11 種期貨交易策略，提升你的市場優勢

期貨交易的核心，是涉及在未來某個日期以預定價格買入或出售資產的協議。 

在傳統金融 (TradFi)，期貨通常遵循標準的合約規範。但在去中心化金融 (DeFi) 中，加密期貨通常以永續合約的形式出現，能全天候存取，更添靈活，惟有獨特風險

適合人群：新手交易者 

對於期貨交易初學者而言，方向性交易是不錯的入門選擇，較易上手。簡單來說，此策略就是預測資產價格走勢，並依據對後市的預期來執行交易。

進行期貨交易時，交易者可以建立長倉或短倉。預料價格上升的交易者會建立長倉，以從升勢中獲利；而預期價格下跌的交易者則會建立短倉，從跌勢中獲利。掌握長短倉交易的基本原理，是運用各類進階交易策略的重要基礎。

方向性交易的例子:

• 一位交易者相信 Ethereum (ETF) 期貨價格在未來一周將會上升，因此建立了長倉，期望日後以更高價格賣出資產獲利。

• 若 ETF 期貨價格上升，交易者即可平倉獲利。

• 若另一位交易者預料該特定資產的市況轉差，可能會建立短倉，並在價格如期下跌後，以更低價格買入平倉。

值得注意的是，此策略並非萬能。方向性交易可能會受到市場情緒突然變化或意外價格反轉的影響，這在動態的期貨市場中可能會迅速發生。 

成功運用方向性策略通常需要對預期的價格變動有強烈的信心，並願意在市場條件與預期不符時迅速調整。

適合人群：新手交易者

顧名思義，趨勢跟隨策略旨在識別並順應市場的主導趨勢，無論其顯示出牛市還是看熊市走勢。 

使用此策略的交易者通常會在明確趨勢建立後尋求入倉，然後持倉直到訊號顯示趨勢正在減弱或可能反轉。一旦趨勢明確，決策過程會變得更簡單，因為該策略通常涉及根據趨勢指標遵循一套進出場規則。。

適合人群：中級交易者

參與 Momentum 交易的投資者會尋找市場朝某個方向趨勢化的跡象，並提早入倉以利用該走勢。

這可能表現為成交量增加或價格變動速度劇增。目標是在 Momentum 確認後入倉，並在其減緩之前平倉。

部分交易者通常會在價格明確朝單一方向移動的趨勢市場使用此方法。Momentum 交易者依賴快速執行，並經常使用較短的時間框架來捕捉短期波動的爆發。

適合人群：中級交易者

採用均值回歸策略的交易者會尋找價格大幅偏離近期平均值的資產，並預期價格最終會反彈回歸。此方法假設極端的價格波動會隨時間推移而自動修復，當資產出現超買或超賣訊號時，即為交易者創造入市機會。

此策略於區間橫行市場最為常用，價格通常在支持位與阻力位之間來回反彈。此期貨交易策略常配合技術分析工具（如布林通道），協助捕捉入市及平倉時機。

均值回歸的例子：

• 一位交易者注意到 Dogecoin (DOGE) 期貨 的價格遠高於其 20 日移動平均線，推向布林通道的上邊緣。他們預期價格將會回落，於是建立淡倉，預期價格會回歸平均值。
• 若價格確實回歸均值，他們可在價格接近移動平均線時平倉獲利。
• 若價格持續上漲，則可能預示強勁趨勢正在形成，而這類趨勢並非均值回歸策略的捕捉目標。因此，交易者或會設定嚴格的止損位，以限制市場走勢不如預期時的風險。

均值回歸策略雖適用於區間橫行市場，但在趨勢市場中，由於「均值」本身或會產生位移，該策略的可靠性或會降低。此策略亦要求嚴謹篩選資產及時間範圍，皆因誤判回歸點或會導致過早或錯誤入市。

適合人群：中級交易者

在突破交易中，投資者會監察在區間內整固的資產，並準備在價格明確突破阻力位或跌穿支持位時採取行動。突破交易的目標是在 Momentum 於這些關鍵水平增強時，捕捉新趨勢的開端。

向上突破阻力位或預示看漲 Momentum，而跌穿支持位則可能預示新的下行趨勢。在突破交易中，成交量是關鍵，皆因成交量激增通常有助確認該走勢背後的動力。

突破交易佈局通常透過劃出支持位及阻力位來規劃，觀察確認訊號並在突破發生時迅速行動。若交易者過遲入市，價格或已過度延伸。若過早入市，價格或僅短暫突破特定水平後便掉頭回轉。

