O que é DYOR? Aprenda como fazer sua própria pesquisa

DYOR, um acrônimo para "faça sua própria pesquisa", é um princípio fundamental na comunidade de criptomoedas .

Usuários experientes de criptomoedas frequentemente enfatizam este termo para lembrar os outros da importância de realizar uma devida diligência completa antes de investir em qualquer ativo digital.

O crescimento rápido da indústria de criptomoedas e seu potencial de retornos financeiros a tornaram um ímã para maus atores e golpistas.

Esses indivíduos frequentemente fazem promessas extravagantes, afirmando ter conhecimento interno sobre o "próximo grande projeto de cripto" que renderá retornos extraordinários com esforço mínimo. Esses esquemas são projetados para explorar a ingenuidade e a ganância de investidores desavisados.

A capacidade de avaliar adequadamente qualquer tipo de investimento é inestimável. No entanto, no mercado de criptomoedas, os riscos são particularmente altos.

As barreiras para criar tokens são incrivelmente baixas, permitindo que tanto atores maliciosos quanto incompetentes lancem facilmente projetos que podem ter falhas significativas. Essas falhas podem variar de vulnerabilidades técnicas que colocam os fundos dos investidores em risco a golpes abertos conhecidos como "rug pulls", onde os criadores do projeto desaparecem com o dinheiro dos investidores.

Dada essa situação, abordar cada decisão de investimento com uma estrutura analítica robusta é essencial. Ao analisar rigorosamente os aspectos-chave, os investidores podem identificar sinais de alerta que sinalizam projetos duvidosos.

A devida diligência rigorosa leva em conta uma série de fatores qualitativos e quantitativos.

É crucial que nenhum fator único seja considerado como um indicador da viabilidade de um projeto de criptomoeda. Em vez disso, os investidores devem buscar pesar várias áreas fundamentais para criar um perfil mais informado do ativo em questão.

Pode ser muito difícil avaliar adequadamente um projeto de criptomoeda sem um entendimento técnico de blockchains e tokens digitais.

Felizmente, o Kraken Learn Center cobre todas as áreas-chave:

• O que é a tecnologia blockchain?

• O que são smart contracts?

• O que é um mecanismo de consenso de blockchain?

• Tipos de criptomoedas

• Moedas e tokens de cripto: qual é a diferença?

• O que são tokenomics de criptomoedas?

Os artigos acima oferecem um bom ponto de partida para aqueles que não estão familiarizados com o espaço, mas um aprendizado adicional é frequentemente recomendado para desenvolver uma familiaridade mais profunda com o assunto.

Dentro do espaço cripto, existem inúmeras ‘subcategorias’ de moedas e tokens que exigem conhecimento de fundamentos adicionais (por exemplo, se você está analisando ativos relacionados a DeFi, um entendimento de pools de liquidez, yield farming e tokens embrulhados é imprescindível).

No lado quantitativo, métricas como capitalização de mercado, oferta circulante/total e liquidez farão parte de uma decisão informada.

O primeiro passo para fazer DYOR em um projeto específico é entender o propósito e os casos de uso da criptomoeda.

Esses podem ser agregados de uma variedade de fontes:

• O site do projeto
• Os canais da comunidade (X, Discord, Telegram)
• A documentação (repositórios do Github, roadmap)

Talvez não haja uma fonte melhor do que o whitepaper do projeto: um documento detalhado que, se escrito corretamente, deve delinear claramente o caso de uso, como a pilha tecnológica aborda o problema identificado e o papel da criptomoeda dentro deste sistema.

Possíveis sinais de alerta ao pesquisar uma criptomoeda podem incluir:

• Nenhum ajuste real entre produto e mercado.
• Nenhuma necessidade prática para uma criptomoeda dentro do protocolo.
• Alegações ou promessas absurdas.
• Erros gramaticais, erros de digitação ou plágio.

Os fundadores e membros da equipe podem ser um indicador confiável do sucesso e viabilidade a longo prazo de um projeto. Os investidores podem querer identificar esses jogadores-chave e observar sua experiência anterior, reputação e credenciais. Eles são bem respeitados nos espaços de cripto ou tecnologia? Eles lançaram projetos bem-sucedidos no passado?

Cuidado para não confiar demais em indivíduos: uma forte reputação não garante a sustentabilidade de seu projeto.

