Marchés haussiers et baissiers des cryptos, expliqués

​​​​​Les marchés haussiers et baissiers sont des termes utilisés pour décrire des périodes prolongées de hausse ou de baisse des prix, respectivement. 

Dans les marchés de la cryptomonnaie, les marchés haussiers peuvent durer plusieurs mois et sont généralement alimentés par un optimisme généralisé des investisseurs. Les marchés baissiers, ou "hivers crypto", peuvent également durer plusieurs mois et se produisent lorsque le sentiment général des investisseurs diminue. 

Les traders peuvent tenter de tirer parti de ces tendances naturelles en adaptant leurs stratégies d'investissement, comme en utilisant des dérivés crypto, ou en diversifiant à travers plusieurs actifs crypto.

Bien que les marchés de la cryptomonnaie et les marchés traditionnels connaissent tous deux des marchés haussiers et baissiers, il existe des différences notables et des facteurs influents qui les séparent :

• Horaires de trading : Les marchés financiers traditionnels échangent pendant des heures spécifiques et ferment le week-end et les jours fériés. Les marchés de la cryptomonnaie, en revanche, fonctionnent 24/7/365. Cela crée un marché plus flexible, accessible et pratique, permettant aux investisseurs de n'importe quel pays de trader sans interruption. Certains affirment que les heures de trading non réglementées de l'industrie de la cryptomonnaie signifient qu'il n'y a pas de coupe-circuits pour aider à atténuer la volatilité.

• Maturité du marché : Certains des premiers marchés traditionnels sont apparus aux 18e et 19e siècles, y compris la Bourse de New York (NYSE) et la Bourse de Londres (LSE). En comparaison, les premiers marchés de la cryptomonnaie sont arrivés avec le lancement du protocole Bitcoin en 2009. La recherche suggère que le marché naissant a attiré une spéculation accrue par rapport aux marchés traditionnels, entraînant une volatilité plus élevée.
  De plus, de nombreuses cryptomonnaies ont tendance à avoir des capitalisations boursières, des volumes de trading et des liquidités significativement plus faibles que les actifs traditionnels établis. Par exemple, la capitalisation boursière d'Apple (AAPL) est supérieure à la capitalisation boursière de l'ensemble du marché de la cryptomonnaie.

• Volatilité : Dans les marchés traditionnels, les marchés haussiers et baissiers sont généralement définis par toute augmentation/diminution de plus de 20 %. Cependant, sur le marché de la cryptomonnaie, des fluctuations de prix beaucoup plus élevées peuvent se produire. Pendant l'hiver crypto de 2018, le prix du Bitcoin a chuté de plus de 83 %.

• Influence des médias sociaux : Une étude montre que les médias sociaux peuvent jouer un rôle significatif dans l'influence de la volatilité pendant les marchés haussiers ou baissiers des cryptomonnaies. Alors qu'une autre a trouvé que les médias sociaux ont tendance à n'avoir qu'un effet à court terme sur les marchés boursiers.

Il existe plusieurs théories sur la raison pour laquelle ces marchés sont nommés d'après les taureaux et les ours. 

La principale vient de Londres dans les années 1700 où des observateurs ont noté la manière dont un taureau attaque en poussant ses cornes vers le haut, et l'ours vient de la façon dont un ours attaque sa proie en balayant ses pattes vers le bas. 

Les deux schémas d'attaque animale sont censés ressembler à la façon dont les marchés se comportent (vers le haut pour un marché haussier, vers le bas pour un marché baissier).

Certains soutiennent que les marchés haussiers et baissiers des cryptomonnaies suivent un schéma cyclique de 4 ans, centré autour de l'événement de réduction de moitié de Bitcoin (qui marque une réduction de 50 % de la récompense Bitcoin que les mineurs reçoivent pour miner de nouveaux blocs). L'événement de réduction de moitié a historiquement conduit à des marchés haussiers, et les données historiques existantes semblent soutenir cette théorie, il est cependant encore trop tôt pour dire avec certitude. 

Il convient de noter que les tendances haussières du cycle de liquidité sont meilleures pour prédire les catalyseurs de marché haussier que la réduction de moitié de Bitcoin. Cependant, jusqu'à présent, chaque événement de réduction de moitié a coïncidé avec une expansion de la liquidité sur le marché. 

