O que é yield farming e como funciona?
Yield farming é uma estratégia de DeFi que permite usuários ganharem recompensas ao fornecer liquidez às exchanges descentralizadas e aos protocolos de empréstimos.
Normalmente, as recompensas são ganhas por meio de taxas de transação e tokens de governança, que são distribuídos aos provedores de liquidez com base em suas participações no pool.
O yield farming traz riscos como perda impermanente, vulnerabilidades de smart contracts e rug pulls, tornando essenciais a devida diligência e o gerenciamento de riscos.
Existem diferentes estratégias de yield farming de criptomoedas, incluindo o fornecimento de liquidez, o stake de tokens LP e o uso de agregadores de rendimento automatizados para otimizar os retornos.
Introdução ao yield farming 🔍
Yield farming é uma estratégia que permite detentores de cripto ganhar recompensas ao fornecer liquidez aos protocolos finanças descentralizadas (DeFi). Isso desempenha um papel fundamental no ecossistema DeFi, permitindo swaps de token eficientes e oferecendo oportunidades de renda passiva.
Como muitos aspectos das criptomoedas, o yield farming traz benefícios e riscos exclusivos que os investidores devem considerar antes de começar. Compreender os pools de liquidez, os mecanismos de recompensa e o gerenciamento de riscos é essencial para navegar pelo espaço de forma eficaz.
Neste guia, exploraremos o que é yield farming, como ele funciona e as estratégias comumente usadas por aqueles que buscam otimizar seus retornos.
Como funciona o yield farming? ⚙️
O Yield farming permite que os detentores de criptomoedas forneçam liquidez aos protocolos DeFi em troca de recompensas, com o objetivo de gerar renda passiva. A contribuição de ativos para plataformas descentralizadas ajuda a facilitar as trocas de tokens e outras atividades financeiras dentro do ecossistema.
Esses protocolos usam maker de mercado automatizado (AMMs) como Uniswap e SushiSwap, que operam pools de liquidez para swaps de tokens sem depender de livros de ofertas tradicionais.
Yield farmers contribuem criptomoedas, como Ethereum e stablecoins, a esses pools, permitindo que os usuários do DeFi façam swap de tokens sem problemas.
Em troca, os provedor de liquidez (LPs) recebem tokens LP, que representam sua participação proporcional no pool. O protocolo cobra uma taxa sempre que alguém faça swap de ativos dentro do pool. Essas taxas são então distribuídas como recompensas aos detentores de tokens LP, com cada detentor recebendo uma parte com base em sua contribuição para o pool.
Algumas plataformas também distribuem tokens de governança nativos como CRV ou COMP como recompensas adicionais, incentivando a participação e a descentralização.
O processo de yield farming envolve vários passos. Aqui está um detalhamento simplificado da mecânica:
- Selecione uma plataforma: Escolha uma plataforma DeFi que ofereça suporte ao yield farming e ofereça os tokens desejados para o fornecimento de liquidez.
- Forneça liquidez: Deposite um par de tokens de criptomoedas em um pool de liquidez.
- Receba tokens LP: Ao depositar, você receberá tokens LP que representam sua participação no pool. Você pode fazer stake desses tokens em outras plataformas para gerar um rendimento secundário.
- Stake e yield: Coloque seus tokens LP na mesma plataforma ou em outra que ofereça yield farming. Essa estratégia pode render recompensas de stake na forma de tokens adicionais. As plataformas de yield farming geralmente exibem as taxas como rendimento percentual anual (APY).
- Reivindique e reinvista: Periodicamente, os yield farmers reivindicam recompensas, que são creditadas em sua carteira Web3 conectada, e reinvestem-as para maximizar retornos.
Algumas plataformas permitem que os LPs faça stake de seus tokens LP, gerando um rendimento secundário a partir de sua estratégia inicial de farming. Para coletar os ganhos de rendimentos, os detentores de LP devem remover do stake e resgatar seus tokens. Recompensas são automaticamente creditadas em suas carteiras de criptomoedas conectadas.
O yield farming bem-sucedido exige um gerenciamento contínuo, pois as recompensas, os riscos e as condições de mercado podem mudar rapidamente.
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Plataformas de yield farming populares 🏆
Embora várias plataformas suportem yield farming, algumas se destacam por sua forte adoção, recursos exclusivos e estruturas de recompensa inovadoras.
