การทำฟาร์มผลตอบแทนคืออะไรและทำงานอย่างไร?

Yield farming เป็นกลยุทธ์ที่ช่วยให้ผู้ถือคริปโตได้รับรางวัลโดยการให้สภาพคล่องแก่ การเงินแบบกระจายศูนย์ (DeFi) โปรโตคอล มันมีบทบาทสำคัญในระบบนิเวศ DeFi ช่วยให้การแลกเปลี่ยนโทเค็นมีประสิทธิภาพในขณะที่เสนอช่องทางสำหรับรายได้แบบพาสซีฟ

เช่นเดียวกับหลายแง่มุมของคริปโต ย yield farming มาพร้อมกับประโยชน์และความเสี่ยงที่ไม่เหมือนใครซึ่งผู้ค้า ควรพิจารณาก่อนเริ่มต้น การเข้าใจ พูลสภาพคล่อง กลไกรางวัล และการจัดการความเสี่ยงเป็นสิ่งสำคัญสำหรับการนำทางในพื้นที่นี้อย่างมีประสิทธิภาพ

ในคู่มือนี้ เราจะสำรวจว่า yield farming คืออะไร มันทำงานอย่างไร และกลยุทธ์ที่ใช้กันทั่วไปโดยผู้ที่ต้องการเพิ่มผลตอบแทนของตน

Yield farming ช่วยให้ผู้ถือคริปโตสามารถให้สภาพคล่องแก่โปรโตคอล DeFi เพื่อแลกรับรางวัล โดยมีเป้าหมายในการสร้างรายได้แบบพาสซีฟ การมีส่วนร่วมของสินทรัพย์ในแพลตฟอร์มที่กระจายอำนาจช่วยอำนวยความสะดวกในการแลกเปลี่ยนโทเค็นและกิจกรรมทางการเงินอื่น ๆ ภายในระบบนิเวศ

โปรโตคอลเหล่านี้ใช้ผู้สร้างตลาดอัตโนมัติ (AMMs) เช่น Uniswap และ SushiSwap ซึ่งดำเนินการพูลสภาพคล่องสำหรับการแลกเปลี่ยนโทเค็นโดยไม่ต้องพึ่งพาหนังสือสั่งซื้อแบบดั้งเดิม 

Yield farmers มีส่วนร่วมในสกุลเงินดิจิทัล เช่น Ethereum และ stablecoins ในพูลเหล่านี้ ช่วยให้ผู้ใช้ DeFi สามารถแลกเปลี่ยนโทเค็นได้อย่างราบรื่น

ในทางกลับกัน ผู้ให้สภาพคล่อง (LPs) จะได้รับ โทเค็น LP ซึ่งแสดงถึงส่วนแบ่งที่เป็นสัดส่วนของพวกเขาในพูล โปรโตคอลจะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมเมื่อใดก็ตามที่มีคนแลกเปลี่ยนสินทรัพย์ภายในพูล ค่าธรรมเนียมเหล่านี้จะถูกแจกจ่ายเป็นรางวัลให้กับผู้ถือโทเค็น LP โดยแต่ละคนจะได้รับส่วนแบ่งตามการมีส่วนร่วมของพวกเขาในพูล

บางแพลตฟอร์มยังแจกจ่าย โทเค็นการกำกับดูแล ที่เป็นพื้นเมือง เช่น CRV หรือ COMP เป็นรางวัลเพิ่มเติม เพื่อกระตุ้นการมีส่วนร่วมและการกระจายอำนาจ

แม้ว่าจะมีแพลตฟอร์มมากมายที่สนับสนุนการทำฟาร์มผลตอบแทน แต่มีไม่กี่แพลตฟอร์มที่โดดเด่นเนื่องจากการนำไปใช้ที่แข็งแกร่ง ฟีเจอร์ที่ไม่เหมือนใคร และโครงสร้างรางวัลที่สร้างสรรค์

Aave เป็นโปรโตคอลสภาพคล่องแบบกระจายศูนย์ที่ไม่ต้องมีผู้ดูแลซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้ให้ยืม ยืม และรับดอกเบี้ยจากสินทรัพย์คริปโต มันมี เงินกู้ด่วน อัตราดอกเบี้ยคงที่และผันแปร และสนับสนุนหลายเครือข่ายบล็อกเชน

