Que sont les actifs cryptographiques synthétiques ?

Les jetons de cryptomonnaie synthétiques ont émergé comme une partie dynamique et innovante du paysage évolutif des cryptomonnaies.

Ces dérivés de cryptomonnaie basés sur la blockchain offrent aux investisseurs et aux traders une alternative pour obtenir une exposition à des actifs du monde réel, sans avoir à faire face à de nombreux obstacles qui les ont empêchés d'accéder à ces actifs.

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Abra et Synthetix ont été parmi les premiers protocoles de finance décentralisée (DeFi) à introduire le concept de dérivés tokenisés sur le marché crypto.

Ces protocoles DeFi facilitent la création d'actifs synthétiques construits sur des réseaux blockchain. Cela inclut Ethereum (ETH), Litecoin (LTC) et Bitcoin (BTC).

Un avantage clé de l'utilisation d'infrastructures décentralisées est que n'importe qui peut créer pratiquement n'importe quel type d'actif synthétique, sans crainte de censure ou de restriction géographique. 

Les actifs synthétiques permettent également aux investisseurs crypto d'obtenir une exposition indirecte à d'autres classes d'actifs sans avoir besoin de quitter l'écosystème des cryptomonnaies.

En utilisant le projet crypto populaire Synthetix comme exemple, les utilisateurs peuvent créer des dérivés tokenisés — connus sous le nom de "Synths" — pour une large gamme d'actifs, y compris des cryptomonnaies, des indices, des matières premières, des devises fiduciaires et bien plus encore.

• Un protocole d'actif synthétique : La plateforme d'actifs synthétiques où les traders peuvent créer, brûler et échanger des actifs synthétiques.
• Un jeton de protocole natif : La cryptomonnaie native du protocole d'actifs synthétiques qui permet aux utilisateurs de payer les frais associés à l'utilisation de la plateforme. 
• Oracles de prix blockchain : Un flux de données externe qui fournit aux contrats intelligents des informations en temps réel hors chaîne.

Examinons comment créer des actifs cryptographiques synthétiques, en utilisant la plateforme Synthetix — l'une des premières plateformes créées pour le trading de dérivés tokenisés.

Bien qu'il puisse y avoir de petites variations d'une plateforme à l'autre, le processus est généralement le même.

Pour créer (frapper) de nouveaux synths sur la plateforme Synthetix, les utilisateurs doivent d'abord déposer un montant de Jeton de réseau Synthetix (SNX) dans un contrat intelligent de staking qui existe également sur la plateforme.

Ces jetons déposés agissent comme garantie, qui est utilisée pour soutenir la valeur des actifs synthétiques nouvellement frappés.

Le protocole Synthetix utilise la sur-collatéralisation pour atténuer le risque de volatilité du marché. 

Cette fonctionnalité de sur-collatéralisation signifie que le montant de jetons SNX mis en jeu doit être au moins 5 fois la valeur des actifs synthétiques à tout moment.

Si la valeur de l'actif réel représenté par le Synth augmente fortement, les stakers de SNX devront augmenter leur collatéralisation en mettant en jeu plus de SNX, ou par conséquent brûler des Synths.

Brûler fait référence au processus de suppression permanente de jetons de la circulation.

Des oracles blockchain décentralisés tels que Chainlink (LINK) fournissent aux contrats intelligents des données de prix. Les Synths suivent les prix des actifs dont ils dérivent leur valeur en utilisant ces données.

En récompense de leur aide à maintenir le système, les stakers de SNX reçoivent une partie des frais de trading facturés aux utilisateurs de l'échange décentralisé DEX synthétique. Cela les incite à créer des Synths et à verrouiller des jetons SNX.

Similaire à la fourniture d'actifs à une pool de liquidité, un staker de SNX doit brûler ses Synths pour désengager ses jetons SNX. Un staker ne peut le faire que si le ratio de collatéralisation de 5x est maintenu.

D'autres plateformes telles que Universal Market Access (UMA) et MakerDAO (MKR) suivent un système similaire à Synthetix, par lequel un utilisateur frappe des actifs synthétiques en déposant des actifs numériques dans un contrat intelligent comme garantie.

• Inclusivité : Avant les actifs synthétiques, les investisseurs de détail de certaines juridictions n'avaient peut-être pas accès à certaines classes d'actifs. Traditionnellement, seuls les investisseurs accrédités et institutionnels étaient autorisés à négocier des produits dérivés. Mais maintenant, tout le monde peut indirectement accéder à ces marchés financiers avec juste un appareil intelligent et une connexion Internet.
• Décentralisation : La nature décentralisée de ces protocoles d'actifs synthétiques signifie qu'il n'y a pas d'intermédiaires humains à gérer. Les contrats intelligents gèrent les processus de collatéralisation, de création et de destruction. Cette fonctionnalité empêche la censure ou la discrimination et ouvre les actifs synthétiques à un marché mondial de traders potentiels.
• Diversification : Les dérivés tokenisés peuvent techniquement permettre aux utilisateurs de crypto de se diversifier dans n'importe quel actif synthétique imaginable. Cet avantage peut aider à réduire l'exposition à la volatilité du marché crypto.
• Exposition indirecte : En détenant des jetons basés sur la blockchain au lieu de l'actif sous-jacent lui-même, les utilisateurs de crypto n'ont pas besoin de gérer plusieurs comptes, ni de traiter avec des dépositaires tiers. Souvent, un seul portefeuille crypto peut gérer collectivement ces types de jetons.

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