適合人群：中級交易者

回調交易並非在突破發生時立即入市，而是等待價格出現短暫的逆勢移動（即「回落」）後才建倉。其目標是在順應大市趨勢的同時，獲得更理想的入市價格。

此策略常用於傳統及 DeFi 市場，適合偏好以更理想的風險回報比建立倉位的交易者。透過在回撤後入市，交易者可設置更貼身的止損位，並為交易預留更多持續持倉的空間。 

回調交易的例子：

• 交易者留意到 Tron (TRX) 期貨正處於明顯的上漲趨勢。交易者並非在突破時入市，而是等待價格回落至支持區（例如 20 日移動平均線）才建立長倉。
• 若 TRX 期貨價格重拾升勢，由於他們已於較低價位入市，因此或能降低風險。
• 若價格持續下跌，則可能預示趨勢正在減弱或出現轉向。

與任何投資一樣，時機至關重要。若價格未有出現回調，則意味著完全錯失入市機會；反之，若回調幅度過深，則可能預示趨勢正在瓦解。為協助管理風險，交易者通常會在近期波動低位或支持位稍下方設定止損位。

適合人群：中級交易者

期貨交易中的分批操作涉及隨時間調整倉位規模，當中包括逐步入市（分批建倉）或分批平倉（分批減倉）。此策略常配合其他期貨交易策略使用，有助於大幅波動的市況下降低風險敞口，或壓抑 FOMO 或 FUD 等情緒影響。 

交易者亦可採用分批減倉，即在價格走勢轉差時縮減倉位規模，以達到管理風險的目的。此方法有助於令入市及平倉過程更為平穩。 

與其一次過全身投入，透過分批建倉即可以更佳的平均價格入市，在市場走勢不明朗時尤其管用。在平倉離場時，分批減倉有助鎖定利潤，同時保留部分倉位以防趨勢持續。

分批操作的例子：

• 交易者預期 Cardano (ADA) 期貨將會突破，但未能確定初步漲勢能否持續。他們在首次突破時先建立小額倉位，隨後在成交量增加且趨勢確認後再行加倉。
• 若交易成功，分批建倉能讓他們獲得更佳的平均入市價，並在整個行情中擁有更大的倉位佔比。若價格過早轉向，其較小的初始倉位亦能限制下行風險。
• 其後，他們或會逐步分批減倉，在價格上升期間鎖定部分利潤，從而降低風險。

雖然分批操作能提高靈活性，但亦意味著要執行更多交易，或會增加手續費成本。缺乏明確計劃或會導致過度過度曝險，甚至稀釋潛在收益。

適合人群：中級交易者

部分投資者將對沖視為風險管理策略，以保護現有倉位免受不利價格波動影響。在期貨交易中，這代表建立一個方向相反的淡倉，從而減輕現貨市場所持資產因價格下跌而產生的潛在影響。 

對沖的目標並非透過對沖本身獲利，而是當市場走勢不利於原始倉位時，將損失減至最低。

此策略於傳統金融及加密貨幣市場均十分常見，擁有長期風險敞口的投資者或企業經常以此防範短期價格波動。

對沖的例子：

• 在加密貨幣市場，持有 Pepe (PEPE) 現貨的交易者或會建立 PEPE 期貨 淡倉，以對沖潛在的下跌風險。
• 若 PEPE 價格下跌，現貨持倉的損失將會被期貨淡倉的收益部分或全部抵消。
• 相反，若 PEPE 價格上升，對沖帶來的虧損金額將與現貨市場的升值金額幾乎相等。

對沖能令投資者更安心，但若市場走勢向好，此策略亦會削弱潛在的上行獲利空間。對沖亦會產生額外成本（如手續費或保證金要求），且可能需要主動監控方能達到最佳效果。

適合人群：資深交易者

日間交易者會在同一日內開倉及平倉期貨倉位，旨在利用快速而微小的價格變動或不尋常的波動獲利。雖然這被視為一種交易風格而非單一策略，但部分投資者發現其可與趨勢跟隨、均值回歸或 Momentum 交易等方法完美結合，惟應用於更短的時間範圍。

適合人群：資深交易者

使用價差策略的交易者會同時開立兩個倉位：買入一份期貨合約，同時賣出另一份相關合約。他們並非投機於單一資產的價格走向，而是旨在從兩者之間的差價變化中獲利。 

這種方法有助對沖整體市場波動的風險，因為交易的雙方通常會隨整體趨勢移動。

以下是幾種常見的價差交易類型：

• 跨期價差涉及同一資產但到期日不同的合約。
• 跨市場價差使用相關資產（如 BTC 和 ETH）。
• 套利價差試圖從不同平台或市場之間的價格不一致中獲利。這些策略通常用於更高級的投資組合，交易者需要對市場互動有深入的理解。

