Prêts crypto : description et fonctionnement

Les prêts en crypto-monnaie impliquent qu'une partie prête de la crypto-monnaie à une autre. 

Tout comme une carte de crédit ou un prêt traditionnel, l'emprunteur reçoit des fonds du prêteur sous l'accord qu'il remboursera le montant au fil du temps en totalité, plus les intérêts.

Dans le contexte de la crypto-monnaie, ce concept simple peut être appliqué à une gamme de lieux : un prêt crypto pourrait être un simple accord entre amis, il pourrait utiliser un intermédiaire centralisé pour gérer la transaction, ou une entité basée sur un contrat intelligent, qui applique programmatique l'accord contractuel.

Bien que le résultat final soit finalement le même, chacune de ces options présente ses propres avantages et inconvénients. 

Les prêts en crypto peuvent être attrayants pour les deux parties de la transaction. Considérons quelques scénarios.

Alice possède de grandes quantités de Bitcoin (BTC) et croit que le prix augmentera avec le temps, mais a besoin d'un accès à un prêt à court terme pour couvrir des factures imprévues. 

Elle ne veut pas vendre son BTC et manquer toute appréciation potentielle du prix, donc elle décide de prêter son BTC via une plateforme centralisée à la place et de générer des intérêts à partir de ses actifs inactifs. 

Dans ce cas, Alice possède toujours sa crypto — elle continuera à bénéficier des augmentations de prix futures tout en gagnant des intérêts libellés en fiat. De plus, en fonction de sa localisation géographique, elle peut également bénéficier d'un traitement fiscal plus favorable car elle n'a pas vendu son BTC pour réaliser des gains.

Bob a effectué une analyse technique rigoureuse et est convaincu que l'Ether (ETH) augmentera en valeur au cours de l'année à venir.

Il a déjà une position en ETH, mais souhaite augmenter la taille de son trade. Il dépose son ETH dans un contrat intelligent en tant que garantie en échange d'un montant de stablecoins nouvellement émis.

En utilisant les stablecoins nouvellement acquis, Bob procède à l'achat de plus d'ETH — qu'il dépose à nouveau dans le contrat intelligent, et retire plus de stablecoins. Il continue à "boucler" ses fonds de cette manière jusqu'à ce qu'il ait une position ETH beaucoup plus importante, lui permettant de bénéficier encore plus de toute augmentation future du prix.

Remarque : cette stratégie n'est efficace que si le prix de l'ETH augmente. S'il diminue, Bob amplifie ses pertes car le(s) prêt(s) en stablecoin doivent être remboursés intégralement pour débloquer son ou ses dépôts d'origine.

Un véritable utilisateur DeFi puissant, Priya se tient au courant de tous les derniers développements en finance décentralisée et interagit avec des protocoles qui offrent de bonnes incitations.

Elle tombe sur une nouvelle plateforme de prêt Solana et, après avoir fait des recherches, décide de prêter un peu de SOL pour profiter du taux d'intérêt élevé proposé. 

De plus, il y a eu des rumeurs d'un airdrop à venir, et elle pense que c'est le meilleur moyen d'augmenter ses chances de le recevoir.

Nous avons exploré, conceptuellement, comment fonctionnent les prêts en crypto. Examinons maintenant de plus près les différents types de prêts qui existent.

Les hypothèques, les prêts automobiles et le prêt sur gage sont des exemples de prêts garantis, qui nécessitent que l'emprunteur fournisse une garantie pour accéder aux fonds.

Les prêts garantis peuvent offrir aux prêteurs une plus grande sécurité : si l'emprunteur fait défaut, le prêteur peut vendre la garantie pour récupérer ses pertes.

Dans l'espace crypto, ces types de prêts sont populaires sur des plateformes centralisées et décentralisées. Si l'emprunteur ne parvient pas à rembourser son prêt avec intérêts, il perd ses actifs. Alternativement, l'emprunteur peut choisir de ne pas rembourser, permettant au prêteur de liquider ou de conserver la garantie.

