Empréstimos de criptomoedas: O que são e como funcionam

Empréstimos de criptomoedas envolvem uma parte emprestando criptomoeda para outra. 

Semelhante a um cartão de crédito ou empréstimo tradicional, o mutuário recebe fundos do credor sob o acordo de que reembolsará o valor ao longo do tempo, integralmente, mais juros.

No contexto das criptomoedas, esse conceito simples pode ser aplicado em uma variedade de locais: um empréstimo de criptomoeda pode ser um simples acordo entre amigos, pode usar um intermediário centralizado para gerenciar a transação, ou uma entidade descentralizada, baseada em contrato inteligente que aplica programaticamente o acordo contratual.

Embora o resultado final seja, em última análise, o mesmo, cada uma dessas opções tem seus próprios benefícios e desvantagens. 

Empréstimos de criptomoedas podem ser atraentes para ambos os lados da transação. Vamos considerar alguns cenários.

Alice possui grandes quantidades de Bitcoin (BTC) e acredita que o preço aumentará ao longo do tempo, mas precisa de acesso a um empréstimo de curto prazo para cobrir contas inesperadas. 

Ela não quer vender seu BTC e perder qualquer potencial valorização de preço, então decide emprestar seu BTC através de uma plataforma centralizada e gerar juros a partir de seus ativos ociosos. 

Nesse caso, Alice ainda possui sua criptomoeda — ela continuará a se beneficiar de futuros aumentos de preço enquanto ganha juros denominados em fiat. Além disso, dependendo de sua localização geográfica, ela pode desfrutar de um tratamento fiscal mais favorável, já que não vendeu seu BTC para realizar ganhos.

Bob realizou uma análise técnica rigorosa e está confiante de que Ether (ETH) aumentará de valor no próximo ano.

Ele já possui uma posição em ETH, mas quer aumentar o tamanho de sua negociação. Ele deposita seu ETH em um contrato inteligente como garantia em troca de uma quantidade de stablecoins recém-criadas.

Usando as stablecoins recém-adquiridas, Bob prossegue para comprar mais ETH — que ele deposita novamente no contrato inteligente e retira mais stablecoins. Ele continua “loopando” seus fundos dessa maneira até que tenha uma posição em ETH muito maior, permitindo que ele se beneficie ainda mais de qualquer aumento de preço futuro.

Nota: esta estratégia é eficaz apenas se o preço do ETH aumentar. Se ele diminuir, Bob amplificará suas perdas, pois o(s) empréstimo(s) em stablecoin devem ser pagos integralmente para desbloquear seu(s) depósito(s) original(is).

Um verdadeiro usuário de poder do DeFi, Priya se mantém atualizada sobre todos os últimos desenvolvimentos em finanças descentralizadas e interage com protocolos que oferecem bons incentivos.

Ela se depara com uma nova plataforma de empréstimos Solana e, após fazer algumas pesquisas, decide emprestar um pouco de SOL para aproveitar o alto APY oferecido. 

Além disso, houve rumores de um airdrop iminente, e ela sente que esta é a melhor maneira de aumentar suas chances de recebê-lo.

Exploramos, conceitualmente, como funcionam os empréstimos em cripto. Agora vamos dar uma olhada mais de perto nos diferentes tipos de empréstimos que existem.

Hipotecas, empréstimos para carros e penhor são exemplos de empréstimos colateralizados, que exigem que o mutuário forneça colateral para acessar os fundos.

Empréstimos colateralizados podem oferecer maior segurança aos credores: se o mutuário não pagar, o credor pode vender o colateral para recuperar suas perdas.

No espaço cripto, esses tipos de empréstimos são populares em plataformas centralizadas e descentralizadas. Se o mutuário não conseguir pagar seu empréstimo com juros, ele perde seus ativos. Alternativamente, o mutuário pode optar por não pagar, permitindo que o credor liquide ou retenha o colateral.

Protocolos de empréstimo em cripto geralmente exigem sobrecolateralização, o que significa que os mutuários devem prometer mais colateral do que o valor do empréstimo. Isso pode fornecer uma camada extra de segurança para os credores. Por exemplo, na plataforma MakerDAO, os usuários podem criar DAI depositando ativos cujo valor excede a quantia de DAI que desejam emprestar.

Por exemplo, para emprestar DAI, um usuário pode precisar depositar ativos no valor de 150% do montante de DAI. Isso garante que o credor tenha alguma proteção se o valor dos ativos depositados cair abaixo do montante emprestado.

Empréstimos estudantis, cartões de crédito e descobertos são considerados empréstimos não garantidos. Eles não exigem que o tomador ofereça qualquer garantia para garantir o empréstimo. Em caso de não pagamento, os credores devem buscar os tomadores por meios legais.

Dado o alto grau de privacidade que pode ser alcançado no espaço cripto, esses tipos de empréstimos são virtualmente inexistentes em plataformas baseadas em blockchain. No entanto, um punhado de credores centralizados (por exemplo, Goldfinch, Ondo Finance e Centrifuge) opera plataformas de empréstimos cripto não garantidos, exigindo rigorosa verificação KYC antes de aprovar empréstimos.

Único no espaço cripto, empréstimos relâmpago são tecnicamente empréstimos não garantidos com uma condição única — os fundos emprestados devem ser devolvidos dentro da mesma transação em que foram emprestados, geralmente em segundos.

Você pode se perguntar, como alguém pode fazer algo com um empréstimo em apenas alguns segundos?

Isso é possível aproveitando contratos inteligentes, que podem executar transações usando o empréstimo relâmpago instantaneamente.

