Pożyczki kryptowalutowe: co to jest i na czym polega

Kredyty kryptowalutowe polegają na tym, że jedna strona pożycza kryptowalutę drugiej stronie. 

Podobnie jak w przypadku karty kredytowej lub tradycyjnego kredytu, pożyczkobiorca otrzymuje środki od pożyczkodawcy na mocy umowy, że spłaci kwotę w całości w czasie, wraz z odsetkami.

W kontekście kryptowalut, ta prosta koncepcja może być stosowana w różnych miejscach: kredyt kryptowalutowy może być prostą umową między przyjaciółmi, może korzystać z centralnego pośrednika do zarządzania transakcją lub zdecentralizowanego, opartego na smart kontraktach podmiotu, który programowo egzekwuje umowę.

Chociaż ostateczny wynik jest ostatecznie taki sam, każda z tych opcji ma swoje własne zalety i wady. 

Kredyty kryptowalutowe mogą być atrakcyjne dla obu stron transakcji. Rozważmy kilka scenariuszy.

Alicja posiada duże ilości Bitcoina (BTC) i wierzy, że cena wzrośnie w czasie, ale potrzebuje dostępu do krótkoterminowego kredytu, aby pokryć niespodziewane rachunki. 

Nie chce sprzedawać swojego BTC i tracić potencjalnych wzrostów cen, więc decyduje się pożyczyć swoje BTC za pośrednictwem centralnej platformy i generować odsetki z nieaktywnych aktywów. 

W tym przypadku Alicja nadal posiada swoją kryptowalutę — będzie nadal korzystać z przyszłych wzrostów cen, zarabiając jednocześnie odsetki wyrażone w walucie fiducjarnej. Dodatkowo, w zależności od jej lokalizacji geograficznej, może również cieszyć się korzystniejszym traktowaniem podatkowym, ponieważ nie sprzedała swojego BTC, aby zrealizować zyski.

Bob przeprowadził rygorystyczną analizę techniczną i jest pewny, że Ether (ETH) wzrośnie na wartości w nadchodzącym roku.

Ma już pozycję w ETH, ale chce zwiększyć rozmiar swojej transakcji. Wpłaca swoje ETH do smart kontraktu jako zabezpieczenie w zamian za kwotę nowo wyemitowanych stablecoinów.

Używając nowo nabytych stablecoinów, Bob kupuje więcej ETH — które ponownie wpłaca do smart kontraktu i wypłaca więcej stablecoinów. Kontynuuje „pętlenie” swoich funduszy w ten sposób, aż uzyska znacznie większą pozycję w ETH, co pozwala mu jeszcze bardziej korzystać z przyszłych wzrostów cen.

Uwaga: ta strategia jest skuteczna tylko wtedy, gdy cena ETH wzrasta. Jeśli spadnie, Bob zwiększy swoje straty, ponieważ pożyczka w stablecoinach musi być spłacona w całości, aby odblokować jego pierwotny depozyt.

Prawdziwy DeFi power user, Priya jest na bieżąco ze wszystkimi najnowszymi wydarzeniami w finansach zdecentralizowanych i wchodzi w interakcje z protokołami, które oferują dobre zachęty.

Natrafia na nową platformę pożyczkową Solana i po przeprowadzeniu badań decyduje się pożyczyć trochę SOL, aby skorzystać z wysokiego APY, który jest oferowany. 

Co więcej, krążą plotki o nadchodzącym airdropie i czuje, że to najlepszy sposób, aby zwiększyć swoje szanse na jego otrzymanie.

Zbadaliśmy, koncepcyjnie, jak działają pożyczki kryptowalutowe. Przyjrzyjmy się teraz bliżej różnym rodzajom pożyczek, które istnieją.

Hipoteki, pożyczki samochodowe i lombardowe to przykłady pożyczek zabezpieczonych, które wymagają od pożyczkobiorcy dostarczenia zabezpieczenia, aby uzyskać dostęp do funduszy.

Pożyczki zabezpieczone mogą oferować pożyczkodawcom większe bezpieczeństwo: jeśli pożyczkobiorca nie spłaci, pożyczkodawca może sprzedać zabezpieczenie, aby odzyskać swoje straty.

W przestrzeni kryptowalutowej te typy pożyczek są popularne zarówno na platformach scentralizowanych, jak i zdecentralizowanych. Jeśli pożyczkobiorca nie spłaci swojej pożyczki z odsetkami, traci swoje aktywa. Alternatywnie, pożyczkobiorca może zdecydować się nie spłacać, co pozwala pożyczkodawcy na likwidację lub zatrzymanie zabezpieczenia.