Além disso, vale a pena notar a prevalência de equipes anônimas (anon), onde os membros da equipe operam sob um pseudônimo que não está ligado à sua identidade real. Embora isso não seja necessariamente um sinal de alerta (afinal, o Satoshi Nakamoto do Bitcoin era um pseudônimo), isso apresenta o risco de que os membros da equipe possam simplesmente desaparecer sem qualquer dano reputacional ou recurso para os detentores.

Um bom projeto é aquele que resolve um problema real de uma maneira que as soluções anteriores não conseguiram.

Novamente, whitepapers e documentação de desenvolvedores são uma boa fonte de informação sobre isso. Se estes forem muito técnicos, é recomendável que os investidores em potencial aprendam sobre eles a partir de fontes alternativas (por exemplo, pedindo ao ChatGPT para explicar, ou estudando materiais escritos por outros).

A atividade no GitHub pode ser um bom indicador da execução de uma equipe. Um projeto com commits regulares pode sugerir uma equipe altamente ativa, embora essa métrica não seja infalível — esses commits podem ser atualizações de baixo esforço e sem significado, projetadas para aumentar a atividade. Como sempre, os investidores devem cruzar suas descobertas com outros fatores.

Finalmente, se o projeto existe há algum tempo, revise postagens de blog anteriores e roteiros: a equipe cumpriu consistentemente suas promessas dentro dos prazos estabelecidos? Os recursos ou atualizações anunciados foram integrados dentro do prazo?

Maior capitalização de mercado e volumes de negociação são tipicamente indicativos de criptomoedas populares e estabelecidas.

Considere também a relação entre a oferta total e a oferta circulante: devido a emissões futuras (desbloqueios, recompensas de staking, mineração), a capitalização de mercado pode ser enganosa, pois se aplica apenas a tokens circulantes. Alguns optam por cruzar referências com a avaliação totalmente diluída (ou FDV), que leva em conta todos os tokens futuros.

Nesta categoria em particular, grande parte do conjunto de ferramentas de análise técnica usado por traders pode ajudar a avaliar uma determinada criptomoeda: examinar de perto o desempenho de preços passados, tendências históricas e uma variedade de outros indicadores pode fornecer alguma visão sobre o desempenho futuro potencial.

A comunidade é um fator importante quando se trata de moedas e tokens de pequena capitalização. Uma base de usuários ativa pode indicar um forte apoio ao projeto e seu crescimento futuro — um subproduto adicional é que esses usuários podem atuar como uma equipe de marketing proxy. No entanto, esteja ciente do hype ou astroturfing de contas falsas.

Na mesma linha, a adoção deve ser considerada — o token/moeda está sendo adicionado a negócios, aplicativos descentralizados ou outras plataformas? A base de usuários está crescendo, com base em métricas como novos endereços ou número de seguidores, etc.?

Um projeto pode atender a todos os critérios, mas se existir uma alternativa melhor, pode nunca decolar.

Um aspecto integral de qualquer esforço de diligência devida é uma análise competitiva — descobrir quais outras criptomoedas existem dentro do nicho e avaliar seus pontos fortes usando uma metodologia semelhante à que foi delineada neste artigo.

Pode ser útil nesta fase identificar os pontos de diferenciação dos concorrentes e seus prós/contras. O projeto de interesse supera-os em funcionalidade chave, tokenomics, roadmap ou adoção?

A capacidade de avaliar um ativo em uma variedade de fatores qualitativos e quantitativos é uma habilidade essencial para traders de criptomoedas. É importante, no entanto, entender suas limitações:

Cripto se move rápido. Um projeto forte hoje pode ser abandonado, hackeado ou mudado negativamente amanhã. Por outro lado, um projeto fraco pode trazer uma nova liderança, tokenomics reformuladas ou mudanças positivas que o tornem mais atraente como um investimento potencial.

Crucialmente, os detentores devem revisar seus investimentos em criptomoedas regularmente — por exemplo, assinando newsletters ou ingressando/seguindo servidores comunitários ou contas de mídia social. Dessa forma, eles podem se manter atualizados sobre quaisquer mudanças que possam impactar a criptomoeda.

Infelizmente, uma diligência devida forte não é uma solução mágica contra projetos fraudulentos ou golpes. Embora possa eliminar projetos piores, atores maliciosos podem manipular suas métricas para fazer seus projetos parecerem mais viáveis do que realmente são.

Como em todas as decisões financeiras, os investidores devem nunca investir mais do que podem perder.

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