Dada sua complexidade, os empréstimos relâmpago são tipicamente utilizados por desenvolvedores experientes que têm a expertise técnica para construir um contrato inteligente que:

1. Solicita o empréstimo.

2. Utiliza o empréstimo em protocolos DeFi.

3. Devolve (mais juros) dentro de uma única transação.

Se o empréstimo não for devolvido dentro do mesmo bloco de transação, a transação é revertida como se nunca tivesse acontecido. Isso significa que os fundos são automaticamente retornados ao credor, protegendo-o do tomador não garantido.

Então, como alguém poderia usar um empréstimo relâmpago?

Vamos imaginar que alguém nota uma discrepância nos preços de Chainlink (LINK) em duas diferentes exchanges descentralizadas (DEXs).

Eles decidem aproveitar essa oportunidade de arbitragem usando um grande empréstimo flash, que preparam criando uma série de contratos inteligentes que executam programaticamente a negociação.

Em poucos segundos, o tomador recebe o empréstimo flash, executa sua estratégia e devolve os fundos mais os juros.

Nesse cenário, eles executaram com sucesso a negociação e obtiveram um lucro sem arriscar nenhum de seus próprios fundos.

Mencionamos os dois tipos de plataformas de empréstimo em criptomoedas neste artigo: centralizadas e descentralizadas. Vamos explorar essas categorias em mais detalhes, junto com seus benefícios.

Protocolos de empréstimo em criptomoedas centralizados podem ser plataformas dedicadas ou parte do conjunto de produtos de uma exchange de criptomoedas.

Com esse tipo de plataforma, a empresa centralizada atua como intermediária — ela agrega os fundos depositados dos usuários, os disponibiliza para os tomadores e define as taxas de juros e as taxas.

Benefícios:

• Melhor suporte ao cliente: Plataformas centralizadas costumam oferecer um suporte ao cliente mais abrangente.

• Interface do usuário/experiência do usuário (UI/UX): Elas geralmente oferecem interfaces mais polidas e amigáveis.

• Reversões de transações: Elas podem ser capazes de reverter transações acidentais na plataforma.

As plataformas de empréstimo descentralizadas operam de maneira semelhante às centralizadas, mas sem intermediários. As funções administrativas são gerenciadas por contratos inteligentes em redes de blockchain como Ethereum ou Solana.

Os fundos são depositados em um pool de liquidez, e as taxas de juros são definidas algoritmicamente, tipicamente com base na oferta e demanda. O protocolo impõe os termos do empréstimo.

Benefícios:

• Sem intermediários: Qualquer pessoa pode acessar essas plataformas sem KYC ou verificação de identidade.

• Transparência: Os contratos inteligentes são publicamente auditáveis, tornando as plataformas mais transparentes.

• Operações on-chain: Todas as transações e operações ocorrem na blockchain.

Para mitigar o risco de inadimplência, as plataformas descentralizadas exigem que os mutuários supercolateralizem, ou seja, devem bloquear mais criptomoeda do que podem emprestar. Isso fornece uma camada adicional de segurança para a plataforma.

Empréstimos em criptomoeda, seja em plataformas centralizadas ou descentralizadas, apresentam muitos dos mesmos riscos associados a outras aplicações e plataformas de blockchain:

• Plataformas centralizadas: As plataformas centralizadas apresentam um único ponto de falha. Elas podem ser hackeadas ou falir, impedindo que os usuários recuperem seus fundos. Ao contrário das instituições financeiras tradicionais, que frequentemente têm salvaguardas regulatórias para compensar os usuários, os locais de criptomoeda geralmente não têm.

• Plataformas descentralizadas: As plataformas descentralizadas também enfrentam riscos de explorações ou hacks. Devido à sua natureza distribuída, os usuários podem ter ainda menos recursos em caso de falha do protocolo. Embora o código esteja frequentemente disponível publicamente para auditoria, muitas vezes está além da compreensão do usuário médio.

Como em qualquer decisão, uma devida diligência rigorosa é recomendada. Certifique-se de investigar a equipe, as taxas de juros e, no caso de plataformas descentralizadas, sua tokenomics, arquitetura e status de auditoria. 

Lembre-se também de que a alta volatilidade das criptomoedas pode resultar em chamadas de margem repentinas, caso o valor de seu colateral caia muito — então fique de olho nos preços das criptomoedas.

Invista apenas o que você pode perder. Mesmo os projetos que parecem mais robustos podem ser vítimas de hacks sofisticados ou podem acabar se apropriando indevidamente dos fundos dos clientes. Frequentemente, recomenda-se que os traders nunca aloque mais fundos a um protocolo específico do que estão preparados para perder.

Quer colocar suas criptomoedas para render? Sua consideração principal provavelmente será a taxa de juros. Quanto maior essa porcentagem, maior seu retorno ao longo do período especificado.

Conheça os principais provedores e protocolos neste espaço em crescimento — há muitos, e cada um diferirá em seus termos, taxas e requisitos.

Um artigo recente da Koinly identificou CoinRabbit, Nexo e Unchained Capital, entre outros, como opções populares.

Lembre-se de ler as letras miúdas para identificar quaisquer condições particulares: algumas plataformas podem oferecer taxas mais altas, com a condição de que os fundos devem ser bloqueados por um prazo fixo. Outras, embora mais baixas, podem permitir que você retire a qualquer momento.

Uma vez que você tenha encontrado uma plataforma que atenda às suas necessidades, inscreva-se através do fluxo necessário. A plataforma que você selecionar pode solicitar comprovante de endereço e identidade, e outros detalhes de contato.

A Kraken facilita a compra e a negociação de muitas criptomoedas populares, que você pode emprestar ou usar como garantia em vários protocolos DeFi.

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