Qu’est-ce que le DYOR ? Apprenez à faire vos propres recherches.

DYOR, un acronyme pour "faites vos propres recherches", est un principe fondamental dans la communauté des cryptomonnaies.

Les utilisateurs expérimentés de cryptomonnaies soulignent souvent ce terme pour rappeler aux autres l'importance de mener une diligence raisonnable approfondie avant d'investir dans tout actif numérique.

La croissance rapide de l'industrie des cryptomonnaies et son potentiel de rendements financiers en ont fait un aimant pour les acteurs malveillants et les escrocs.

Ces individus font souvent des promesses extravagantes, prétendant avoir des connaissances privilégiées sur le "projet crypto majeur suivant" qui générera des rendements extraordinaires avec un effort minimal. De tels schémas sont conçus pour exploiter la naïveté et la cupidité des investisseurs non avertis.

La capacité à évaluer correctement tout type d'investissement est inestimable. Cependant, sur le marché des cryptomonnaies, les enjeux sont particulièrement élevés.

Les barrières à la création de jetons sont incroyablement basses, permettant à la fois aux acteurs malveillants et incompétents de lancer facilement des projets qui peuvent présenter des défauts significatifs. Ces défauts peuvent aller des vulnérabilités techniques qui mettent en danger les fonds des investisseurs à des escroqueries pures et simples connues sous le nom de "rug pulls", où les créateurs de projets disparaissent avec l'argent des investisseurs.

Étant donné cet environnement, il est essentiel d'aborder chaque décision d'investissement avec un cadre analytique solide. En analysant rigoureusement les aspects clés, les investisseurs peuvent identifier des signaux d'alerte qui signalent des projets douteux.

Une diligence raisonnable rigoureuse prend en compte un certain nombre de facteurs qualitatifs et quantitatifs.

Il est crucial de ne pas considérer un seul facteur comme un indicateur de la viabilité d'un projet crypto. Au contraire, les investisseurs devraient viser à évaluer plusieurs domaines fondamentaux pour créer un profil plus informé de l'actif en question.

Il peut être très difficile de bien évaluer un projet crypto sans une compréhension technique des blockchains et des jetons numériques.

Heureusement, le Kraken Learn Center couvre tous les domaines clés :

• Qu’est-ce que la technologie de la blockchain ?

• Que sont les contrats intelligents ?

• Qu’est-ce qu’un mécanisme de consensus de la blockchain ?

• Les types de crypto-monnaie

• Les crypto-monnaies et les jetons : quelle est la différence ?

• Qu'est-ce que la tokenomie des crypto-monnaies ?

Les articles ci-dessus offrent un bon point de départ pour ceux qui ne sont pas familiers avec le domaine, mais un apprentissage supplémentaire est souvent recommandé pour développer une familiarité plus profonde avec le sujet.

Dans l'espace crypto, il existe de nombreuses ‘sous-catégories’ de pièces et de jetons qui nécessitent des connaissances sur des fondamentaux supplémentaires (par exemple, si vous vous intéressez aux actifs liés à DeFi, une compréhension des pools de liquidité, du yield farming et des jetons enveloppés est indispensable).

Du côté quantitatif, des métriques telles que la capitalisation boursière, l'offre en circulation / l'offre totale, et la liquidité feront partie d'une décision éclairée.

La première étape pour faire ses propres recherches sur un projet donné est de comprendre le but et les cas d'utilisation de la crypto-monnaie.

Celles-ci peuvent être agrégées à partir de diverses sources :

• Le site web du projet
• Les canaux communautaires (X, Discord, Telegram)
• La documentation (dépôts Github, feuille de route)

Cependant, il n'y a peut-être pas de meilleure source que le livre blanc du projet : un document approfondi qui, s'il est bien rédigé, devrait clairement décrire le cas d'utilisation, comment la pile technologique répond au problème identifié, et le rôle de la crypto-monnaie dans ce système.

Les signaux d'alerte potentiels lors de la recherche d'une crypto-monnaie peuvent inclure :

• Pas de véritable adéquation produit-marché.
• Pas de besoin pratique pour une crypto-monnaie au sein du protocole.
• Des affirmations ou des promesses absurdes.
• Erreurs grammaticales, fautes de frappe ou plagiat.

Les fondateurs et les membres de l'équipe peuvent être un indicateur fiable du succès et de la viabilité à long terme d'un projet. Les investisseurs peuvent vouloir identifier ces acteurs clés et prendre note de leur expérience, réputation et qualifications antérieures. Sont-ils bien respectés dans les domaines de la crypto ou de la technologie ? Ont-ils lancé des projets réussis dans le passé ?

Soyez prudent en faisant trop confiance aux individus : une forte réputation ne garantit pas la durabilité de leur projet.