Les protocoles de prêt en crypto exigent généralement une sur-garantie, ce qui signifie que les emprunteurs doivent engager plus de garanties que le montant du prêt. Cela peut fournir une couche de sécurité supplémentaire pour les prêteurs. Par exemple, sur la plateforme MakerDAO, les utilisateurs peuvent créer des DAI en déposant des actifs dont la valeur dépasse le montant de DAI qu'ils souhaitent emprunter.

Par exemple, pour emprunter des DAI, un utilisateur peut avoir besoin de déposer des actifs d'une valeur équivalente à 150 % du montant de DAI. Cela garantit que le prêteur dispose d'une certaine protection si la valeur des actifs déposés tombe en dessous du montant emprunté.

Les prêts étudiants, les cartes de crédit et les découverts sont considérés comme des prêts non garantis. Ils ne nécessitent pas que l'emprunteur fournisse une garantie pour sécuriser le prêt. En cas de non-remboursement, les prêteurs doivent poursuivre les emprunteurs par des moyens légaux.

Étant donné le haut degré de confidentialité qui peut être atteint dans l'espace crypto, ces types de prêts sont pratiquement inexistants sur les plateformes basées sur la blockchain. Cependant, une poignée de prêteurs centralisés (par exemple, Goldfinch, Ondo Finance et Centrifuge) exploitent des plateformes de prêts crypto non garantis, exigeant une vérification KYC rigoureuse avant d'approuver les prêts.

Unique à l'espace crypto, les prêts flash sont techniquement des prêts non garantis avec une condition unique : les fonds empruntés doivent être remboursés dans la même transaction où ils sont empruntés, généralement en quelques secondes.

Vous vous demandez peut-être, comment quelqu'un peut-il faire quoi que ce soit avec un prêt en seulement quelques secondes ?

Cela est rendu possible en utilisant des contrats intelligents, qui peuvent exécuter des transactions en utilisant le prêt flash instantanément.

Étant donné leur complexité, les prêts flash sont généralement utilisés par des développeurs expérimentés qui ont l'expertise technique pour construire un contrat intelligent qui :

1. Demande le prêt.

2. Utilise le prêt à travers des protocoles DeFi.

3. Le rembourse (plus les intérêts) dans une seule transaction.

Si le prêt n'est pas remboursé dans le même bloc de transaction, la transaction est annulée comme si elle n'avait jamais eu lieu. Cela signifie que les fonds sont automatiquement retournés au prêteur, les protégeant de l'emprunteur non garanti.

Alors, comment quelqu'un pourrait-il utiliser un prêt flash ?

Imaginons que quelqu'un remarque une différence dans les prix de Chainlink (LINK) sur deux échanges décentralisés (DEX) différents.

Ils décident de profiter de cette opportunité d'arbitrage en utilisant un important prêt flash, qu'ils préparent en créant une série de contrats intelligents qui exécutent le trade de manière programmatique.

En quelques secondes, l'emprunteur reçoit le prêt flash, exécute sa stratégie et rembourse les fonds plus les intérêts.

Dans ce scénario, ils ont réussi à exécuter le trade et à réaliser un bénéfice sans risquer aucun de leurs propres fonds.

Nous avons mentionné les deux types de plateformes de prêt crypto dans cet article : centralisées et décentralisées. Explorons ces catégories plus en détail, ainsi que leurs avantages.

Les protocoles de prêt crypto centralisés peuvent être soit des plateformes dédiées, soit faire partie de la suite de produits d'un échange crypto.

Avec ce type de plateforme, l'entreprise centralisée agit comme un intermédiaire : elle agrège les fonds déposés par les utilisateurs, les met à disposition des emprunteurs et fixe les taux d'intérêt et les frais.

Avantages :

• Meilleur support client : Les plateformes centralisées offrent souvent un support client plus complet.

• Interface utilisateur/expérience utilisateur (UI/UX) : Elles offrent généralement des interfaces plus soignées et conviviales.

