Korzystanie z handlu kontraktami futures z marginem USD opartym na kryptowalutach na platformie Kraken Pro

Poza czystą spekulacją instrumenty pochodne krypto służą jako narzędzia do zabezpieczania, zarządzania portfolio i efektywnego korzystania z kapitału. Jedną z najbardziej znaczących innowacji w tym obszarze jest możliwość wykorzystania aktywów kryptowalutowych jako zabezpieczenia dla pozycji futures margin w USD.

Zamiast zamieniać aktywa cyfrowe na waluty fiat przed wpłaceniem marginu, traderzy mogą teraz wykorzystywać kryptowaluty, takie jak BTC (BTC), Ethereum (ETH) lub stablecoiny bezpośrednio jako margin w celu otwarcia i zarządzania pozycjami futures. Tworzy to nowe sposoby na odblokowanie kapitału, utrzymania ekspozycji na krypto i alokacji środków w ramach różnych strategii bez konieczności wielokrotnego dokonywania przelewów między walutami fiat.

Dzięki Kontraktom Futures Kraken na platformie Kraken Pro kwalifikujący się traderzy w obsługiwanych regionach mogą teraz korzystać zarówno z finansowania opartego na walutach fiat, jak i kryptowalutach do handlu wieczystymi i datowanymi kontraktami futures.

Instrumenty te są oferowane w bezpiecznym, przejrzystym i regulowanym środowisku handlowym, dając zarówno traderom indywidualnym, jak i instytucjonalnym pewność, że ich działalność jest zgodna z lokalnymi przepisami, takimi jak MiFID II w Unii Europejskiej.

Zabezpieczenia na rynkach kontraktów futures działają, jako depozyt w dobrej wierze, który gwarantuje, że traderzy będą w stanie pokryć potencjalne straty. W tradycyjnych finansach zabezpieczenie to zazwyczaj gotówka lub papiery wartościowe skarbowe. W przypadku kryptowalutowych instrumentów pochodnych można osiągnąć ten sam efekt, zabezpieczając aktywa kryptowalutowe jako zabezpieczenie pożyczki w USD , która zasila wymaganą dźwignię.

Kiedy ustawiasz kryptowalutę, jak wspomniano powyżej, wartość tej kryptowaluty (zakładając, że zabezpieczenie nie jest stablecoinem) zmienia się wraz z cenami rynkowymi. Wzrost wartości zwiększa dostępną zdolność kredytowania natomiast spadek wartości powoduje ich zmniejszenie. Tworzy to samoregulujący się system, który może działać na korzyść, gdy rynki poruszają się w dobrym kierunku, ale może również zwiększyć ryzyko, jeśli rynek obróci się przeciwko Tobie.

Kontrakty futures dostępne są w dwóch głównych formach.

Datowane kontrakty futures

• Wygaśnięcie — stały termin wygaśnięcia (na przykład kwartalny kontrakt BTC/USD)

• Mechanizm - jest rozliczany w określonym terminie

• Typowe zastosowanie — idealne rozwiązanie do zabezpieczenia określonych ram czasowych lub uzyskania pewności cenowej

Wieczyste kontrakty futures

• Wygasa - brak daty wygaśnięcia

• Mechanizm — Używa stopy finansowania w celu dostosowania ceny kontraktu do ceny spot

• Typowe zastosowanie – preferowany w przypadku ciągłej ekspozycji i krótkoterminowych strategii handlowych

Wieczyste kontrakty futures stały się szczególnie popularne na rynku krypto, ponieważ naśladują doświadczenia związane z handlem spot, umożliwiając jednocześnie wykorzystanie dźwigni finansowej i zaawansowanego zarządzania ryzykiem. Traderzy mogą utrzymywać pozycje przez czas nieokreślony, o ile spełnione są wymagania dotyczące marginu, dynamicznie dostosowując swoją ekspozycję.

Rozważmy tradera, który posiada 1 BTC o aktualnej wartości 100 000 USD.

