহিদার সম্পর্ক দ্বারা চালিত চক্র। বুল মার্কেটে, চাহিদা সরবরাহকে অতিক্রম করে, এবং বেয়ার মার্কেটে, সরবরাহ চাহিদাকে অতিক্রম করে। 

যদিও উভয়ই উল্লেখযোগ্য মূল্য আন্দোলন এবং বিনিয়োগকারীদের মনোভাবের পরিবর্তন জড়িত, তাদের অন্তর্নিহিত কারণ, সময়কাল এবং অন্যান্য বিষয় ভিন্ন। 

যেমন, বুলিশ মার্কেটগুলি সাধারণত বেয়ারিশ মার্কেটের তুলনায় বেশি তরল হয়, প্রধানত উচ্চ ট্রেডিং ভলিউম এবং সম্পদের জন্য বাড়তি চাহিদার কারণে। উচ্চ তরলতা ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের বড় ভলিউম কিনতে এবং বিক্রি করতে অনেক সহজ করে তুলতে পারে, তাদের বাজারের দামে প্রভাব না ফেলেই।

২০২১ সালের ক্রিপ্টো বুল রান চলাকালীন, বিটকয়েনের দাম মার্চ ২০২০ থেকে নভেম্বর ২০২১ এর মধ্যে ১,৩০০% এরও বেশি বেড়ে যায়, এর দাম প্রায় $৬৮,০০০ এ পৌঁছায় (সেসময়)।

এটি ক্রিপ্টো মার্কেটে একটি সামগ্রিক বৃদ্ধির দিকে নিয়ে যায় এবং এটি কয়েকটি কারণের সাথে যুক্ত হতে পারে, যার মধ্যে কয়েকটি উচ্চ-প্রোফাইল প্রতিষ্ঠানগত বিনিয়োগ (যেমন টেসলা এবং মাইক্রোস্ট্র্যাটেজি বিটিসিতে বিনিয়োগ করছে), COVID-১৯ মহামারীর প্রতিক্রিয়ায় কেন্দ্রীয় ব্যাংকের অর্থ মুদ্রণ ধন্যবাদ উচ্চ তরলতা, এবং NFT এবং বিকেন্দ্রীভূত অর্থ (DeFi)<1> এর প্রতি বাড়তি আগ্রহ।

২০২১-২০২২ সালের বেয়ার মার্কেটের ফলে বিটকয়েনের দাম ৭৭% কমে যায়, প্রায় $১৬,০০০ এ নেমে আসে। এই সময়টি দুটি প্রধান উদ্দীপক দ্বারা চিহ্নিত ছিল: 

• টেরা নেটওয়ার্কের পতন – টেরা নেটওয়ার্ক মে ২০২২ সালে ধসে পড়ে যখন এর অ্যালগরিদমিক স্টেবলকয়েন, টেরাUSD (UST), মার্কিন ডলারের সাথে সংযুক্তি হারিয়ে ফেলে। এটি UST এর একটি ব্যাপক বিক্রির সূচনা করে, যা UST এবং টেরা নেটওয়ার্কের স্থানীয় টোকেন, LUNA এর মূল্য হ্রাসের দিকে নিয়ে যায়। এই ঘটনাটি কেবল ক্রিপ্টো মার্কেট ক্যাপ থেকে বিলিয়ন ডলার মুছে ফেলেনি, বরং টেরা প্রতিষ্ঠাতা, ডো কওন এর গ্রেফতারও ঘটায়।

• FTX পতন – FTX এক্সচেঞ্জ নভেম্বর ২০২২ সালে ধসে পড়ে যখন একটি রিপোর্ট FTX এবং এর বোন কোম্পানি, আলামেদা রিসার্চের মধ্যে ঘনিষ্ঠ আর্থিক সম্পর্কের উপর আলোকপাত করে। এরপরের সংকট, একটি ব্যাপক ব্যাংক দৌড় এবং ব্যর্থ অধিগ্রহণ প্রচেষ্টার দ্বারা চিহ্নিত, FTX এর দেউলিয়া এবং এর প্রতিষ্ঠাতা, স্যাম ব্যাংকম্যান-ফ্রাইডের বিরুদ্ধে অপরাধমূলক অভিযোগের দিকে নিয়ে যায়। 