De plus, il convient de noter la prévalence des équipes anonymes (anon), où les membres de l'équipe opèrent sous un pseudonyme qui n'est pas lié à leur véritable identité. Bien que cela ne soit pas nécessairement un signal d'alarme (après tout, le Satoshi Nakamoto de Bitcoin était un pseudonyme), cela présente le risque que les membres de l'équipe puissent simplement disparaître sans aucun dommage réputationnel ou recours pour les détenteurs.

Un bon projet est celui qui résout un véritable problème d'une manière que les solutions précédentes ne pouvaient pas.

Encore une fois, les livres blancs et la documentation des développeurs sont une bonne source d'informations à ce sujet. Si ceux-ci sont trop techniques, il est recommandé que les investisseurs potentiels s'informent à leur sujet par des sources alternatives (par exemple, en demandant à ChatGPT de les expliquer, ou en étudiant des documents rédigés par d'autres).

L'activité sur GitHub peut être un bon indicateur de l'exécution d'une équipe. Un projet avec des commits réguliers peut suggérer une équipe très active, bien que cette métrique ne soit pas infaillible - ces commits pourraient être des mises à jour peu coûteuses et sans signification conçues pour gonfler l'activité. Comme toujours, les investisseurs devraient croiser leurs découvertes avec d'autres facteurs.

Enfin, si le projet existe depuis un certain temps, examinez les articles de blog précédents et les feuilles de route : l'équipe a-t-elle constamment respecté ses promesses dans les délais impartis ? Les fonctionnalités ou mises à jour annoncées ont-elles été intégrées dans les délais ?

Des capitalisations boursières et des volumes de trading plus élevés sont généralement indicatifs de cryptomonnaies populaires et établies.

Considérez également la relation entre l'offre totale et l'offre en circulation : en raison des émissions futures (déblocages, récompenses de staking, minage), la capitalisation boursière peut être trompeuse, car elle ne s'applique qu'aux tokens en circulation. Certains choisissent de le croiser avec la valorisation entièrement diluée (ou FDV), qui prend en compte tous les tokens futurs.

Dans cette catégorie particulière, une grande partie de l'analyse technique utilisée par les traders peut aider à évaluer une crypto donnée : examiner de près la performance des prix passés, les tendances historiques et une gamme d'autres indicateurs peut fournir un aperçu de la performance future potentielle.

La communauté est un facteur important en ce qui concerne les pièces et tokens à faible capitalisation. Une base d'utilisateurs active pourrait indiquer un fort soutien pour le projet et sa croissance future - un produit dérivé supplémentaire est que ces utilisateurs peuvent agir comme une équipe de marketing proxy. Cependant, soyez conscient de l'engouement ou de l'astroturfing provenant de faux comptes.

Dans le même ordre d'idées, l'adoption doit être considérée - le token/coin est-il ajouté aux entreprises, applications décentralisées ou autres plateformes ? La base d'utilisateurs est-elle en croissance, sur la base de métriques comme le nombre de nouvelles adresses ou le nombre de followers, etc. ?

Un projet pourrait cocher toutes les cases, mais s'il existe une meilleure alternative, il pourrait ne jamais décoller.

Un aspect intégral de tout effort de diligence raisonnable est une analyse concurrentielle - découvrir quelles autres cryptomonnaies existent dans le créneau et évaluer leurs forces en utilisant une méthodologie similaire à celle décrite dans cet article.

Il peut être utile à ce stade d'identifier les points de différenciation des concurrents et leurs avantages/inconvénients. Le projet d'intérêt les surpasse-t-il en termes de fonctionnalité clé, de tokenomics, de feuille de route ou d'adoption ?

La capacité d'évaluer un actif à travers une gamme de facteurs qualitatifs et quantitatifs est une compétence essentielle pour les traders crypto. Il est cependant important de comprendre ses limites :

La crypto bouge vite. Un projet solide aujourd'hui pourrait être abandonné, piraté ou modifié négativement demain. Inversement, un projet faible peut attirer de nouveaux dirigeants, une tokenomics révisée ou des changements positifs qui le rendent plus attrayant en tant qu'investissement potentiel.

Il est crucial que les détenteurs visent à revoir régulièrement leurs investissements en crypto — par exemple, en s'abonnant à des newsletters ou en rejoignant/suivant des serveurs communautaires ou des comptes de médias sociaux. De cette façon, ils peuvent rester informés de tout changement qui pourrait impacter la cryptomonnaie.

Malheureusement, une diligence raisonnable solide n'est pas une solution miracle contre les projets frauduleux ou les arnaques. Bien qu'elle puisse éliminer les projets moins bons, les acteurs malveillants peuvent manipuler leurs métriques pour faire apparaître leurs projets comme plus viables qu'ils ne le sont.

Comme dans toutes les décisions financières, les investisseurs devraient ne jamais investir plus que ce qu'ils peuvent se permettre de perdre.

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