BTC jest zobowiązany do uzyskania pożyczki margin w USD, która jest używana do otwarcia wieczystej pozycji futures na BTC/USD o wartości 500 000 USD przy użyciu 5-krotnej dźwigni finansowej.

• Jeśli cena BTC wzroście do 110 000 USD, zarówno zabezpieczenie, jak i pozycja zyskają na wartości. Niezrealizowany zysk zwiększa kapitał i dostępność marginu.

• Jeśli cena BTC spadnie do 90 000 USD, zarówno zabezpieczenie jak i pozycja stracą na wartości. Spowoduje to zmniejszenie kapitału margin i może skutkować wezwaniem margin call lub likwidacją pozycji.

Ten przykład podkreśla dwuznaczny charakter kryptowalut. W związku z tym, że wykorzystujesz swoje kryptowaluty do pożyczania marginesu w USD i handlu ekspozycją na kryptowaluty, zyskujesz wydajność, ale przyjmujesz również dodatkowe ryzyko kierunkowe. Traderzy muszą uwzględniać tę zależność przy ustalaniu wielkości pozycji lub wyborze aktywów, które będą wykorzystywane jako margin USD.

Korzystanie z wysoce niestabilnych aktywów jako zabezpieczenia pożyczek margin w USD znacznie zwiększa ryzyko nieoczekiwanej likwidacji.

Wykorzystywanie krypto jako marginu eliminuje konieczność zamiany aktywów na walutę fiat przed rozpoczęciem handlu. Oszczędza to nie tylko czas, ale również pozwala uniknąć potencjalnych opłat za konwersję, spread i opóźnień związanych z przelewami bankowymi. Długoterminowi inwestorzy mogą nadal inwestować w aktywa bazowe, jednocześnie wykorzystując część tej wartości do poszukiwania nowych możliwości na rynkach instrumentów pochodnych.

Dzięki kontraktom futures zabezpieczonym krypto istniejące portfolio krypto staje się aktywnym zasobem handlowym, pozostając jednocześnie pod nadzorem regulacyjnym. Zamiast przetrzymywania w portfelu sprzętowym, część salda może obsługiwać kierunkowe lub zabezpieczone pozycje zgodne z Twoim szerszym poglądem na rynek. To umożliwia szybkie reagowanie na zmiany cen i zarządzanie ekspozycją bez likwidowania swoich głównych pozycji.

Kontrakty Futures Kraken opierają się na przejrzystości i zgodności z przepisami.

W UE handel kontraktami futures w ramach Kraken EU odbywa się zgodnie z ramami regulacyjnymi MiFID II, pod nadzorem Europejskiego organu regulacyjnego. Zapewnia to ochronę inwestorów, oddzielne przechowywanie aktywów oraz spójne standardy sprawozdawczości.

W innych regionach Kraken Futures zapewnia dostęp do szerokiej gamy rynków z wykorzystaniem wielu rodzajów zabezpieczeń, przy jednoczesnym przestrzeganiu obowiązujących lokalnych standardów.

To globalne podejście umożliwia klientom korzystanie z instrumentów pochodnych zgodnie z modelem zarządzania, który priorytetowo traktuje integralność rynku i ochronę klientów.

Zalety

• Większa efektywność kapitałowa bez konieczności konwertowania na walutę fiat

• Utrzymanie ekspozycji krypto podczas handlu kontraktami futures

• Szybsze finansowanie i wypłaty przy użyciu aktywów on-chainS

Wady

• Wartość zabezpieczenia zmienia się wraz ze zmianą cen rynkowych

• Większe ryzyko likwidacji w okresach zmienności

• Wymaga dokładnego monitorowania wskaźników marginu

Zalety

• Stabilna wartość zmniejsza zmienność marginu

• Niższe ryzyko likwidacji ze względu na stabilne zabezpieczenie

• Znajoma struktura dla tradycyjnych traderów

Wady

• Wymaga konwersji z krypto, co generuje dodatkowe koszty i opóźnienia

• Mniejsza efektywność kapitałowa dla posiadaczy krypto

• Ograniczona elastyczność dla wielu aktywów lub strategii z wykorzystaniem cross-marginu

• Zmienność zabezpieczenia: W związku z tym, że aktywa kryptowalutowe mogą być wysoce niestabilne, duże ruchy cen kryptowalut mogą wpływać na wartość zabezpieczonych aktywów i wymagania dotyczące marginu. Nagły spadek wartości może obniżyć współczynnik marginu, nawet jeśli otwarta pozycja nie uległa zmianie, co potencjalnie może doprowadzić do automatycznej likwidacji, jeśli nie zostanie to odpowiednio zarządzane.