Compound เป็นโปรโตคอลการให้ยืมแบบกระจายศูนย์ที่ผู้ใช้สามารถจัดหาสินทรัพย์ให้กับพูลสภาพคล่องและรับดอกเบี้ยตามอัตราที่ปรับโดยอัลกอริธึม มันเป็นผู้บุกเบิกโมเดลการขุดสภาพคล่อง โดยแจกจ่ายโทเค็นการปกครอง COMP ให้กับผู้ใช้ที่มีปฏิสัมพันธ์กับแพลตฟอร์ม

Curve เป็น การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEX) ที่เชี่ยวชาญในการซื้อขาย stablecoin และการแลกเปลี่ยนที่มีการลื่นไหลต่ำ โมเดล AMM ของมันถูกปรับให้มีประสิทธิภาพ ลดการสูญเสียชั่วคราวและเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดสำหรับผู้ให้สภาพคล่อง

Uniswap เป็นหนึ่งใน AMM ที่มีการใช้งานมากที่สุด ช่วยให้ผู้ใช้สามารถแลกเปลี่ยนสินทรัพย์คริปโตโดยไม่ต้องมีคนกลาง มันทำงานบนสูตรผลิตคงที่ ทำให้ใครก็สามารถให้สภาพคล่องและรับส่วนแบ่งค่าธรรมเนียมการซื้อขายได้

Yearn.finance เป็นผู้รวบรวมผลตอบแทนที่ช่วยให้ผู้ใช้เพิ่มผลตอบแทนสูงสุดโดยการจัดสรรเงินทุนไปยังโปรโตคอล DeFi ที่มีกำไรสูงสุดโดยอัตโนมัติ มันทำให้การเก็บเกี่ยวผลตอบแทนง่ายขึ้นโดยการย้ายสินทรัพย์ระหว่างพูลการให้ยืมและโอกาสในการขุดสภาพคล่อง

แม้ว่าการทำฟาร์มผลผลิตจะมีโอกาสมากมาย แต่ก็สำคัญที่จะต้องชั่งน้ำหนักกับความเสี่ยงที่มีอยู่เพื่อทำการตัดสินใจอย่างมีข้อมูล

การทำฟาร์มผลผลิตนำเสนอความน่าสนใจสำหรับผู้ถือคริปโตในการรับรางวัล ผู้เข้าร่วมจะมีส่วนร่วมในการให้สภาพคล่องแก่แพลตฟอร์ม DeFi และในทางกลับกันสามารถรับรางวัลในขณะที่สนับสนุนการเติบโตของ DeFi

• รับรางวัล: การทำฟาร์มผลผลิตช่วยให้คุณสามารถรับรางวัลจากการให้สภาพคล่องแก่แพลตฟอร์ม DeFi รางวัลมักจะจ่ายในรูปแบบของค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมและโทเค็นการบริหารจัดการ
• เข้าถึงรางวัลที่หลากหลาย: บางแพลตฟอร์มเสนอแรงจูงใจเพิ่มเติม เช่น โทเค็นการบริหารจัดการ (เช่น CRV หรือ COMP) เพื่อกระตุ้นการให้สภาพคล่องและกระจายอำนาจการควบคุมของแพลตฟอร์ม
• โอกาสในการเพิ่มทุน: ผ่านการทำฟาร์มผลผลิต คุณสามารถเพิ่มการถือครองคริปโตของคุณโดยการรับโทเค็นเพิ่มเติม โดยการนำรางวัลของคุณไปลงทุนใหม่ คุณมีโอกาสที่จะเพิ่มสินทรัพย์ของคุณอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเวลาผ่านไป

แม้ว่าการทำฟาร์มผลผลิตจะสามารถเสนอรางวัลสูง แต่ก็สำคัญที่จะต้องพิจารณาความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง ความเสี่ยงเหล่านี้รวมถึง การขาดทุนชั่วคราว ช่องโหว่ของสัญญาอัจฉริยะ และความเป็นไปได้ของโครงการหลอกลวง