AAVE (Aave): O protocolo de empréstimos descentralizado
O Aave é um protocolo de liquidez descentralizado e sem custódia que permite aos usuários emprestar, tomar emprestado e ganhar juros sobre criptoativos. Ele oferece empréstimos relâmpago, taxas de juros estáveis e variáveis e suporte a várias redes de blockchain.
- Diferenciador exclusivo: O Aave introduziu os empréstimos relâmpago, que permitem que os usuários tomem fundos emprestados sem colateral, desde que o empréstimo seja pago em uma única transação.
- Utilidade da criptomoeda: O token AAVE é usado para stake, governança e descontos de taxas, com os detentores votando nas alterações do protocolo.
- Benefícios de yield farming : Os yield farmers podem fornecer liquidez aos pools do Aave e ganhar juros, enquanto algumas estratégias envolvem o empréstimo de ativos para reinvestir em oportunidades de maior rendimento.
Compound (COMP): Taxas de juros algorítmicas
O Compound é um protocolo de empréstimos descentralizado em que os usuários podem fornecer ativos para pools de liquidez e ganhar juros com base em taxas ajustadas por algoritmos. Ele foi pioneiro no modelo de mineração de liquidez, distribuindo tokens de governança de COMP aos usuários que interagem com a plataforma.
- Diferenciador exclusivo: As taxas de juros são definidas por um algoritmo que ajusta dinamicamente a oferta e a demanda de cada ativo.
- Utilidade da criptomoeda: O token COMP concede direitos de governança, permitindo que os detentores proponham e votem nas alterações do protocolo.
- Benefícios de yield farming : Os farmers podem ganhar tokens COMP, além de recompensas de juros, fornecendo ou tomando emprestado ativos.
Curve DAO (CRV): Otimização da liquidez da stablecoin
Curve é uma exchange descentralizada (DEX) especializada em negociar stablecoin e swaps de baixo slippage. Seu modelo AMM otimiza a eficiência, reduzindo perdas impermanentes e maximizando os retornos para os provedores de liquidez.
- Diferenciador exclusivo: Os pools do Curve se concentram em ativos de baixa volatilidade, como stablecoins e tokens wrapped, minimizando o risco e garantindo grande liquidez.
- Utilidade da criptomoeda: O token CRV é usado para governança e stake, com os detentores ganhando recompensas adicionais por bloquear tokens na organização autônoma descentralizada do Curve.
- Benefícios de yield farming : Os provedores de liquidez ganham taxas de negociação e incentivos de CRV, com a capacidade de aumentar os rendimentos bloqueando CRV para veCRV (vote-escrowed CRV).
Uniswap (UNI): A principal exchange descentralizada
O Uniswap é um dos AMMs mais usados, permitindo que os usuários façam swap de criptoativos sem intermediários. Ele opera com a fórmula de produto constante, permitindo que qualquer pessoa forneça liquidez e ganhe uma parte das taxas de negociação.
- Diferenciador exclusivo: A Uniswap foi pioneira no modelo AMM, permitindo swap de tokens sem necessidade de permissão e sem livros de ofertas.
- Utilidade da criptomoeda: O token UNI é usado para governança, dando aos detentores uma opinião sobre atualizações de protocolo e distribuição de taxas.
- Benefícios de yield farming : Os provedores de liquidez ganham uma parte das taxas de swap e podem fazer stake dos tokens LP para obter oportunidades adicionais de rendimento.
Yearn.finance (YFI): O agregador de rendimentos
O yearn.finance é um agregador de rendimentos que ajuda os usuários a maximizar os retornos, alocando automaticamente os fundos para os protocolos DeFi mais lucrativos. Ele simplifica o yield farming ao mover ativos entre pools de empréstimos e oportunidades de mineração de liquidez.
- Diferenciador exclusivo: O yearn.finance automatiza o yield farming por meio de cofres baseados em smart contracts, reduzindo a necessidade de gerenciamento manual.
- Utilidade da criptomoeda: O token YFI concede direitos de governança, permitindo que os detentores votem nas alterações do protocolo e na distribuição da receita.
- Benefícios de yield farming : Os usuários podem depositar fundos nos cofres da Yearn, que automaticamente acumulam recompensas ao realocar o capital para as estratégias de maior rendimento.
Quais os benefícios e riscos do yield farming? ⚖️
Embora o yield farming apresente inúmeras oportunidades, é importante compará-las com os riscos inerentes para tomar decisões informadas.
