在Kraken Pro上使用加密驱动的美元保证金进行期货交易

超越纯粹的推测，加密衍生品作为对冲、投资组合管理和资本效率的工具。在这个领域最有意义的创新之一是能够利用加密资产作为美元保证金期货头寸的支持。

交易者现在可以直接质押加密货币，如比特币 (BTC)、以太坊 (ETH)或稳定币，以获得美元保证金，从而能够开设和管理期货头寸，而不是在发布保证金之前将数字资产转换为法币。这创造了新的方式来解锁资本，保持加密敞口，并在策略之间部署资金，而无需反复进出法币。

通过Kraken Futures 在Kraken Pro上，符合条件的交易者在支持的地区现在可以使用法币和加密驱动的资金进行永续和定期期货交易。

这些工具通过安全、透明和受监管的交易环境提供，使个人和机构交易者都能确信他们的活动符合当地规则，例如欧盟的MiFID II。

期货市场中的抵押品作为善意存款，确保交易者能够覆盖潜在损失。在传统金融中，这种抵押品通常是现金或国债。在加密衍生品中，通过质押加密资产作为美元贷款的担保，可以实现相同的效果，以资助所需的保证金。

当你质押如上所述的加密货币时，该加密货币的价值（假设抵押品不是稳定币）会随着市场价格波动。价值的上升增加了你的可借款能力，而下降则减少了它。这创造了一个自我调整的系统，当市场朝有利方向移动时，可以对你有利，但如果波动性对你不利，也可能增加风险。

期货主要有两种形式。

定期期货

• 到期 - 固定到期（例如，季度BTC/USD合约）

• 机制 - 在定义的日期结算

• 典型用途 - 适合对特定时间范围进行对冲或实现价格确定性

永续期货

• 到期 - 无到期

• 机制 - 使用资金利率将合约价格与现货对齐

• 典型用途 - 适合持续敞口和短期交易策略

永续期货在加密市场中变得特别受欢迎，因为它们模仿现货交易的体验，同时允许杠杆和高级风险管理。只要满足保证金要求，交易者可以无限期持有头寸，动态调整其风险敞口。

考虑一个持有1 BTC的交易者，目前价值100,000美元。

他们将这1 BTC抵押以获得美元保证金贷款，用于以5倍杠杆开设价值500,000美元的BTC/USD永续期货头寸。

• 如果BTC上涨到110,000美元，抵押品和头寸都会增值。未实现的利润增加了权益和保证金可用性。

• 如果BTC跌至90,000美元，抵押品和头寸的价值都会下降。这会减少保证金权益，并可能触发保证金追缴或清算。

这个例子突显了加密货币的双刃剑特性。因为你利用你的加密货币借入美元保证金并交易你的加密货币敞口，你获得了效率，但也承担了额外的方向性风险。交易者在确定头寸大小或选择作为美元保证金贷款抵押的资产时，需要考虑这种关系。

使用高度波动的资产作为美元保证金借贷的抵押品会显著增加意外清算的风险。

使用加密货币作为保证金消除了在交易前将持有资产转换为法币的需要。这不仅节省了时间，还避免了潜在的转换费用、点差和银行转账延迟。长期持有者可以继续投资于核心资产，同时将部分价值用于追求新的机会，在衍生品市场中。

通过加密抵押的期货，您现有的加密投资组合成为一个活跃的交易资源，同时保持在受监管的保管中。您的部分余额可以支持与您更广泛市场观点一致的方向性或对冲头寸，而不是被锁定在冷存储中。这使您能够快速应对价格波动，并在不清算主要持有资产的情况下管理风险敞口。

Kraken期货以透明度和合规性为基础。

在欧盟，Kraken EU下的期货交易在MiFID II监管框架内进行，由欧洲监管机构监督。这确保了投资者保护、分隔保管和一致的报告标准。

在其他地方，Kraken期货提供多抵押品访问广泛的市场，同时遵循适用的地方标准。

这种全球化的方法使客户能够在优先考虑市场完整性和客户保护的治理模型下参与衍生品。

优点

• 在不转换为法币的情况下实现更高的资本效率

• 在交易期货时保持加密货币的敞口

• 使用链上资产进行更快的资金和提款

缺点

• 抵押品价值随市场价格波动

• 在波动期间更高的清算风险

• 需要仔细监控保证金比率

优点

• 稳定的价值减少了保证金波动性

• 由于抵押品的稳定性，清算风险降低

• 传统交易者熟悉的结构

缺点

• 需要从加密货币转换，增加成本和延迟

• 对加密货币持有者来说资本效率较低

• 多资产或跨保证金策略的灵活性有限

• 抵押品波动性:由于加密资产可能高度波动，大幅的加密价格变动可能会影响抵押资产的价值和保证金要求。突然的回撤可能会降低你的保证金比率，即使你的持仓没有变化，如果不主动管理，可能会导致自动清算。

