Restaking di crypto: una guida completa

Il restaking consente ai validator su blockchain come Ethereum e Solana di ridistribuire la loro criptovaluta in staking su altri servizi basati su proof-of-stake (PoS).

Lo staking è una parte importante del meccanismo di consenso PoS utilizzato da molti dei principali network blockchain del mondo. Coinvolge soggetti chiamati validator, che bloccano una quantità di criptovaluta nativa per aiutare a proteggere il network e partecipare al processo di proposta dei blocchi.

In parole povere, più grande è il network di validator di una blockchain (noto anche come trust network), più difficile è attaccare.

Se non hai familiarità con questo processo, dai un'occhiata al nostro articolo sullo staking di criptovalute o al nostro video che spiega tutto ciò che c'è da sapere sul processo.

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I protocolli di restaking forniscono un servizio opt-in in cui i validator (chiamati restaker) possono ridistribuire i loro ETH, SOL o altre criptovalute in staking su più protocolli contemporaneamente.

Ciò include anche gli asset liquidi messi in staking da protocolli come Rocket Pool e Lido Finance.

EigenLayer, come esempio principale, consiste in una serie di smart contract che consentono ai validator di Ethereum di eseguire il restaking dei propri asset e di proteggere altri protocolli basati su Ethereum. 

EigenLayer chiama questi protocolli collettivamente "moduli" o "servizi attivamente convalidati (AVS)".

Quando scelgono i protocolli di restaking, gli utenti accettano condizioni di slashing aggiuntive stabilite da ciascun modulo, in aggiunta alle misure di slashing proprie di Ethereum. 

Lo slashing è una componente importante dei sistemi PoS in base alla quale gli asset in staking di un validator vengono parzialmente o totalmente confiscati se il protocollo rileva comportamenti pericolosi o illeciti.

Ogni AVS specifica le proprie condizioni di slashing per incoraggiare i validator ad agire nel migliore interesse del loro network. Senza queste sanzioni aggiuntive, i validator malintenzionati potrebbero colpire e attaccare collettivamente i moduli vulnerabili.

Analogamente ai modelli PoS delegati, i validator possono affidare agli operatori registrati lo staking per loro conto.

Questa opzione offre ai restaker che non hanno il tempo o le attrezzature per soddisfare i requisiti di risorse di sistema di alcuni moduli la possibilità di partecipare ai loro network e guadagnare ricompense (al netto delle commissioni addebitate dall'operatore).

Oltre alla funzionalità di sicurezza in pool di EigenLayer, introduce anche un marketplace AVS aperto in cui i restaker possono scegliere liberamente quali moduli vogliono contribuire a proteggere.

Le decisioni possono essere influenzate da diversi fattori, quali i requisiti di risorse di un modulo, il tasso di ricompensa, il rischio percepito o il settore a cui è destinato.

Ad esempio, un gruppo di validator che crede nel futuro dei network oracolo può decidere di fornire sicurezza in pool agli AVS basati su oracolo in cambio dei loro token nativi.

Altri potrebbero puntare specificamente su AVS ad alta ricompensa e ad alto rischio lanciati in cima a EigenLayer nel tentativo di generare le massime ricompense sui loro asset in staking.

I protocolli di restaking liquido combinano i vantaggi dello staking liquido e del restaking, offrendo una maggiore liquidità, una migliore efficienza del capitale e ulteriori opportunità di generazione di rendimento.

Lo staking liquido affronta il problema dell'illiquidità nello staking tradizionale, in cui i token sono in genere bloccati in smart contract e non possono essere utilizzati in altri protocolli blockchain fino al termine del periodo di staking.

Attraverso lo staking liquido, gli utenti ricevono un token derivato (come lo stETH del protocollo Lido) che rappresenta i loro asset in staking. Questo derivato, talvolta denominato token di ricezione, può essere negoziato, utilizzato in applicazioni DeFi o sfruttato in altri modi, mentre gli asset originali rimangono in staking.

Il restaking liquido fa progredire ulteriormente questo concetto.

Con questi protocolli decentralizzati, gli utenti che eseguono lo staking dei loro asset crypto utilizzando una piattaforma di staking liquido possono quindi eseguire il restaking del token derivato che ricevono sul protocollo di EigenLayer, ricevendo in cambio un token di restaking liquido (LRT).

Il token LRT rappresenta gli asset in staking e restaking di una persona su più protocolli.

Un vantaggio significativo del restaking liquido è dato dal fatto che elimina la necessità di eseguire un nodo validatore, consentendo comunque agli utenti di guadagnare più ricompense per lo staking e mantenere la liquidità.

Questo risolve un problema fondamentale legato al restaking su EigenLayer, sia che si tratti di restaking nativo o di utilizzo di token di staking liquidi, poiché comporta il blocco delle risorse e la perdita di liquidità.

Tra i protocolli di restaking liquido più diffusi figurano Renzo Protocol, Puffer ed Ether.Fi.

Qualsiasi nuova tecnologia presenta una serie di rischi specifici.

Il restaking non fa eccezione.

Questo elenco rappresenta solo alcuni dei rischi che il restaking comporta e non è affatto esaustivo.

Si consiglia sempre una rigorosa due diligence prima di interagire con qualsiasi nuova tecnologia legata alle criptovalute.