Benefícios do yield farming
O yield farming apresenta uma oportunidade atraente para os detentores de criptomoedas ganharem recompensas. Os participantes contribuem com liquidez para as plataformas DeFi e, em troca, podem ganhar recompensas enquanto apoiam o crescimento da DeFi.
- Ganhar recompensas: O yield farming permite que você ganhe recompensas por contribuir com liquidez para as plataformas DeFi. As recompensas geralmente são pagas na forma de taxas de transação e tokens de governança.
- Acesso a recompensas diversas: Algumas plataformas oferecem incentivos adicionais, como tokens de governança (como CRV ou COMP), para incentivar o fornecimento de liquidez e descentralizar o controle da plataforma.
- Oportunidades para aumentar o capital: Por meio do yield farming, você pode aumentar seus acervos de criptomoedas ganhando tokens adicionais. Ao reinvestir suas recompensas, você tem o potencial de aumentar significativamente seus ativos ao longo do tempo.
Riscos do yield farming
Embora o yield farming possa oferecer grandes recompensas, é importante considerar os riscos envolvidos. Isso inclui perda impermanente, vulnerabilidades do smart contract e o potencial de projetos fraudulentos.
- Perda impermanente: Isso ocorre quando o valor dos ativos depositados em um pool de liquidez flutua significativamente em comparação com seu preço de mercado atual. Isso pode levar a retornos menores do que se o provedor de liquidez tivesse simplesmente mantido suas criptomoedas.
- Explorações dos smart contracts: Os smart contracts são a espinha dorsal da DeFi, mas podem conter bugs ou vulnerabilidades que podem ser explorados por invasores. Isso pode levar à perda de fundos ou à manipulação de recompensas.
- Rug pulls: Alguns desenvolvedores fraudulentos criam projetos falsos para atrair liquidez, apenas para puxar o tapete (pull the rug) e roubar os fundos quando o pool tiver crescido o suficiente. Isso torna a pesquisa e a cautela essenciais ao escolher onde investir.
Yield farming vs. stake de stake 🧐
Embora o yield farming e o stake de criptomoeda permitam que os usuários ganhem recompensas por suas participações em criptomoedas, eles funcionam de maneiras diferentes e apresentam riscos e benefícios distintos.
- Yield farming envolve o fornecimento de liquidez para exchanges descentralizadas (DEXs) ou protocolos de empréstimos, ganhando recompensas de taxas de negociação e incentivos de tokens de governança. Muitas vezes, exige um gerenciamento ativo para otimizar os retornos.
- Stake de cripto traz segurança às blockchains de proof-of-stake (PoS). Os usuários bloqueiam suas criptomoedas em um smart contract de stake para ajudar a validar transações e ganhar recompensas de stake em uma rede blockchain específica.
As principais diferenças entre os dois incluem:
- Gerenciamento: O stake pode ser considerado mais passivo, exigindo pouca ação contínua depois que a criptomoeda está em stake. O yield farming precisa de um gerenciamento ativo para otimizar os retornos, especialmente ao reequilibrar posições ou identificar novas plataformas para ganhar rendimento.
- Recompensas: O yield farming normalmente oferece recompensas mais altas, especialmente de tokens de governança e taxas, mas muitas vezes vem com um risco maior de perda. Recompensas de stake podem ser mais previsíveis e consistentes.
Para os interessados em fazer stake em vez de (ou junto com) o yield farming, o stake pode oferecer riscos menores e retornos mais previsíveis, enquanto o yield farming tem um potencial de recompensa maior, mas apresenta riscos maiores, como perdas impermanentes.
Como os retornos do yield farming são calculados? 📊
Os retornos do yield farming são normalmente medidos usando o rendimento percentual anual (APY) e a taxa percentual anual (APR). O APY inclui ganhos compostos, refletindo como as recompensas reinvestidas aumentam os retornos ao longo do tempo, enquanto a APR representa juros simples sem levar em conta a composição.
Vários fatores influenciam os retornos reais, incluindo volume comercial, incentivos de liquidez, perda impermanente e taxas de plataforma. A maior atividade de negociação em um pool de liquidez gera mais taxas para os provedores de liquidez, enquanto algumas plataformas aumentam as recompensas distribuindo tokens de governança como CRV ou COMP.
Para estimar os ganhos potenciais, muitos usuários de DeFi confiam em calculadoras de rendimento que rastreiam APY, taxas e projeções de recompensa.
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