D'autres catalyseurs historiques qui mènent à des marchés haussiers dans les cryptomonnaies incluent l'adoption institutionnelle et nationale (comme le Salvador acceptant le Bitcoin comme monnaie légale en septembre 2021), la maturation de l'infrastructure, ou un changement positif dans la réglementation.   

Historiquement, les marchés baissiers ont immédiatement suivi une augmentation majeure des prix sur une courte période où la demande a largement dépassé l'offre disponible. Cela conduit généralement à une crise de liquidité à mesure que la demande diminue. Cependant, les marchés baissiers ont également coïncidé avec un changement dans le sentiment des investisseurs suite à des choses comme des changements négatifs dans la réglementation (par exemple, la Chine interdisant le minage de Bitcoin en septembre 2021) et des fraudes et escroqueries très médiatisées (comme les effondrements de Luna et FTX détaillés ci-dessous).

La durée des marchés haussiers et baissiers peut varier considérablement. Historiquement, cependant, les marchés baissiers des cryptomonnaies et traditionnels ont tendance à durer moins longtemps que les marchés haussiers. 

Dans les marchés traditionnels, les marchés baissiers durent en moyenne 1 à 2 ans par rapport aux marchés haussiers qui peuvent durer plusieurs années. En fait, le plus long marché haussier a duré 12 ans entre 1987 et 2000, tandis que le plus long marché baissier a duré 3 ans entre 1946 et 1949. 

Sur le marché des cryptomonnaies, le plus long marché baissier a duré 1 an et 8 mois et les plus longs marchés haussiers ont duré 2 ans et 11 mois.

Les marchés haussiers et baissiers sont des cycles dictés par la relation entre l'offre et la demande. Dans les marchés haussiers, la demande dépasse l'offre, et dans les marchés baissiers, l'offre dépasse la demande. 

Bien qu'ils impliquent tous deux des mouvements de prix significatifs et des changements dans le sentiment des investisseurs, leurs causes sous-jacentes, leur durée et d'autres facteurs diffèrent. 

Par exemple, les marchés haussiers tendent à être plus liquides que les marchés baissiers, principalement en raison de volumes de transactions plus élevés et d'une demande accrue pour les actifs. Une liquidité plus élevée peut rendre beaucoup plus facile l'achat et la vente de grands volumes de cryptomonnaies sans impacter leurs prix de marché.

Lors de la montée des cryptomonnaies en 2021, le prix du Bitcoin a augmenté de plus de 1 300 % entre mars 2020 et novembre 2021, atteignant un sommet historique (à l'époque) d'environ 68 000 $.

Cela a conduit à une croissance globale du marché des cryptomonnaies et pourrait être attribué à plusieurs facteurs, y compris plusieurs investissements institutionnels très médiatisés (comme Tesla et Microstrategy investissant dans le BTC), une forte liquidité grâce à l'impression monétaire des banques centrales en réponse à la pandémie de COVID-19, et un intérêt croissant pour les NFT et la finance décentralisée (DeFi).

Le marché baissier de 2021-2022 qui a suivi a vu le prix du Bitcoin chuter de 77 %, s'effondrant jusqu'à environ 16 000 $. Cette période a été marquée par deux catalyseurs majeurs : 

• Effondrement du réseau Terra – Le réseau Terra s'est effondré en mai 2022 suite à la déconnexion de son stablecoin algorithmique, TerraUSD (UST), du dollar américain. Cela a déclenché une vente massive d'UST, entraînant la baisse de la valeur à la fois d'UST et du token natif du réseau Terra, LUNA. Cet événement a non seulement effacé des milliards de dollars de la capitalisation du marché des cryptomonnaies, mais a également conduit à l'arrestation du fondateur de Terra, Do Kwon.

• Effondrement de FTX – L'échange FTX s'est effondré en novembre 2022 suite à une série d'événements déclenchés par un rapport mettant en lumière les liens financiers étroits entre FTX et sa société sœur, Alameda Research. La crise qui a suivi, marquée par une course massive aux banques et des tentatives d'acquisition échouées, a conduit à la faillite de FTX et à des accusations criminelles contre son fondateur, Sam Bankman-Fried. 