• Rischio legato agli smart contract: gli smart contract possono contenere potenziali vulnerabilità o difetti nel loro codice, come errori di codifica, bug e backdoor. Questi problemi possono portare a conseguenze indesiderate come perdite finanziarie, violazioni della sicurezza o sfruttamento da parte di soggetti malintenzionati.
• Rischio legato allo slashing: lo slashing può avvenire senza preavviso e comportare perdite considerevoli. Le criptovalute che hanno aderito ai protocolli di restaking potrebbero essere soggette a maggiori rischi di slashing a causa delle condizioni aggiuntive imposte da ciascun AVS.
• Rischio di controparte (operatore): per interagire con i delegati allo staking di terze parti, i restaker devono affidare loro gli asset depositati. Gli operatori di restaking devono rispettare le condizioni di network di ciascun modulo, pena la perdita dei fondi tramite slashing. In questi scenari, non è chiaro se i restaker riceverebbero un risarcimento per questi eventi.
• Rischio sistemico: poiché concentrazioni più elevate dei fondi degli utenti sono bloccate in singoli protocolli di staking, si creano punti di vulnerabilità e problemi di centralizzazione che potrebbero minacciare l'ecosistema delle criptovalute più ampio in caso di hackeraggio o corruzione.

Quando Ethereum è nata nel 2015, è diventata la prima piattaforma basata su blockchain del suo genere a consentire agli sviluppatori di lanciare liberamente le proprie applicazioni decentralizzate (dApp) sulla sua infrastruttura.

Ciò non solo ha ridotto i tempi e i costi per lo sviluppo di nuovi progetti di criptovaluta, ma ha anche permesso ai progetti di beneficiare della sicurezza del network sottostante a Ethereum.

La macchina virtuale Ethereum (EVM) è un ambiente di runtime che fornisce questa funzionalità. Sebbene offra diversi vantaggi importanti, non è privo di limiti.

In particolare, qualsiasi dApp costruita sulla blockchain di Ethereum che non sia compatibile con EVM non beneficia della sicurezza del suo network. Questo vincolo, a sua volta, crea diversi altri problemi:

• Alcuni tipi di applicazioni all'interno dell'ecosistema Ethereum devono far progredire i propri trust network.
• Possono essere necessari molto tempo e una notevole quantità di denaro prima che i progetti indipendenti siano in grado di stabilire un proprio set di validator sufficientemente decentralizzato e sicuro.
• Investire e fare staking con nuovi progetti è percepito da alcuni come più rischioso rispetto allo staking con blockchain ben note. Per compensare questo aspetto, i progetti più recenti sono spesso costretti a pagare ricompense più elevate per attirare i validatori sui loro network, il che può comportare un'inutile perdita di valore.
• Nel complesso, l'incompatibilità può creare disparità tra le dApp nell'ecosistema Ethereum, dove alcune applicazioni hanno una maggiore sicurezza a livello di criptoeconomia rispetto ad altre.

Potresti chiederti: perché è importante che alcune applicazioni siano meno sicure?

Gli operatori del settore sostengono che le dApp sono sicure solo quanto le applicazioni middleware su cui si basano per funzionare (blockchain bridge, oracoli, ecc.).

Spesso, questi servizi middleware più piccoli si affidano alle proprie trust network e sono protetti da un numero notevolmente inferiore di asset in staking rispetto alla blockchain di Ethereum. Questo li rende molto più facili da attaccare.

Di conseguenza, introducono vulnerabilità intrinseche o singoli punti di errore che potrebbero compromettere in modo significativo la sicurezza di altre dApp se venissero hackerate o sfruttate.

Ad esempio, Axie Infinity (AXS) è un popolare gioco play-to-earn basato su criptovalute costruito sulla blockchain di Ethereum. Tuttavia, nel 2022, la sidechain Ronin del progetto ha subito una grave violazione, consentendo agli hacker di rubare oltre 170.000 Ether (ETH) e 25 milioni di USD Coin (USDC).

All'epoca, si era trattato del più grande attacco hacker mai avvenuto nel settore DeFi.

I protocolli di restaking cercano di ovviare a questo tipo di limitazione consentendo ai validatori di riposizionare le proprie risorse crittografiche su una vasta gamma di servizi, anche quelli incompatibili con una macchina virtuale di Layer 1.

Il risultato è una sicurezza a livello di criptoeconomia condivisa tra più protocolli e servizi, che secondo i sostenitori porterà alla creazione di un ecosistema più solido di applicazioni decentralizzate.

Oltre al protocollo di restaking basato su Ethereum di EigenLayer, altri esempi di protocolli di restaking sono in fase di sviluppo iniziale su altre blockchain Layer 1 leader.

• Bitcoin: Babylon
• Solana: Picasso
• Near: Octopus 2.0

In sintesi, il restaking rappresenta un significativo progresso nel campo della tecnologia blockchain, in particolare nei network basati sul proof-of-stake (PoS) come Ethereum. 

Consentendo ai validator di ridistribuire la loro criptovaluta in stacking su vari servizi PoS, il restaking affronta le principali limitazioni del modello di stacking tradizionale. 

Questa innovazione non solo amplia le potenziali ricompense per i validator, ma migliora anche la sicurezza del network aggregando le risorse e condividendole tra diverse piattaforme.

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