Protokół pożyczek kryptowalutowych zazwyczaj wymaga nadmiernego zabezpieczenia, co oznacza, że pożyczkobiorcy muszą zadeklarować więcej zabezpieczenia niż kwota pożyczki. Może to zapewnić dodatkową warstwę bezpieczeństwa dla pożyczkodawców. Na przykład na platformie MakerDAO użytkownicy mogą mintować DAI, wpłacając aktywa, których wartość przekracza kwotę DAI, którą chcą pożyczyć.

Na przykład, aby pożyczyć DAI, użytkownik może potrzebować wpłacić aktywa o wartości 150% kwoty DAI. To zapewnia, że pożyczkodawca ma pewną ochronę, jeśli wartość zdeponowanych aktywów spadnie poniżej pożyczonej kwoty.

Pożyczki studenckie, karty kredytowe i debety są uważane za pożyczki niezabezpieczone. Nie wymagają od pożyczkobiorcy wniesienia żadnego zabezpieczenia, aby zabezpieczyć pożyczkę. W przypadku braku spłaty, pożyczkodawcy muszą dochodzić swoich praw wobec pożyczkobiorców za pomocą środków prawnych.

Biorąc pod uwagę wysoki stopień prywatności, jaki można osiągnąć w przestrzeni kryptowalut, tego rodzaju pożyczki są praktycznie nieistniejące na platformach opartych na blockchainie. Jednakże, garstka scentralizowanych pożyczkodawców (np. Goldfinch, Ondo Finance i Centrifuge) prowadzi platformy pożyczek kryptowalutowych niezabezpieczonych, wymagając rygorystycznej weryfikacji KYC przed zatwierdzeniem pożyczek.

Unikalne dla przestrzeni kryptowalut, pożyczki błyskawiczne są technicznie pożyczkami niezabezpieczonymi z unikalnym warunkiem — pożyczone środki muszą być spłacone w tej samej transakcji, w której zostały pożyczone, zazwyczaj w ciągu kilku sekund.

Możesz się zastanawiać, jak ktokolwiek może cokolwiek zrobić z pożyczką w zaledwie kilka sekund?

Jest to możliwe dzięki wykorzystaniu inteligentnych kontraktów, które mogą wykonywać transakcje za pomocą pożyczki błyskawicznej natychmiastowo.

Biorąc pod uwagę ich złożoność, pożyczki błyskawiczne są zazwyczaj wykorzystywane przez doświadczonych programistów, którzy mają techniczną wiedzę do skonstruowania inteligentnego kontraktu, który:

1. Wnioskuje o pożyczkę.

2. Wykorzystuje pożyczkę w protokołach DeFi.

3. Spłaca ją (plus odsetki) w ramach jednej transakcji.

Jeśli pożyczka nie zostanie spłacona w tym samym bloku transakcyjnym, transakcja jest wycofywana, jakby nigdy się nie wydarzyła. Oznacza to, że środki są automatycznie zwracane pożyczkodawcy, chroniąc go przed niezabezpieczonym pożyczkobiorcą.

Więc, jak ktoś mógłby wykorzystać pożyczkę błyskawiczną?

Wyobraźmy sobie, że ktoś zauważa rozbieżność w cenach Chainlink (LINK) na dwóch różnych zdecentralizowanych giełdach (DEX).

Decydują się skorzystać z tej okazji arbitrażowej, wykorzystując dużą pożyczkę błyskawiczną, którą przygotowują, tworząc serię inteligentnych kontraktów, które programowo wykonują transakcję.

W ciągu kilku sekund pożyczkobiorca otrzymuje pożyczkę błyskawiczną, realizuje swoją strategię i zwraca środki wraz z odsetkami.

W tym scenariuszu pomyślnie zrealizowali transakcję i osiągnęli zysk, nie ryzykując żadnych własnych środków.

W tym artykule wspomnieliśmy o dwóch typach platform pożyczkowych w kryptowalutach: scentralizowanych i zdecentralizowanych. Zbadajmy te kategorie bardziej szczegółowo, wraz z ich zaletami.

Scentralizowane protokoły pożyczkowe w kryptowalutach mogą być dedykowanymi platformami lub częścią oferty produktowej giełdy kryptowalut.

W przypadku tego typu platforma scentralizowana firma działa jako pośrednik — agreguje zdeponowane środki od użytkowników, udostępnia je pożyczkobiorcom oraz ustala stawki procentowe i opłaty.

Korzyści:

• Lepsza obsługa klienta: Scentralizowane platformy często oferują bardziej kompleksową obsługę klienta.