Dans les marchés haussiers de crypto, il est courant de voir des traders encourager d'autres sur les réseaux sociaux à « HODL » — simplement acheter et conserver un cryptoactif à mesure que les prix augmentent, ou « acheter la baisse » — acheter des cryptoactifs chaque fois que les prix s'écartent temporairement de la tendance haussière. 

L'objectif de cette dernière stratégie est de continuer à accumuler des cryptomonnaies et de réaliser un profit si les prix se redressent après les baisses.

Dans certains cas, certains actifs numériques ou secteurs de la crypto peuvent performer mieux que d'autres à différentes étapes d'un marché haussier pour diverses raisons. Dans une tentative de capturer ces gains potentiels, certains investisseurs peuvent choisir de diversifier leurs investissements à travers plusieurs cryptoactifs. 

La diversification est généralement considérée comme un outil utile pour répartir le risque sur plusieurs actifs ou marchés.

Pour les traders plus expérimentés, ils peuvent décider d'essayer d'augmenter leur rentabilité en utilisant des dérivés qui leur donnent l'opportunité d'utiliser un effet de levier pour réaliser des profits importants au prix d'un risque accru. Les types populaires de dérivés crypto incluent :

• Le trading sur marge – Pratique consistant à utiliser des fonds empruntés auprès d'un courtier pour trader un cryptoactif
• Contrats à terme – Accord entre traders pour acheter et vendre un actif à un certain prix à une date future
• Swaps perpétuels – Type de contrat à terme qui n'a pas de date d'expiration.

Les traders doivent être conscients que le trading de dérivés peut être risqué car il implique généralement un effet de levier, ce qui peut les exposer à une liquidation si le trade se comporte de manière opposée à leur prédiction.

Pour plus d'informations, consultez notre guide intitulé Qu'est-ce que les dérivés crypto ? sur le Centre d'apprentissage de Kraken.

Dans les marchés baissiers, de nombreux investisseurs ont tendance à prioriser les stratégies de gestion des risques, comme vendre leurs actifs pour des alternatives plus stables (comme de l'argent liquide et stablecoins). Cela peut aider les traders à protéger leurs portefeuilles contre d'autres pertes. 

Une stratégie de trading courante pour les traders baissiers, ou ours, est la vente à découvert. Cela implique d'emprunter des actifs, de les vendre immédiatement et de racheter ces actifs à un prix inférieur, profitant de la différence de prix mesurée en fiat.

Moyenne d'achat en dollars est une stratégie d'investissement courante pour les investisseurs qui souhaitent investir sur le marché sans avoir à le chronométrer. La DCA implique d'investir un montant fixe de fiat dans la crypto à intervalles réguliers, comme acheter pour 100 $ de BTC chaque mois, indépendamment des fluctuations du marché. 

Un piège haussier se produit lorsqu'une cryptomonnaie augmente pendant un marché baissier, incitant les investisseurs à acheter plus de crypto. Cependant, une fois tous les achats effectués, la baisse de la demande entraîne une chute des prix, et les investisseurs subissent une perte nette sur leur investissement.

Un piège baissier est une baisse temporaire dans un marché haussier, indiquant faussement que les prix pourraient être sur le point de baisser davantage alors qu'en réalité, ce n'est pas le cas. Les investisseurs qui se font "piéger" vendent leurs actifs crypto pour éviter des pertes, seulement pour voir le marché continuer à croître.

Comprendre les caractéristiques uniques des marchés haussiers et baissiers des cryptos, combien de temps ils peuvent durer et comment d'autres traders se positionnent pendant ces événements peut être d'une importance vitale pour les nouveaux utilisateurs de crypto.

Savoir ce qui distingue ces phases de marché peut permettre aux investisseurs de prendre des décisions de trading mieux informées et de les aider à adapter leurs stratégies en conséquence.

Maintenant que vous comprenez comment fonctionnent les marchés haussiers et baissiers, êtes-vous prêt à faire le prochain pas dans votre parcours crypto ?

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