• การขาดทุนชั่วคราว: สิ่งนี้เกิดขึ้นเมื่อมูลค่าของสินทรัพย์ที่ฝากในพูลสภาพคล่องมีการเปลี่ยนแปลงอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเปรียบเทียบกับราคาตลาดปัจจุบัน สิ่งนี้อาจนำไปสู่ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าหากผู้ให้สภาพคล่องเพียงแค่ถือครองคริปโตของตนไว้
• การโจมตีสัญญาอัจฉริยะ: สัญญาอัจฉริยะเป็นกระดูกสันหลังของ DeFi แต่สามารถมีข้อบกพร่องหรือช่องโหว่ที่ผู้โจมตีอาจใช้ประโยชน์ได้ สิ่งนี้อาจนำไปสู่การสูญเสียเงินทุนหรือการจัดการรางวัล
• การดึง rug: นักพัฒนาที่ฉ้อโกงบางคนสร้างโครงการปลอมเพื่อดึงดูดสภาพคล่อง โดยจะดึง rug และขโมยเงินทุนเมื่อพูลมีขนาดใหญ่พอ สิ่งนี้ทำให้การวิจัยและความระมัดระวังเป็นสิ่งจำเป็นเมื่อเลือกว่าจะลงทุนที่ไหน

ในขณะที่การทำฟาร์มผลผลิตและการสเตคคริปโตช่วยให้ผู้ใช้สามารถรับรางวัลจากการถือครองคริปโตของตนได้ แต่ทำงานในลักษณะที่แตกต่างกันและมาพร้อมกับความเสี่ยงและผลประโยชน์ที่แตกต่างกัน

• การทำฟาร์มผลผลิต เกี่ยวข้องกับการให้สภาพคล่องแก่การแลกเปลี่ยนแบบกระจายศูนย์ (DEXs) หรือโปรโตคอลการให้ยืม โดยได้รับรางวัลจากค่าธรรมเนียมการซื้อขายและแรงจูงใจจากโทเค็นการกำกับดูแล มักต้องการการจัดการอย่างกระตือรือร้นเพื่อเพิ่มผลตอบแทน
• การสเตคคริปโต ปกป้องบล็อกเชนแบบ proof-of-stake (PoS) ผู้ใช้ล็อกคริปโตของตนในสัญญาอัจฉริยะการสเตคเพื่อช่วยตรวจสอบธุรกรรมและรับรางวัลการสเตคในเครือข่ายบล็อกเชนเฉพาะ

ผลตอบแทนจากการทำฟาร์มผลตอบแทนมักจะถูกวัดโดยใช้ผลตอบแทนเปอร์เซ็นต์ประจำปี (APY) และอัตราดอกเบี้ยประจำปี (APR) APY รวมถึงรายได้ที่เกิดขึ้นซึ่งสะท้อนถึงวิธีที่รางวัลที่ลงทุนใหม่เพิ่มผลตอบแทนเมื่อเวลาผ่านไป ในขณะที่ APR แสดงถึงดอกเบี้ยแบบง่ายโดยไม่คำนึงถึงการรวม

ปัจจัยหลายอย่างมีอิทธิพลต่อผลตอบแทนที่แท้จริง รวมถึงปริมาณการซื้อขาย แรงจูงใจด้านสภาพคล่อง การขาดทุนชั่วคราว และค่าธรรมเนียมแพลตฟอร์ม กิจกรรมการซื้อขายที่สูงขึ้นในพูลสภาพคล่องสร้างค่าธรรมเนียมมากขึ้นสำหรับผู้ให้บริการสภาพคล่อง ในขณะที่บางแพลตฟอร์มเพิ่มรางวัลโดยการแจกจ่ายโทเค็นการกำกับดูแลเช่น CRV หรือ COMP

เพื่อประเมินรายได้ที่เป็นไปได้ ผู้ใช้ DeFi หลายคนพึ่งพาตัวคำนวณผลตอบแทนที่ติดตาม APY ค่าธรรมเนียม และการคาดการณ์รางวัล

การเข้าใจการทำฟาร์มผลตอบแทนเป็นเพียงจุดเริ่มต้น

การเข้าถึงสินทรัพย์ที่ถูกต้องเป็นกุญแจสำคัญในการเข้าร่วม DeFi Kraken ช่วยให้คุณซื้อและแลกเปลี่ยนโทเค็น DeFi ชั้นนำ ช่วยให้คุณก้าวไปสู่ขั้นตอนถัดไปในเส้นทางคริปโตของคุณ

ต้องการเจาะลึกลงไปในการทำฟาร์มผลตอบแทน DeFi หรือไม่? ลงทะเบียนสำหรับบัญชี Kraken วันนี้และเยี่ยมชม ศูนย์การเรียนรู้ Kraken เพื่อรับข้อมูลเชิงลึกจากผู้เชี่ยวชาญ