ক্রিপ্টো বুলিশ মার্কেটে, এটি সাধারণ যে ট্রেডাররা সোশ্যাল মিডিয়ায় অন্যদের "HODL" করতে উৎসাহিত করে — মূল্যের বৃদ্ধি পেলে একটি ক্রিপ্টোঅ্যাসেট কিনুন এবং ধরে রাখুন, অথবা "ডিপ কিনুন" — যখনই দাম সাময়িকভাবে আপট্রেন্ড থেকে বিচ্যুত হয় তখন ক্রিপ্টোঅ্যাসেট কিনুন। 

এই পরবর্তী কৌশলের লক্ষ্য হল ক্রিপ্টোকারেন্সি সংগ্রহ করতে থাকা এবং যদি দাম পতনের থেকে পুনরুদ্ধার হয় তবে লাভ করা।

কিছু ক্ষেত্রে, নির্দিষ্ট ডিজিটাল সম্পদ বা ক্রিপ্টো সেক্টরগুলি বিভিন্ন কারণে বুলিশ মার্কেটের বিভিন্ন পর্যায়ে অন্যদের তুলনায় ভাল পারফর্ম করতে পারে। এই সম্ভাব্য লাভগুলি ধরার চেষ্টা করতে, কিছু বিনিয়োগকারী একাধিক ক্রিপ্টোঅ্যাসেটের মধ্যে বৈচিত্র্য করার সিদ্ধান্ত নিতে পারেন। 

বৈচিত্র্য সাধারণত গুরুত্বপূর্ণ হিসাবে বিবেচিত হয় একাধিক সম্পদ বা বাজারের মধ্যে ঝুঁকি ছড়িয়ে দেওয়ার জন্য।

আরও অভিজ্ঞ ট্রেডারদের জন্য, তারা লিভারেজ ব্যবহার করে অতিরিক্ত লাভ করার সুযোগ দেওয়া ডেরিভেটিভ ব্যবহার করে তাদের লাভজনকতা বাড়ানোর চেষ্টা করতে পারেন। জনপ্রিয় ধরনের ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভগুলির মধ্যে রয়েছে:

• মার্জিন ট্রেডিং – একটি ক্রিপ্টোঅ্যাসেট ট্রেড করার জন্য ব্রোকার থেকে ধার করা তহবিল ব্যবহার করার প্রক্রিয়া।
• ফিউচার – একটি নির্দিষ্ট মূল্যে ভবিষ্যতে একটি সম্পদ কেনা এবং বিক্রির জন্য ট্রেডারদের মধ্যে একটি চুক্তি।
• পার্মানেন্ট সোয়াপ – একটি ফিউচার চুক্তির একটি ধরনের যা একটি মেয়াদ শেষ হওয়ার তারিখ নেই।

ট্রেডারদের সচেতন থাকতে হবে যে ডেরিভেটিভ ট্রেডিং ঝুঁকিপূর্ণ হতে পারে কারণ এটি সাধারণত লিভারেজ জড়িত, যা তাদের পূর্বাভাসের বিপরীতভাবে ট্রেড আচরণ করলে লিকুইডেশনের ঝুঁকিতে ফেলতে পারে।

আরও তথ্যের জন্য, আমাদের ক্রাকেন লার্ন সেন্টার গাইডটি দেখুন, ক্রিপ্টো ডেরিভেটিভ কী?