• Interfejs użytkownika/doświadczenie użytkownika (UI/UX): Zazwyczaj oferują bardziej dopracowane i przyjazne dla użytkownika interfejsy.

• Rewersje transakcji: Mogą być w stanie cofnąć przypadkowe transakcje na platformie.

Zdecentralizowane platformy pożyczkowe działają podobnie do scentralizowanych, ale bez pośrednika. Funkcje administracyjne są obsługiwane przez inteligentne kontrakty na sieciach blockchain, takich jak Ethereum czy Solana.

Środki są wpłacane do puli płynności, a stopy procentowe są ustalane algorytmicznie, zazwyczaj na podstawie podaży i popytu. Protokół egzekwuje warunki pożyczki.

Korzyści:

• Brak pośredników: Każdy może uzyskać dostęp do tych platform bez KYC lub weryfikacji tożsamości.

• Przejrzystość: Inteligentne kontrakty są publicznie audytowalne, co sprawia, że platformy są bardziej przejrzyste.

• Operacje on-chain: Wszystkie transakcje i operacje odbywają się na blockchainie.

Aby zminimalizować ryzyko niewypłacalności, zdecentralizowane platformy wymagają od pożyczkobiorców nadmiernego zabezpieczenia, co oznacza, że muszą zablokować więcej kryptowalut, niż mogą pożyczyć. To zapewnia dodatkową warstwę bezpieczeństwa dla platformy.

Pożyczki kryptowalutowe, zarówno na platformach scentralizowanych, jak i zdecentralizowanych, niosą wiele tych samych ryzyk związanych z innymi aplikacjami i platformami blockchain:

• Platformy scentralizowane: Platformy scentralizowane stanowią pojedynczy punkt awarii. Mogą być zhakowane lub zbankrutować, uniemożliwiając użytkownikom odzyskanie swoich środków. W przeciwieństwie do tradycyjnych instytucji finansowych, które często mają regulacyjne zabezpieczenia, aby zrekompensować użytkowników, miejsca kryptowalutowe zazwyczaj ich nie mają.

• Platformy zdecentralizowane: Platformy zdecentralizowane również stają w obliczu ryzyk związanych z exploitami lub hackami. Z powodu swojej rozproszonej natury, użytkownicy mogą mieć jeszcze mniej możliwości w przypadku awarii protokołu. Chociaż kod jest często publicznie dostępny do audytu, często wykracza poza zrozumienie przeciętnego użytkownika.

Jak w przypadku każdej decyzji, zaleca się dokładne badanie sytuacji. Upewnij się, że zbadasz zespół, stopy procentowe oraz, w przypadku zdecentralizowanych platform, ich tokenomikę, architekturę i status audytu. 

Pamiętaj również, że wysoka zmienność kryptowalut może prowadzić do nagłych wezwań do uzupełnienia zabezpieczeń, jeśli wartość twojego zabezpieczenia spadnie zbyt nisko — więc miej na oku ceny kryptowalut.

Inwestuj tylko to, co możesz sobie pozwolić stracić. Nawet najbardziej solidnie wyglądające projekty mogą paść ofiarą wyrafinowanych ataków hakerskich lub okazać się przywłaszczającymi fundusze klientów. Często zaleca się, aby traderzy nigdy nie przeznaczali więcej funduszy na dany protokół, niż są gotowi stracić.

Chcesz, aby twoje kryptowaluty pracowały? Twoim kluczowym rozważeniem będzie prawdopodobnie stopa procentowa. Im wyższy jest ten procent, tym większy zwrot w określonym okresie czasu.

Poznaj najlepszych dostawców i protokoły w tej rozwijającej się dziedzinie — jest ich wielu, a każdy różni się warunkami, stawkami i wymaganiami.

Niedawny artykuł z Koinly zidentyfikował CoinRabbit, Nexo i Unchained Capital, między innymi, jako popularne opcje.

Pamiętaj, aby przeczytać drobny druk, aby zidentyfikować wszelkie szczególne warunki: niektóre platformy mogą oferować wyższe stawki, z zastrzeżeniem, że fundusze muszą być zablokowane na stały okres. Inne, chociaż niższe, mogą pozwolić na wypłatę w dowolnym momencie.

Gdy znajdziesz platformę, która odpowiada twoim potrzebom, zarejestruj się za pośrednictwem wymaganego procesu. Platforma, którą wybierzesz, może poprosić o dowód adresu i tożsamości oraz inne dane kontaktowe.

Kraken ułatwia zakup i handel wieloma popularnymi kryptowalutami, które możesz pożyczyć lub wykorzystać jako zabezpieczenie w różnych protokołach DeFi.

Rozpocznij przygodę z kryptowalutami już dziś!