價差交易的例子：

• 交易者預期 Chainlink (LINK) 期貨的近月與下月合約之間的差價會收窄。他們賣出近月合約並買入下月合約，預期兩者之間的價差會收窄。
• 若價差如預期般收窄，無論 LINK 價格上揚還是下跌，交易者都將從相對走勢中獲利。
• 相反，若價差擴大，即使整體市場走勢對交易者有利，仍可能會面臨虧損。

這種期貨策略較少依賴價格方向，而更取決於兩個倉位之間的關係。由於價差交易通常涉及較小的價格波幅，每筆交易的利潤通常較低。成功關鍵在於對相關性、時機及合約機制有精確的理解。

適合人群：資深交易者

剝頭皮交易深受資深交易者歡迎，涉及快速開倉和平倉，以捕捉全日微小價格波動帶來的多次小額利潤。交易通常僅維持數秒或數分鐘，而非數週或數月，且倉位往往會在短時間內頻繁地開倉與平倉。因此，剝頭皮交易者極其依賴高流動性、低手續費及極窄的買賣差價，以維持有效運作。

此策略的核心不在於預測大幅波動，而是精確執行。它通常應用於極短的時間框架，並可能涉及 Momentum 爆發、突破確認或快速逆趨勢回調等技術。剝頭皮交易節奏極快，交易者需要高度專注、嚴格遵守風險控制並具備即時決策能力。

一個穩健的期貨交易系統，可幫助投資者在快速變動的市場，以更有條理及清晰的方式應對市場波動。圍繞個人交易目標及風險承受能力建立計劃有助在期貨市場中實現正面回報，因此至關重要。 

期貨交易涉及應對多種操作風險，這些風險均可能影響投資結果。這些風險包括執行挑戰、槓桿倉位導致的保證金追繳或清算風險，以及與交易平台可靠性相關的潛在問題（無論是集中式還是去中心化平台）。 

在下單前了解這些風險，有助管理風險敞口並保護資本：

• 滑價與流動性：在快速波動的市場或流動性低的環境下，交易者在開倉或平倉時，可能無法獲得預期的確切價格。這種價差稱為滑價，可能會蠶食利潤或擴大虧損。
• 保證金追繳/清算風險：期貨交易通常涉及槓桿。若市場走勢對交易者的倉位不利，且其帳戶餘額低於所需的保證金水平，他們可能會面臨保證金追繳，甚至更糟的情況：被自動強制平倉。
• 交易所可靠性或協議風險（對於去中心化金融）：集中式交易所可能會經歷停機，而去中心化平台則承擔智能合約及交易對手風險。投資者應始終考慮其交易地點，以及具備哪些保護措施。

強大的心理質素與任何圖表或策略同樣重要。期貨市場可能快速且無情，像恐懼或貪婪這樣的情緒，可能會擾亂即使是最充分研究的計劃。

• 耐性和紀律：有前景的交易機會不會每小時出現。等待正確的進場時機，並遵循任何預先建立的交易規則，通常會將經驗豐富的交易者與衝動的交易者區分開來。
• 保持學習的開放性：市場環境會隨時轉變。上個月有效的策略，今天未必會有相同的表現。最穩定的交易者保持好奇心，並隨市場發展而調整。
• 設定現實的期望：期貨交易並非一夜致富的捷徑。這是一項隨時間磨練的技能，過程中必會有盈有虧。

一旦交易者了解風險並擁有正確的心理質素，就該建立一套專屬交易方法。記錄良好的策略，能使保持交易的一致性及評估長期表現變得更容易。

• 定義策略：具體說明觸發進場或離場的條件，無論是突破、均線交叉還是從支持位反彈。
• 風險參數：使用預先設定的止蝕及止賺水平來保護資本，避免受情緒影響決策。
• 資本配置：交易者應決定他們願意在每筆交易承擔多少風險。 
• 表現追蹤：記錄交易日誌。記錄交易（包括背後的理據和結果）可以揭示模式，幫助交易者隨時間改進交易模式。

理解不同期貨交易策略僅僅是開始。Kraken 使探索加密期貨變得簡單，提供安全的平台和旨在支持各級交易者的工具。 

準備好深入了解嗎？您的期貨之旅從這裡開始。

期貨交易策略並無萬全之策，但許多初學者會由方向性交易或趨勢跟隨開始。這些方法在概念上較易理解，並可幫助新交易者熟悉技術指標及市場時機。

隨著交易者累積經驗，他們可能會探索均值回歸或分批操等更細緻的方法。交易者可以到訪 Kraken 學習中心以了解更多加密貨幣期貨的基礎知識及應用策略。

所需資金取決於合約大小、使用的槓桿及個人風險限制。一些交易者由幾百美元開始，而其他人則根據策略投入更多資本。

是的，在許多司法管轄區，期貨交易收益被視為應課稅事件。規則可能因地點、交易者持有倉位的時間及交易的期貨類型而異。