বেয়ার মার্কেটে, অনেক বিনিয়োগকারী ঝুঁকি ব্যবস্থাপনা কৌশলগুলিকে অগ্রাধিকার দিতে পারে, যেমন তাদের সম্পদগুলি আরও স্থিতিশীল বিকল্পগুলির (যেমন নগদ এবং স্টেবলকয়েন) জন্য বিক্রি করা। এটি ট্রেডারদের তাদের পোর্টফোলিওকে আরও ক্ষতির থেকে রক্ষা করতে সাহায্য করতে পারে। 

বেয়ার ট্রেডারদের জন্য একটি সাধারণ ট্রেডিং কৌশল হল শর্ট সেলিং। এটি সম্পদ ধার করা, সেগুলি তাত্ক্ষণিকভাবে বিক্রি করা এবং সেই সম্পদগুলি একটি কম দামে পুনরায় ক্রয় করা, ফিয়াটে পরিমাপ করা দাম পার্থক্য থেকে লাভ করা।

ডলার-কস্ট অ্যাভারেজিং হল একটি সাধারণ বিনিয়োগ কৌশল বিনিয়োগকারীদের জন্য যারা বাজারে বিনিয়োগ করতে চান কিন্তু সময়মতো করতে চান না। DCA হল নিয়মিত সময়ে ক্রিপ্টোতে একটি নির্দিষ্ট পরিমাণ ফিয়াট বিনিয়োগ করা, যেমন প্রতি মাসে $100 মূল্যের BTC ক্রয় করা, বাজারের ওঠানামা নির্বিশেষে। 

একটি বুল ট্র্যাপ ঘটে যখন একটি ক্রিপ্টোকারেন্সি বেয়ার মার্কেটের সময় বাড়ে, যা বিনিয়োগকারীদের আরও ক্রিপ্টো ক্রয় করতে প্ররোচিত করে। তবে, একবার সমস্ত ক্রয় সম্পন্ন হলে, চাহিদার পতন মূল্য হ্রাসের কারণ হয়, এবং বিনিয়োগকারীরা তাদের বিনিয়োগে একটি নিট ক্ষতির সম্মুখীন হন।

একটি বেয়ার ট্র্যাপ হল একটি বুল মার্কেটে অস্থায়ী নিম্নগতি, যা মিথ্যা নির্দেশ করে যে দাম আরও পড়তে পারে যখন, প্রকৃতপক্ষে, তা নয়। যারা “ফাঁদে” পড়ে তাদের বিনিয়োগকারীরা ক্ষতি এড়াতে তাদের ক্রিপ্টো অ্যাসেট বিক্রি করে, কেবল বাজারের বৃদ্ধি অব্যাহত দেখতে।

ক্রিপ্টো বুল এবং বেয়ার মার্কেটের অনন্য বৈশিষ্ট্যগুলি বোঝা, এগুলি কতক্ষণ স্থায়ী হতে পারে এবং অন্যান্য ট্রেডাররা এই ঘটনাগুলির সময় কীভাবে নিজেদের অবস্থান করে তা নতুন ক্রিপ্টো ব্যবহারকারীদের জন্য অত্যন্ত গুরুত্বপূর্ণ হতে পারে।

এই বাজারের পর্যায়গুলি কীভাবে আলাদা তা জানা বিনিয়োগকারীদের আরও ভালভাবে তথ্যভিত্তিক ট্রেডিং সিদ্ধান্ত নিতে এবং তাদের কৌশলগুলি অনুযায়ী অভিযোজিত করতে সাহায্য করতে পারে।

এখন আপনি বুঝতে পারছেন কিভাবে বুল এবং বেয়ার মার্কেট কাজ করে, আপনি কি আপনার ক্রিপ্টো যাত্রায় পরবর্তী পদক্ষেপ নিতে প্রস্তুত?

ক্রাকেন শত শত ক্রিপ্টোকারেন্সি কেনা এবং ট্রেড করা সহজ করে তোলে।

আজই আপনার ফ্রি অ্যাকাউন্টের জন্য সাইন আপ করুন!