• Przykład: Wyobraź sobie pozycję długą Solana (SOL), ale przy użyciu Ethereum (ETH) do zasilenia marginu USD. Jeśli cena ETH nagle spada (niezależnie od ceny SOL), zabezpieczenie może nagle znaleźć się w niebezpieczeństwie.

• Powiększone zyski i straty: Dźwignia umożliwia kontrolowanie większych pozycji, korzystając z mniejszego kapitału, ale straty również są powiększone. Niezbędne jest odpowiedzialne korzystanie z dźwigni i rygorystyczne zarządzanie ryzykiem.

• Cena mark i finansowanie: Rynki kontraktów futures polegają na cenach mark do obliczania niezrealizowanych zysków i strat oraz określenia momentu likwidacji pozycji. W przypadku wieczystych kontraktów futures płatności finansowania utrzymują ceny na poziomie zbliżonym do cen na rynkach spot. Traderzy powinni śledzić oba te wskaźniki, aby zrozumieć rzeczywisty koszt utrzymania pozycji. Wysokie stawki finansowania mogą znacząco wpływać z czasem na zyski.

• Mechanika marginu: Konta kontraktów futures objęte są wymogami marginu początkowego i marginesu utrzymania pozycji. Spadek poniżej poziomu utrzymania powoduje likwidację pozycji. Na Kraken Pro narzędzia do monitorowania marginu pomagają efektywnie zarządzać ekspozycją i saldem zabezpieczenia.

Jaka jest różnica między ceną mark a ostatnią ceną? Dowiedz się tutaj.

Aby rozpocząć handel z krypto jako zabezpieczeniem, należy zakończyć weryfikację konta i zaakceptować warunki kontraktów futures w pulpicie nawigacyjnym Kraken Pro. Po zatwierdzeniu:

1. Zasil swój portfel spot odpowiednimi aktywami, takimi jak BTC, ETH lub obsługiwanymi stablecoinami.

2. Przenieś aktywa do portfela Futures

3. Wybierz preferowany kontrakt, kierunek handlu ( kupno lub sprzedaż) i ilość przed kliknięciem kupna lub sprzedaży w celu złożenia zlecenia

4. Kraken Pro wyświetla wymogi dotyczące marginu i szacunkowej dźwigni w czasie rzeczywistym.

5. Po dopasowaniu zlecenia i otwarciu pozycji monitoruj współczynnik marginu za pośrednictwem interfejsu lub aplikacji. Alerty i progi likwidacji pomagają utrzymać widoczność ryzyka.

6. Dynamicznie dostosowuj zabezpieczenia, przenosząc środki między portfelami spot i futures, lub dodając stablecoiny, aby zabezpieczyć się przed zmiennością.

Klienci w Europie objęci ramami MiFID II mogą uzyskać dostęp do 10-krotnej dźwigni finansowej, podczas gdy inne regiony mogą zezwalać na wyższe limity w zależności od lokalnych przepisów.

Jeśli posiadasz ETH w portfelu spot, ale spodziewasz się krótkoterminowego spadku wartości, możesz wpłacić ETH jako zabezpieczenie i otworzyć pozycję short na wieczystym kontrakcie futures ETH/USD. Pozwali to zrównoważyć potencjalne straty związane z posiadanymi aktywami bez konieczności ich bezpośredniej sprzedaży.

Jeśli posiadasz stablecoiny, takie jak USDT lub USDC i spodziewasz się wzrostu wartości BTC, możesz wykorzystać te stablecoiny jako zabezpieczenie pożyczki margin USD, aby otworzyć długą wieczyste pozycję na parze BTC/USD.