• 示例：想象一下，你在Solana (SOL)上做多，但使用以太坊 (ETH) 来支持你的美元保证金。如果ETH的价格突然下跌（无论SOL的价格如何），你的抵押品可能会突然面临风险。

• 放大收益和损失:杠杆允许你用更少的资本控制更大的头寸，但损失也会被放大。负责任地使用杠杆和严格的风险管理是必不可少的。

• 标记价格和资金:期货市场依赖标记价格来计算未实现的利润和损失，并确定何时发生清算。在永久期货中，资金支付使价格与现货市场保持一致。交易者应同时跟踪这两者，以了解维持头寸的真实成本。高资金利率可能会随着时间的推移显著侵蚀你的利润。

• 保证金机制:期货账户使用初始和维持保证金要求。低于维持保证金会触发清算。在Kraken Pro上，保证金监控工具帮助你高效管理风险敞口和抵押品余额。

标记价格和最后价格有什么区别？在这里了解。

要开始以加密货币作为抵押进行交易，请在你的Kraken Pro仪表板中完成账户验证并接受期货条款。一旦获得批准：

1. 用符合条件的资产（如BTC、ETH或支持的稳定币）为你的现货钱包注资。

2. 将你的资产转移到期货钱包

3. 选择你选择的合约、交易方向（买入或卖出）和数量，然后点击买入或卖出以下单。

4. Kraken Pro将实时显示保证金要求和估计杠杆。

5. 一旦你的订单被匹配且头寸已开，监控你的保证金比率通过界面或应用。警报和清算阈值帮助你保持对风险的可见性。

6. 通过在现货和期货钱包之间转移，或通过添加稳定币来动态调整抵押品，以缓冲波动。

根据MiFID II框架，欧洲客户可以获得高达10倍的杠杆，而其他地区可能允许更高的限制（通常高达50倍），具体取决于当地法规。

如果您在现货投资组合中持有 ETH，但预计短期内会下跌，您可以将 ETH 作为抵押品以获得美元保证金贷款，并开设一个空头 ETH/USD 永续合约头寸。这使您能够在不完全出售持有资产的情况下抵消潜在损失。

如果您持有稳定币，如 USDT 或 USDC，并预计 BTC 会上涨，您可以将这些稳定币作为美元保证金贷款的抵押品，以开设一个多头 BTC/USD 永续合约头寸。

通过将多个抵押资产组合用于美元保证金贷款，例如 BTC 和稳定币，您可以实现多样化并降低对单一资产波动性的敏感性。Kraken Pro 的统一保证金系统使这一切在一个账户内成为可能，提高了资本利用率和风险分配。

对于活跃交易者来说，加密抵押品可以减少转换步骤，降低摩擦，并更快地获取资金。对于机构来说，这意味着更大的信心，即加密衍生品可以适应受监管的任务和内部风险框架。

无论您是经验丰富的老手还是有兴趣开设第一个期货头寸的人，Kraken Pro 使交易各种加密期货和永续合约变得简单。

在 Kraken 上注册并完成身份验证。为您的账户启用衍生品交易。

将资金从您的持有钱包转移到您的 Kraken 期货钱包，以用作交易的抵押品。只有您期货钱包中的资金会受到交易活动的影响，而您持有钱包中的资金保持不变。您的潜在损失仅限于您存入期货钱包的金额。

选择您想要交易的加密期货市场和合约（Kraken 提供每月、每季度和永续合约）。永续期货或称为‘perps’没有到期日，允许您在维持保证金的情况下持有头寸。

选择您希望的杠杆。您账户中的金额乘以您的杠杆决定了总头寸大小。Kraken 计算您的维持保证金，因此您必须保持最低的权益水平以避免清算。

选择是做多（买入）还是做空（卖出），并下达市价单或限价单。Kraken将根据您的杠杆和头寸大小显示您的预计强平价格。如果您以市价进入，请考虑您的头寸大小相对于订单簿深度，以确定潜在的滑点。

跟踪价格变动以及您的未实现利润或损失。确保您的保证金水平保持在维持保证金之上，以避免追加保证金或强平。

考虑设置止损和止盈水平，以帮助保护您的投资资本。注意永续合约的资金费率，因为这些是多头和空头持有者之间定期交换的支付。

使用“仅减少”市价单或限价单平仓。您的实现利润或损失是根据您的入场价格和出场价格之间的差额计算的，减去费用和资金支付。

将加密货币作为美元保证金贷款的抵押品正在改变交易者在数字市场中管理资本和风险的方式。

通过允许像比特币或以太坊这样的资产支持杠杆头寸，交易者可以在获得新的灵活性和效率的同时保持投资。

随着像Kraken Pro这样的受监管平台在各个地区扩大访问，加密驱动的期货正成为更成熟和透明的交易环境的基石。