• Annulations de transactions : Elles peuvent être en mesure d'annuler des transactions accidentelles sur la plateforme.

Les plateformes de prêt décentralisées fonctionnent de manière similaire à celles centralisées, mais sans intermédiaire. Les fonctions administratives sont gérées par des contrats intelligents sur des réseaux blockchain comme Ethereum ou Solana.

Les fonds sont déposés dans un pool de liquidités, et les taux d'intérêt sont fixés de manière algorithmique, généralement en fonction de l'offre et de la demande. Le protocole impose les conditions de prêt.

Avantages :

• Aucun intermédiaire : Tout le monde peut accéder à ces plateformes sans KYC ni vérification d'identité.

• Transparence : Les contrats intelligents sont publiquement audités, rendant les plateformes plus transparentes.

• Opérations sur chaîne : Toutes les transactions et opérations se déroulent sur la blockchain.

Pour atténuer le risque de défaut, les plateformes décentralisées exigent que les emprunteurs sur-collatéralisent, ce qui signifie qu'ils doivent verrouiller plus de crypto que ce qu'ils peuvent emprunter. Cela fournit une couche de sécurité supplémentaire pour la plateforme.

Le prêt crypto, que ce soit sur des plateformes centralisées ou décentralisées, comporte de nombreux risques similaires à ceux associés à d'autres applications et plateformes blockchain :

• Plateformes centralisées : Les plateformes centralisées présentent un point de défaillance unique. Elles peuvent être piratées ou faire faillite, empêchant les utilisateurs de récupérer leurs fonds. Contrairement aux institutions financières traditionnelles, qui ont souvent des garanties réglementaires pour indemniser les utilisateurs, les plateformes crypto ne le font généralement pas.

• Plateformes décentralisées : Les plateformes décentralisées font également face à des risques d'exploits ou de piratages. En raison de leur nature distribuée, les utilisateurs peuvent avoir encore moins de recours en cas de défaillance du protocole. Bien que le code soit souvent disponible publiquement pour audit, il est souvent au-delà de la compréhension de l'utilisateur moyen.

Comme pour toute décision, une forte diligence raisonnable est recommandée. Assurez-vous d'examiner l'équipe, les taux d'intérêt et, dans le cas des plateformes décentralisées, leur tokenomics, leur architecture et leur statut d'audit. 

N'oubliez pas également que la forte volatilité des cryptomonnaies pourrait entraîner des appels de marge soudains si la valeur de votre garantie tombe trop bas - gardez donc un œil sur les prix des cryptomonnaies.

N'investissez que ce que vous pouvez vous permettre de perdre. Même les projets les plus robustes peuvent être victimes de hacks sophistiqués ou se révéler détourner des fonds de clients. Il est souvent recommandé que les traders ne doivent jamais allouer plus de fonds à un protocole particulier qu'ils ne sont prêts à perdre.

Vous voulez faire travailler votre crypto ? Votre considération clé sera probablement le taux d'intérêt. Plus ce pourcentage est élevé, plus votre retour sur la période spécifiée sera important.

Faites connaissance avec les principaux fournisseurs et protocoles dans cet espace en pleine croissance - il y en a beaucoup, et chacun diffère par ses conditions, ses taux et ses exigences.

Un article récent de Koinly a identifié CoinRabbit, Nexo et Unchained Capital, entre autres, comme des options populaires.

N'oubliez pas de lire les petites lignes pour identifier les conditions particulières : certaines plateformes peuvent offrir des taux plus élevés, avec la condition que les fonds doivent être bloqués pour une durée fixe. D'autres, bien que plus bas, peuvent vous permettre de retirer à tout moment.

Une fois que vous avez trouvé une plateforme qui répond à vos besoins, inscrivez-vous via le flux requis. La plateforme que vous sélectionnez peut demander une preuve d'adresse et d'identité, ainsi que d'autres coordonnées.

Kraken facilite l'achat et le trading de nombreuses cryptomonnaies populaires, que vous pouvez prêter ou utiliser comme garantie dans divers protocoles DeFi.

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