Łącząc wiele aktywów zabezpieczających, takich jak BTC i stablecoin, możesz zdywersyfikować swoje saldo margin i zmniejszyć wrażliwość na zmienność cen pojedynczych aktywów. Ujednolicony system marginu na Kraken Pro jest możliwy w ramach jednego konta, poprawiając zarówno wykorzystanie kapitału, jak i rozproszenie ryzyka.

Aktywnym traderom zabezpieczenie krypto pozwala na zmniejszenie liczby etapów konwersji, zmniejszenie tarć i szybszy dostęp do kapitału. W przypadku instytucji oznacza to większą pewność, że kryptowalutowe instrumenty pochodne są zgodne z regulacjami prawnymi i wewnętrznymi ramami ryzyka.

Niezależnie od tego, czy jesteś doświadczonym profesjonalistą, czy dopiero zaczynasz swoją przygodę z kontraktami futures, Kraken Pro ułatwia handel szeroką gamą kontraktów futures na krypto i kontraktów wieczystych.

Zarejestruj się na platformie Kraken i przeprowadź weryfikację tożsamości. Włącz na koncie handel instrumentami pochodnymi.

Przenieś środki z portfela do przechowywania do portfela Kraken Futures, aby wykorzystać je jako zabezpieczenie transakcji. Tylko fundusze w portfelu Futures są objęte aktywnością handlową, natomiast środki w portfelu do przechowywania pozostają niezmienione. Potencjalne straty są ograniczone do kwoty wpłaty w portfelu Futures.

Wybierz rynek kontraktów futures na krypto i kontrakt, którym chcesz handlować (Kraken oferuje kontrakty miesięczne, kwartalne i wieczyste). Perpetualne kontrakty futures, inaczej „perps” nie mają daty wygaśnięcia, umożliwiając utrzymywanie pozycji, tak długo, jak utrzymywany jest margin.

Wybierz swoją dźwignię. Kwota na koncie pomnożona przez dźwignię określa całkowitą wielkość pozycji. Kraken oblicza margines utrzymania pozycji, więc musisz utrzymywać minimalny poziom kapitału własnego, aby uniknąć likwidacji.

Zdecyduj się na pozycję long (kupno) lub pozycję short (sprzedaż) i złóż zlecenie limit lub zlecenie rynkowe. Kraken wyświetli szacunkową cenę likwidacji w oparciu o dźwignię i wielkość pozycji. Jeśli wchodzisz na rynek, weź pod uwagę wielkość swojej pozycji w stosunku do głębokości księgi zleceń, aby określić potencjalne ryzyko poślizgu cenowego.

Śledź ruchy cenowe i swoje niezrealizowane zyski i straty. Upewnij się, że poziom marginu pozostaje powyżej marginesu utrzymania pozycji, aby uniknąć wezwań margin call i likwidacji.

Rozważ ustawienie poziomów stop loss i take profit, aby chronić swój zainwestowany kapitał. Należy pamiętać o stawkach finansowania kontraktów wieczystych, ponieważ wiążą się z nimi okresowe płatności wymieniane między posiadaczami pozycji long i pozycji short.

Zamknij swoją pozycję, korzystając ze zlecenia rynkowego zlecenia limit „reduce only”. Zrealizowany zysk lub strata są obliczane jako różnica między ceną wejścia a ceną wyjścia i pomniejszone o opłaty i płatności finansowe.

Korzystanie z kryptowalut jako zabezpieczenia pożyczek margin w USD zmienia sposób, w jaki traderzy zarządzają kapitałem i ryzykiem na rynkach cyfrowych.

Dzięki umożliwieniu wykorzystania aktywów takich jak Bitcoin lub Ether do finansowania pozycji lewarowanych traderzy mogą utrzymywać swoje inwestycje, zyskując jednocześnie nową elastyczność i wydajność.

Wraz z rozwojem regulowanych platform, takich jak Kraken Pro, w różnych regionach, kontrakty futures zabezpieczone krypto stają się bazą bardziej dojrzałego i przejrzystego rynku handlowego.